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银监会曾专门对人民币理财产品进行过规范，其中包括商业银行不得承诺最后的保底收益，内部建议商业银行人民币理财预期收益不超过3%等。如今新的人民币理财产品暂停发售，已经发售的产品收益率是否也会跟着减少？
老投资者收益仍有保障
光大银行一位人士表示，银行去年销售产品时，都会与投资者签订合同，合同中承诺的都是固定收益，这样即便货币市场利率产生变化，也不会影响到投资者的收益率。即便银行后来将“固定收益”转换成了“预期收益”，由于银行已经锁定了央行当时发行的央行票据，因此投资者的原收益也是有保障的。
曾遭众多百姓追捧、风光一时的人民币理财产品，如今面临着有可能被全面停止的窘境。记者昨天采访发现，央行3月17日上调住房贷款利率的同时，下调超额存款准备率的政策效力，已经在货币市场中显现。而与货币市场有着千丝万缕关系的人民币理财产品，也被推向了极其尴尬的位置。
-各家银行停止发售新产品
与定期储蓄相比，人民币理财收益曾高高在上，有银行去年把一年期产品最高收益推高到3.17%，比一年期定期存款利率2.25%高出将近一个百分点，而且人民币理财产品不用缴纳利息税。不过记者昨天咨询了北京工行、光大、招商、民生等多家银行后发现，现在除了招商银行在4月1日到4月5日期间还在发行少量的人民币理财产品以外，其余银行从今年3月21日以后，都没有发行任何期限的人民币理财产品。同时，各行最后一期产品的收益率也已经回落到了一年期产品2.7%到2.9%左右。
“光大已经暂停了人民币理财新产品的发售，具体什么时候再发要观察一段时候再说。”最早推出人民币理财的光大银行资金部副总周红红如是说。而工行、民生有关人士也纷纷表达了类似的观点，现在整个货币市场的收益率都在下降，人民币理财市场收益率也跟着往下走。如果人民币理财产品与定期储蓄收益相比没有什么优势，即使推出来，发售上也可能成问题。
-理财产品为何突然失宠
人民币理财产品曾创造过“3个月销售300亿”的骄人战绩，成为去年银行中间业务的最大亮点，更有业内人士估计，今年人民币理财的规模将超过1000亿。可是在2005年刚刚过了三个月，各家银行对待人民币理财的态度就有180度的大转弯，是什么因素束缚住了各大行的手脚？
“一定要注意到3月17日央行下调超额存款准备金率，对整个市场的影响。”一位银行人士这样提醒记者。据了解，央行在3月17日将超额准备金率从1.62%下调到0.99%，下调幅度相当大。
该人士进而解释说：“根据央行《2004年第四季度中国货币政策执行报告》，2004年末，全部金融机构人民币存款余额24.1万亿元，金融机构超额存款准备金率达5.25%，这就意味着金融机构在央行有1.265万亿元的超额存款准备金。货币市场的资金量非常充裕，这必然会立即影响到货币市场中央行票据、金融债等其他品种的利率水平。”
央行票据、国债、金融债恰恰是各家商业银行人民币理财产品的主要投向。
各家银行以往靠建立债券池来获取收益，再把部分收益转给投资者，如今债券池的整体收益大幅下降，各商业银行显然已“巧妇难为无米之炊”。
-人民币理财今后难推出？
有银行人士分析说，按照目前情况，人民币理财产品在短期的一年半年内，重新推出的可能性都非常小，就是从长期来看，前景也非常渺茫。
（ 责任编辑：郑宇 ）
