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被操纵的“询价制”续吹中国股市瘪塌了的泡沫

BUSINESS.SOHU.COM 2005年4月15日09:24 [ 鲍保胜 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  作为中国股市2004年市场化改革“成果”的“询价制”,现在还在不紧不慢地实行着。相对于去年8月前,新股发行屡屡跌破发行价,以至接连出现无人认购中签新股,面临发行危机的状况,“询价制”后的这些新股,倒是至今还没有上市后跌破发行价的,一个个高姿态的上市亮相,对吃了配售独食的“机构投资者”难免喜形于色,争先竞价、认购倍数叠创新高,甚至可以说又出现了供不应求的“可喜”局面。  您对此有什么看法欢迎进入《股市风云》论坛与股民一起交流

  先前的发行危机,人们应该清楚其原因是股权分置制度下,发行股票的融资已堕落为名副其实的“圈钱”。当饱受“圈钱”之苦的投资者醒悟的时候,也正是“圈钱”危机之时。从眼前的情况看,也许可以说询价制化解了发行危机,管理者成功地恢复了“融资”的计划,但是解决了中国股市的固有的“圈钱”问题了吗?

  不但没有,而且如此的“询价制”只不过是为中国股市目前最大的投机者,即“机构投资者”创造了一种新的投机赚钱模式,被操纵的“询价制”又在继续鼓吹着中国股市经过几年的调整,由几千万投资者付出了惨重代价,几乎已被挤干了的“泡沫”。

  询价第一股华电国际以似乎与价值“接轨”的每股2。52元发行,然而上市时不但没能接轨开盘,而且是在看不见的手的追捧下,一路高歌猛进,最高达到了每股5。35元。这个价格与实际价值相比,与现有同行业的电力股股价相比,与要“接轨”的H股相比,不是在吹泡沫又是什么?既然是泡沫,自然迟早是要破的,不过华电国际的这个泡沫破的是太快了,从第二天开始就两个跌停,现在维持在3。3元左右,已跌去了40%。华电国际上市开盘的高举高打,是真正的的投资者在追捧吗?显然不可能,不是那些“机构投资者”又能是谁呢?

  近日上市的询价第四股中材国际也许是更耀眼了。以由一百多家拥有众多的专家的机构投资者询出的7。51元发行的中材国际,又真真实实地让也许还是这些专家大跌眼镜,虽然许多专家大胆突破7。51元的询价,预测会以10元左右的价格开盘,但是上市时的开盘价竟然高达16。01元,不但已高出了发行价113%,而且很快就步步推高,至当日收盘又涨了10%,而在第二天不少人预测要跳水的时候却有玩起了跳高。这时有人发表评论,说中材国际是建材工程行业的最大总承包商,是国家火炬计划的重点高新企业,在行业中具有如何如何的垄断地位,似乎中材国际又是一颗新星。但是这些在上市前不都是有目共睹的吗?参与询价的机构投资者的专家们难道会熟视无睹或有意忽略吗?把中材国际说得再怎么好,但是它的市盈率已超过了40多倍,与大盘20多倍、比比皆是的不到10市盈率的股票相比,它还有多少“投资”潜力呢?人们不会忘记,中国股市不曾少有“国际”号股票,什么“中辽国际”、“中川国际”等,也不曾少听说过它们“辉煌”的潜力或前景,其股价也不曾没见2、30元,但是现在连它们的踪迹也难寻了。如果说7。51元是深得管理层信赖的机构投资者的专家们不可否定的“估值”,那么上市后的狂奔价,不是在吹泡沫又是什么?

  实际上,现实是很清楚的,如此的“询价制”已沦为“机构投资者”操纵控制的一种新的投机赚钱游戏。虽然它实现了管理层得以继续发行新股的意图,但是它又同时继续着中国股市已不无悲惨的泡沫神话。

  “询价制”好听的是发行制度的改革,但是它还在股权分置下走着中国股市悲惨的老路。有不少人在呼吁,既然要解决股权分置问题,为什么还要新股不先实行不是股权分置呢?(鲍保胜)

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( 责任编辑:张宇 )



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