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对投资者而言，提高手中资产的收益率，是本质要求和基本愿望。然而，面对纷繁复杂的理财产品，是不是收益越高越好呢？笔者认为，应该在考虑宏观经济背景的前提下，依据风险与收益相适应原理，合理选择理财产品。
选择外汇理财产品，无论是挂钩汇率、利率还是指数、金价表现等，都应该考虑到几个要素：利率变化趋势、汇率风险以及流动性等。
随着全球经济复苏，世界步入加息周期。目前美元存款利率大致依据美国联邦基准利率，这就意味着，当美联储升息，国内美元存款利率一般也会提升，并且美联储基准利率变化对外汇市场走势的影响最为重要。
利率上升意味着收益缩水
利率上升，意味着投资者原有相对高收益减少，财富缩水。而如果利率达到一定程度，收益则相对负增长。
以投资者购买3年期收益3%的理财产品为例。如果美联储基准利率继续超过3%，则客户投资收益将表现缩水，而3年存款存续期间，如果人民币升值超过9%，则抵消了结构性存款获得的收益，甚至导致“负”收益。事实上，许多结构性存款设计，就是基于升息背景下，投资者前期获得相对高收益，主要是出卖了某些方面权益(例如利率期权)的回报。当利率上升，正是期权购买者(支付高收益的一方，例如银行)获得收益之际，对结构性存款的客户而言，利率上升到一定程度，不言而喻存在风险。
选择结构性存款有风险
上述分析并不意味着投资者不要购买理财产品。首先它相对高收益，正是以结构性存款方式，绕开了规模和监管等限制，直接运作于国际市场，从而取得较高收益，这显然不是普通存款可以比拟的。对于没有时间和经验的投资者而言，做结构性存款至少在目前可以取得较高回报。即使利率上升，在一定限度内，投资者收益仍会比储蓄高许多。而一旦利率下降，银行提前赎回，投资者得到了第一年的高息，确实很合算。
在此想告诉投资者一个基本事实：获得高收益，一定有所付出，也就是天下没有免费的午餐。如果你很想做结构性存款，一定要是闲置资金，而且你也能够承担这些风险。
（ 责任编辑：郑宇 ）
