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    年报显示,大商股份600694(相关,行情,个股论坛)(600694)2004年实现净利润14097万元,同比增长68.54%,每股收益0.528元,基本符合我们的预期。
    公司定位是打造东北地区的百货连锁龙头。从1998年起,公司开始收购周边地区的百货资产。从近几年的销售收入增长情况可以发现,收购东北地区的百货资产加快了公司规模的扩张。2004年,大商股份600694(相关,行情,个股论坛)累计新开百货门店6家,是国内百货店中扩张速度最快的。
    年报披露了公司主要外地门店的经营业绩,公司老门店的盈利保持逐年提升的势头,新门店则通过改造或改建,在较短时间内走向盈利。因此,公司在百货店的经营管理方面存在着优势。
    公司各项经营指标较优良。净资产收益率达8%,应收账款周转率为382次,存货周转率保持在10次。此外,百联集团和大商集团的合资合作将给上市公司提供强有力的支持。
    预计公司一季度业绩将保持较快发展,我们对公司未来的成长依然看好。