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16.4亿,换作是一年前,可能谁也不会对这一首发结果瞄上一眼。即便在半年前,这个结果也不会让人太感意外。然而在去年10月来行业平均规模(首只ETF和首只LOF除外)仅10.15亿的大背景下,富国此次战绩显然已引起不少人的兴趣,而富国本身也颇受鼓舞。最终发行结果超出我们的预期了,副总经理谢卫如是说。
富国在此次发行中收获的并不只是规模。富国在去年业绩走出低谷之后,期待基金持有人能有与基金中长期共同发展的信心。谢卫表示,一方面,基金发行是有成本的,富国希望改变饮鸩止渴的短期行为,尝试一条新路。另一方面,后端收费对流动性的束缚,可能会让投资者承担了机会成本,而前端收费尽管给予了投资者更大的自由进退选择,但也可能会让投资者因为错误的理念而失去了潜在的收益。作为一种尝试,富国选择了储户为主的农行代销渠道,尝试了仅提供后端收费的选择。
谢卫特别解释说,事实上,随着持有期的延伸,持有人的交易成本也将大大降低,如持有期在1年以上后,后端认购费率就将减少一半,而3年以上将再度减半,5年以上则全免。作出这一时间界定的基础在于,统计显示,A股市场3年周期的盈利可能性达到了七成多,而五年以上则达到100%。
重点地区、重点渠道取得的良好结果基本奠定了富国此次发行最终成功的基础。谢卫介绍说,银行方面,主代销行农业银行近期的基金销售业绩良好,几个选择该行作为主代销行的基金首发规模都达到了10亿以上。在此次富国天瑞的发行中,农行代销部分的份额也占据了半壁江山。重点渠道的战果不仅体现在农行,券商方面也同样取得了类似的效果。且不论两家股东券商的销售结果都过亿,还形成了包括东方、联合、银河、齐鲁等被谢卫称作是股东券商外的四大金刚核心代销群。一般认为,过往的基金业绩是新基金首发时的最大利器,然而谢卫坦言,尽管上一只基金的富国天益的业绩颇佳有一定作用,但在他看来,渠道的培育效果才是让富国此次发行真正感觉获益匪浅。
正是针对重点渠道、重点区域的精心耕耘,让富国取得了颇为满意的客户结构以及对后端收费的成功实施。谢卫透露说,个人投资者占主导是此次发行的一大特点,户均3万多的认购金额对于未来保持基金规模的规定性有积极意义。此外,后端收费除了在全力推行的农行渠道外,一些机构也主动选择了后端收费模式。在所有认购中,后端部分占到了近三分之二的份额,显示出这一收费模式有着相当的潜在市场。
