北京消息 消息人士日前表示,国家开发银行将在今年9月份推出信贷资产证券化产品,北京国际信托投资公司可能成为开行资产证券化方案中的SPV,而北国投也将因此成为我国资产证券化中的首家信托SPV。

    SPV(Special Purpose Vehicle),即特殊目的载体,它的职能是购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券。它可以是信托公司,也可以是资产管理公司,或由政府出面为发行资产化证券而设立的专营机构。

    根据开行此前公布的消息,开行信贷资产证券化试点方案的核心是:基于特定目的信托(SPT)的基本原理,设计交易结构,达到在法律上实现风险隔离的目标,并且符合国际会计准则(IAS39R)关于资产终止确认的会计标准,实现表外证券化。其资产证券化的方案是:由开行对其拟实施证券化的100亿元资产进行打包,然后交由包括北国投在内的SPV公司进行资产证券化,并发行资产支持证券凭证,在银行间债券市场流通。

    近年来北国投与开行一直保持着良好的合作,并采用准资产证券化方式发行了多期基础设施类信托计划,这也成为北国投能够成为开行资产证券化SPV的重要原因。但这些信托计划从未突破200份的限制,而且关于200份限制的突破问题,管理层也未有过明确表态。据了解,为解决信托公司200份限制的问题,此次开行信贷资产证券化并不是由一家公司充当SPV,北国投仅是众多SPV中的一个,其他SPV尚无准确的消息。

    分析人士称,如果此次北国投充当开行100亿资产证券化的SPV仍不能突破200份限制,则意味着资产证券化并不能突破对200份的限制。在管理层的思路中,更倾向于通过其他途径解决200份限制所带来的问题。