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红豆股份600400(相关,行情,个股论坛)(600400):公司从事服装、针纺织品的生产、销售,主要产品有西服、衬衫、羊毛衫、T恤、毛线。随着中国加入WTO,服装出口在逐步取消配额之后会有较大的增长,因此从总体上来说有利于公司拓展海外市场,利用公司管理、技术和成本优势增加出口。同时公司进军房地产行业,为公司持续性发展带来保证。
公司2004年度实现净利润8907.14万元,折合每股收益0.414元,董事会建议拟向全体股东每10股转增4股派现金1.10元,并定于2005年4月16日召开年度股东大会。
公司多年来主营业务都维持了30%以上的增长,显示公司稳定成长的能力。1月13日,红豆荣获“2004年中国100最具价值消费品牌”,品牌价值达21.56亿元,排名第75位。公司高管层极度看好公司未来发展,董事长周海江连续增持股份 ,成为公司的前十大股东之一。
公司目前服装生产能力达1000万件(套),其中衬衫、西服占比较高;羊毛衫和毛线占比下降。印染年产能2000多万米,其产品并非自用而是直接销售。公司增发项目之一,投资4495万元建设“年产250万件出口服装基地项目”,是利用老厂房改造,因此进度较快,目前部分设备已安装投产,2005年下半年可全部投产。 2004年末公司服装生产为05年配额取消后的出口做了大量储备,05年服装出口将由04年占比20%提高到30%以上。内销采取代理经销商为主的模式,毛利率较低。预计2005年服装业务销售收入可达6亿元,增长9%。其毛利率下降为23%左右。
近年来公司控股60%的红豆置业公司,通过竞拍取得镇江市44万平米土地;04年12月红豆置业又以3.02亿元的价格,受让了无锡市繁华地段(位于胜利门广场西侧)11745.2平方米土地。虽然地价较贵(2.57万元/平米),公司认为由于容积率高,用于商业和写字楼开发,盈利是可以预期的。公司目前的土地储备至少可供房地产开发至2007年。
另外公司控股60%的无锡红豆高强化纤有限公司,主要产品锦纶6工业丝为农用车、载重车所用斜交胎的骨架材料。产品10%销售给集团公司,其余对外销售。因该产品生产在发达国家已呈萎缩状态,预计十几年国内外需求不会下降。公司增发项目之一,投资11608万元建设的“高速纺锦纶6工业丝一步法项目”,采用先进的一步法生产工艺,与过去的二步法相比,产品寿命长,强度高,适宜载重、工程等大型车胎,售价高20%以上。
由于公司对该项目进行了前期投入,目前已大部分投产,2005年2万吨产能可全部达产。预计2005年锦纶丝产量可达2.8万吨,实现销售收入4.4亿元,增长63%。因油价上涨后锦纶丝价格难以相应上涨,去年以来锦纶丝毛利率有所降低。预计05年锦纶丝毛利率为13%。
近期该股跌至7元附近,乖离率指标严重超跌,可看高一线。(国泰君安 朱梅)
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