编者按:中国证券市场正处在一个重要的转折过程中,而制度变革,正是市场实现转折的巨大推力。为此,本报从今天起推出"聚焦转折中的制度变革"栏目,藉此汇聚市场各方的真知灼见,共同推进市场基础性制度建设,见证中国证券市场实现转折。

    中金公司董事总经理林寿康昨日在接受上海证券报记者采访时表示,解决股权分置问题,目前已经具备启动试点的条件。他说,回顾历史的发展进程,证券监管部门已经做了大量工作,使整个市场有了很大改善,无论是从监管理念还是投资理念都更加市场化,因此,现在提出以市场化方式解决,必然深得各方认同,有利于问题的顺利解决。

    林寿康的看法在业内颇具代表性。记者昨日分别采访了10家创新试点证券公司的有关负责人,他们都认为,"目前已经具备启动试点的条件"意味着目前已经可以进入实质性操作阶段。

    这10家创新试点券商包括:中金、中信、国泰君安、光大、华泰、广发、东方、国信、招商和东海证券。

    条件已然成熟

    华泰证券总裁潘剑秋认为,市场各方对解决股权分置的认识日趋统一,已从恐慌转向了"期盼"。国泰君安研究所所长李迅雷认为,市场已经具备了相对理性的氛围,投资者具备了理性判断问题的能力。中信证券研究部总经理徐刚也认为,股市经过这几年调整已具备一定的投资价值,为解决股权分置问题提供了市场条件。

    光大证券副总裁徐浩明认为,试点随时可能推出。而东海证券研究所负责人也认为,试点宜早不宜迟。

    首重公众投资者利益

    大家充分肯定"国九条"提出的解决股权分置的基本原则。林寿康认为,把"切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益"作为解决这一问题的基本原则,是非常正确的。

    广发证券负责人认为,在尊重市场规律的前提下解决股权分置,充分体现了"三公"原则,维护了广大投资者利益。

    而徐刚说得更加直接,"落实和推进试点就是对投资者利益的最大保护"。他认为,试点方案是否可操作性、可复制性强,都是投资者极其关心的问题。

    东方证券研究所负责人梁宇峰认为,试点方案可以由上市公司提出,但方案必须经由流通股东表决通过。李迅雷则提出,解决股权分置问题要尊重和保护公众投资者利益,其中对流通股东的市场化补偿、政府定原则、市场定方案显得尤为突出。而招商证券有关负责人指出,保护投资者利益应当在定价上有所体现。

    切忌急功近利

    采访中,大家完全同意证监会关于解决股权分置问题按照"三度统一"原则的论述。但同时认为,正因为敏感、复杂,就更需要管理层拿出勇气,勇于承担责任,有智慧、有策略地协调各方利益,彻底解决市场深层次问题,恢复市场活力和功能。

    国信证券首席估值分析师汤小生认为,解决股权分置,需要对流通股股东补偿、区别对待绩优公司和绩差公司、非流通股进入流通后对市场资金面的压力、增量与存量等问题,进行通盘考虑。