发送GP到6666 随时随地查行情
研究基金持股明细,修正基金重仓股排行
基金年报披露的信息与其季度组合公告很大的一个不同就在于,年报会披露其所持有的全部股票,而季度报告仅仅公布其持有的前十大重仓股。基金2004年4季度重仓股披露市值占其持有股票市值的比例仅为51.22%,而仔细分析基金持有的另外48.78%的股票特征,也许可以改变我们目前对于基金的一些印象。
153只基金的2004年年报显示,基金持有的股票数目达到1203只,覆盖A股所有上市公司达到88.78%。而根据基金重仓股的统计,基金重仓持有的股票数目仅为192只,仅为A股数目的14%。也就是说,在基金投资的股票中,有超过1011只的股票并没有在重仓股中反映出来。
在这1011只股票中,基金持有股票市值超过1个亿的有28只(见表二),显然这28只并没有反映到基金重仓股组合中。比如说共有20家基金持有市值达到2.23亿的丽珠集团(相关,行情,个股论坛),有25家基金持有市值达到2.20亿的山东基建(相关,行情,个股论坛)。尽管在基金重仓股中没有反映出来,但是显然这些股票已经为许多基金经理所关注。
如果考虑到这1011只股票的存在和基金非重仓股的影响,事实上基于基金重仓股统计数据做出的某些结论就必须进行修改。比如说,在基金前十大重仓股中,原来的第9大重仓股中集集团(相关,行情,个股论坛)就退为第10大重仓股,而原来的第10大重仓股贵州茅台(相关,行情,个股论坛)就退为第14大重仓股。而南方航空(相关,行情,个股论坛)则由原来的第12大重仓股跻身为第9大重仓股。
而这种名次上的变化比较明显的股票还有福耀玻璃(相关,行情,个股论坛)(由原来的第31大跃居为21大)、国电电力(相关,行情,个股论坛)(由原来的第34大跃居为24大)、兰花科创(相关,行情,个股论坛)(由原来的第96位跃居为第46位)、金地集团(相关,行情,个股论坛)(由原来的第120位跃居为第47位),等等。之所以会发生这么大的变化,其主要原因就在于基金非重仓股的存在。
比如说上海机场(相关,行情,个股论坛),重仓股统计显示,有87只基金将上海机场作为重仓股,在2004年4季度有16只基金的重仓股中新增了上海机场,而有5只基金则完全退出；而从基金持有明细来看,事实上有108只基金持有上海机场,有27只基金新进成为上海机场的股东,仅有4只基金完全退出。从基金持有的上海机场的股票数量来看,基金重仓股统计显示的仅有5.35亿股,而明细统计显示的持股数量5.64亿股,二者相差2900万股。而几乎所有的基金重仓股都存在着类似于上海机场的情况。
基金持股明细的出现,除了影响某些基金重仓股的排名和持股量之外,还使人们对基金在某些基金重仓股操作方向的判断上也将做出相应的调整。部分股票在重仓股的统计中为减持股票,但是通过股票明细统计则可以发现,基金事实上对这些股票是增持的。比如说在2004年4季度基金重仓持有192只股票中,有68只股票经过基金重仓股统计是减持的,但是在股票明细中统计则是增持的(如果与中报相比则有40只)。比如说招商银行(相关,行情,个股论坛)、宝钢股份(相关,行情,个股论坛)、中集集团、中海发展(相关,行情,个股论坛)、华能国际(相关,行情,个股论坛)等。因此,基于重仓股的判断就必须进行修改。
由此,我们也可以来解释一些基金的操作与某些基金重仓股的二级市场走势背离现象。比如说中集集团在2004年4季度受到了基金减持,但是其二级市场价格依然不断创出新高,按照重仓股的变化似乎难以理解,而通过股票明细的分析则可以对此进行一定的解释。
更为重要的是我们可以据此对某些股票价值,结合基金的真正操作行为做一些新的判断。除此以外,事实上对于完全退出基金重仓股的股票,在考虑到基金非重仓股的影响后,关于基金对这些股票的操作策略的判断也必须慎重。从2004年4季度完全退出基金重仓股的25只股票来看,事实上这25只股票没有任何一只是基金完全退出的。某些股票的市值事实上占基金净值的比例相当大,排名也非常靠前。比如说北京巴士(相关,行情,个股论坛),尽管退出了基金重仓股行列,但是仍然18只基金持有,其中8只基金是新近持有,总共持有市值达到了2.60亿,持有市值比重在所有股票中位居121位。同样的还有安彩高科(相关,行情,个股论坛),19只基金持有市值达到了2.49亿,在所有股票中位居123位。在这25只股票中,基金持有市值超过1个亿的有12只。
在对重仓股变化的某些结论进行修正的同时,我们还可以注意到部分基金投资于一些被市场称作庄股的股票或特别处理股票。比如说有5只基金投资于东风汽车(相关,行情,个股论坛),持有市值高达1522万；2只基金持有哈药集团(相关,行情,个股论坛)市值达到102万；1只基金持有昌河股份(相关,行情,个股论坛)市值达到57万。而还有基金持有了一些特别处理股票如ST金荔、*ST嘉瑞、*ST九化,当然,这些股票均没有出现在基金重仓股行列中。
表一：经修正后的基金重仓股名单
股票简称 | 本期市值(万元) | 基金家数 | | 上海机场 | 858362.9033 | 108 | | 长江电力(相关,行情,个股论坛) | 774535.1914 | 106 | | 中国石化(相关,行情,个股论坛) | 538716.8322 | 99 | | 招商银行 | 479403.0582 | 90 | | 宝钢股份 | 476857.9485 | 95 | | 中兴通讯(相关,行情,个股论坛) | 383073.8488 | 80 | | 上港集箱(相关,行情,个股论坛) | 365029.4418 | 92 | | 万 科 A | 328280.1168 | 88 | | 南方航空 | 301654.4465 | 76 | | 中集集团 | 297316.3099 | 59 | | 西山煤电(相关,行情,个股论坛) | 281930.5638 | 72 | | 武钢股份(相关,行情,个股论坛) | 272339.2841 | 78 | | 贵州茅台 | 266590.1995 | 63 | | 中国联通(相关,行情,个股论坛) | 264646.1994 | 64 | | 中海发展 | 196520.3277 | 70 | | 同 仁 堂(相关,行情,个股论坛) | 193597.7844 | 69 | | 盐田港A(相关,行情,个股论坛) | 193175.8505 | 52 | | 华能国际 | 169679.7539 | 50 | | 国阳新能(相关,行情,个股论坛) | 145224.0333 | 50 | | 烟台万华(相关,行情,个股论坛) | 136484.955 | 38 | | |
表二：基金持有市值在1亿以上非重仓股一览
股票简称 | 持股市值(万元) | 基金家数 | | 丽珠集团 | 22341.5743 | 20 | | 山东基建 | 21989.0659 | 25 | | 乐凯胶片(相关,行情,个股论坛) | 19996.2461 | 13 | | 新乡化纤(相关,行情,个股论坛) | 18338.3237 | 16 | | 中信证券(相关,行情,个股论坛) | 17015.7594 | 12 | | 粤高速A(相关,行情,个股论坛) | 15777.5407 | 15 | | 华联综超(相关,行情,个股论坛) | 15265.7567 | 16 | | 丰原生化(相关,行情,个股论坛) | 14415.6757 | 13 | | 清华同方(相关,行情,个股论坛) | 13570.2235 | 12 | | 金发科技 | 13459.6408 | 13 | | 武汉中百(相关,行情,个股论坛) | 13066.5653 | 8 | | 安徽合力(相关,行情,个股论坛) | 12823.0068 | 10 | | 上海机电 | 12704.4619 | 12 | | 中色股份 | 12680.5192 | 9 | | 广电电子(相关,行情,个股论坛) | 12479.3667 | 12 | | 原水股份(相关,行情,个股论坛) | 12190.3382 | 13 | | 南化股份(相关,行情,个股论坛) | 12048.015 | 7 | | 红星发展(相关,行情,个股论坛) | 11726.8323 | 12 | | 华电能源 | 11603.4701 | 8 | | 凯迪电力(相关,行情,个股论坛) | 11467.5989 | 12 | | 华联控股(相关,行情,个股论坛) | 11166.1191 | 9 | | 丰原药业(相关,行情,个股论坛) | 11031.1793 | 5 | | 东方钽业(相关,行情,个股论坛) | 11014.4729 | 9 | | 新 世 界(相关,行情,个股论坛) | 10991.4755 | 8 | | 星新材料(相关,行情,个股论坛) | 10758.7927 | 7 | | 南京中商(相关,行情,个股论坛) | 10621.4259 | 11 | | 天威保变(相关,行情,个股论坛) | 10318.6745 | 10 | | 中金黄金(相关,行情,个股论坛) | 10010.5708 | 12 | | | （ 责任编辑：姜隆 ）
|
