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一、宏观经济：
权威人士昨日透露，在今年的货币政策操作中，将可能加强数量型调控。他还提醒说，判断政策，除了关注CPI，还要看房地产价格走势。央行也将综合观察一季度各项指标和货币信贷的变化，以作为决策依据。
这位人士说，央行将更专注各种货币市场利率指标。随着利率市场化的推进，央行将密切观察货币市场的变化，同时研究一些适合作为货币市场利率水平的指标作为操作参考指标，条件成熟后会予以公布。此外，央行将进一步增强公开市场操作透明度，公布发行时间和价格品种上将更多适应金融机构投资的考虑。他还指出，央行正密切关注宏观经济层面的四方面因素：
一是观察投资是否反弹。从不同方面看，投资反弹的基础依然存在。2004年新开工了15万个项目，其中2月份新开工2万个，相对应中长期贷款增速也保持在较高水平。由于投资对银行信贷资金依赖较高，与中长期贷款比较密切。因此要密切关注投资反弹态势；
二是密切观察房地产市场变化。特别现在房地产价格还没有体现在CPI之中，更要密切观察。从中国经济组成比重来看，房地产所占比重并不是特别高，而且房地产是从98、99年才开始搞，有一些政策需求，现在快速反弹也属正常。但要密切观察以防重蹈日本教训。房地产泡沫破裂后，日本经济很长时间紧缩。对中国来说，不要说几年停滞，一年停滞都不能够承受。因此要密切关注房地产价格变化。
三是密切关注各类物价指数，包括CPI、PPI等。
四是密切关注国际收支变化。目前，外汇流入依然保持比较强烈态势，外汇流入的趋势没有改变。
二、行情回顾：
2005年3月30日（周三）股指今日低开后一路走低，盘中几乎没有遇到像样的抵抗，再次创出历史新低1171.81点，沪综指以光头光脚的大阴线报收，沪综指跌22.44点，收于1172.57点；深成指跌70.97点，收于3137.46点。两市成交量略有放大。从盘面上看，个股普跌，并且跳水个股有增多的现象。上涨的个股寥寥无几，航空股今日超跌反弹，深圳本地股活跃，在一定程度上活跃了市场人气。整体来看，沪综指跌破前期的整理平台，短期内仍有下探的可能性，但由于大盘多日来的急跌，很多个股已经在合理价格区间以内，盲目杀跌不可取。
三、 净值揭示：
基金代码 基金名称 2005-3-30基金份额净值 份额累计净值
162201 湘财合丰成长 1.0235元 1.1635元
162202 湘财合丰周期 1.0078元 1.1928元
162203 湘财合丰稳定 0.9989元 1.0889元
162204 湘财荷银精选 1.0067元 1.0067元
（ 责任编辑：姜隆 ）
