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大通证券首席策略分析师张亚梁(牛犇)
本周三,大盘在最低探至1183.90点时再度实现反弹,而1183.90点离上周五那根大阳线启动的最低点1173.54点仅相差10个点。所以,在这么短时间内如此快速回落至起点附近,单纯从技术上来讲出现当天这种反弹也是应该的。让人感到欣慰的是,周三的成交量还不错,沪市方面达到了102亿,比上日放大超过了5成。至收盘,两市都出现了比较大的涨幅,其中沪市上涨1.94%,深成指由于受权重股“中集集团000039(相关,行情,个股论坛)”的影响,涨幅超过了2%。
其实,近期的行情很明显都是在围绕着消息进行波动。从下午13:20后开始出现的上涨和上周五午后出现的放量上涨盘面简直是如出一辙。先是出现放量一波,然后高位震荡半小时后,再出现第二波放量上攻,再横盘。而在周五广泛流传的那些所谓的利好又再次在市场上流传开来,甚至有说在本周五4月8日即中国统一指数——沪深300指数推出之日,利好政策有可能配合出台。可见目前的市场心态已经到了多么脆弱的地步,完全需要利好消息来打强心针,来刺激!不过,我们对此一贯的态度都是不感兴趣。
然而,周三这样一反弹,市场的股价结构调整又进一步加剧。“中集集团”发出第一季度净利润大幅预增400%的消息一公布,把股价早已高耸云端的港口航运板块再次推向高潮。除“中集集团”又上涨了4.63%以外,“中远航运600428(相关,行情,个股论坛)”、“振华港机600320(相关,行情,个股论坛)”、“上港集箱600018(相关,行情,个股论坛)”、“盐田港等均出现了4%以上的涨幅,并且其他的一些基金重仓的二线蓝筹股也一并创出了新高。单今年,“中集集团”先是公布了一个每股2.37元的业绩,10转增10派5的利润分配方案,让市场瞠目结舌;接着又是网上业绩路演推荐;当日紧接着的是400%业绩的大幅增长,在10年股价上涨了38倍以后,这一件件不断刺激市场眼球的事情,对于象“中集集团”这种过去非常低调的上市公司一下子变得如此高调、频频露面,真的让人有些感慨不已。在今年中国经济GDP稳中有降,外贸进出口都有可能出现明显下降,继续实施宏观调控,控制固定资产投资过快,压缩房地产,抑制钢材涨价等等因素的大环境和大背景之下,港口、航运行业的景气度到底还能持续多久?我们实在是不得而知。但是,我们知道了是该板块涨得实在太多了,风险太大了。当然,毕竟现在这些股票的股价短期上涨的话语权还是掌握在资金手上,但是那么我们认为资金实力并不是笑到最后,决定成败的最关键因素,只有投资理念与战略思路能否引领全体市场参与者的共鸣才是至关重要的。
不知道大家是否注意到这样一个有趣的现象,在近期不少大幅跳水的个股中,同样有不少是属于基金重仓持有的蓝筹个股,例如昨天跳水的“上海航空600591(相关,行情,个股论坛)”,今天跳水的“博汇纸业600966(相关,行情,个股论坛)”,前期跳水的“乐凯胶片600135(相关,行情,个股论坛)”、“许继电气000400(相关,行情,个股论坛)”等。截止到04年底,基金对它们的筹码集中持有度都相当高(见表)。下跌,毫无疑问是基金在做战略性的减持。但也让我们产生了一种似曾相似的感觉。记得当年德隆为了保住其老三股的股价强势,也曾多次对其手中的一大批其他相关个股进行了清理,而卖出的钱又全部投到了三只庄股的股价维护上,可最后的结局呢?还不是“一场游戏一场梦”,一切都烟灰云散。那么,我们是否也可以做这样的大胆预测呢?在愈来愈不景气的熊市市道里,由于基金仓位已经较重,为了保住市值(保命),不得不对手中的其他投资组合进行割肉,而把卖出其他股票的钱继续买入现在走势还不错的港口航运股票。如果真是这样,也就比较好理解,忙乎了一年的基金,最终还是全行业亏损了几十个亿的结局。想想看,假设真的买得都是“中集集团”,会是这样的结果吗?当然,过去的庄股与现在的基金重仓持筹的类庄股其本质内涵已完全发生改变,即基本面的差异不同。
当天,科网股继续成为被抛售的对象,这种打击已经是连续三天了,而这类股票目前是中小投资者持有量最多的,受到了打击也是最大的,所以调整应该认清这种调整的趋势。而三只核心的钢铁股“武钢股份600005(相关,行情,个股论坛)”、“宝钢股份600019(相关,行情,个股论坛)”、“鞍钢新轧000898(相关,行情,个股论坛)”由于受到铁矿石原料还要涨价的影响,股价再次受到严重的冲击,“鞍钢新轧”收盘跌幅在3%以上,“武钢股份”盘中最大跌幅也超过4%。铁矿石涨价、原油涨价、生产资料涨价,面对这种错综复杂的经济形势,以制造业为主,周期性行业为主构成的中国上市公司,其今年真的将面临着巨大的不确定因素。加上CPI的稳步走高,估计二季度加息的脚步也将越来越临近。
对于大盘近期的走势,我们前期提出了进行观察的说法。短期来看,由于继续受到利好消息出台预期的刺激和向往,股指围绕1200点上下波动应该还会持续一段时间,并且如果真的能出台一部分利好的话,大盘不排除还有机会冲击上周五的高点1237点,甚至向上再高点,即30均线附近1250点左右,但再高就已经是难上加难了。所以,理性的投资者对于短线这种起伏不定,非常不易把握的的走势,仍应该以观望为主,等待趋势的进一步明朗。
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