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关于厦华电子（厦门华侨电子股份有限公司 600870．ＳＨ）重组的传言一直不断，直到4月29日才被证实，当日上午举行的厦门市第一季度经济总结和第二季度经济分析的市长报告会议上，厦门市市长张昌平透露，厦门市政府正在撮合东风汽车参股厦华。
东风入主传言
厦华电子是国内彩电业的知名品牌之一，目前在国内彩电业排在第二梯队，其近期被人注意是因为其在美国彩电反倾销诉讼中的经历。
厦门市政府一名官员告诉记者，关于厦华国有股权的转让，市政府已经形成共识，要为厦华引入资金和技术。他表示，目前厦华不缺技术和市场，厦华的高清晰数字电视技术在国内是一流的，而且厦华高端彩电的销售情况也很好，厦华最大的问题是资金瓶颈。
厦华的高端彩电获利颇丰，但是一直受制于资金瓶颈，上述官员表示：“只要有足够的资金投入，企业的生产规模上去，能够使彩电的单位成本大大降低，那么产生的利润就非常可观。”
据悉，从厦华本身的技术改造和扩大产能的资金需求来看，新投资方投入厦华技术改造的资金应不低于7亿元人民币。
该官员透露，目前在与厦门市政府接洽的不少于四家，都是国内很有实力的企业，包括东风汽车和科龙电器，另外两家是彩电制造业和ＩＴ行业的巨头。
对于出让厦华国有股，厦门市政府有三个原则，即无论谁控股，首先必须保证厦华的总部还在厦门，其次是保留厦华的品牌，第三是一定要有足够的资金到位。 “但是我们发现，能够理解政府意图的谈判者不多。”上述该官员表示。
厦华电子的大股东是厦门华侨电子企业有限公司（以下简称“华侨电子”），后者持有厦华电子58．26％的股份，华侨电子的控股股东为厦门建发集团有限公司（以下简称“厦门建发”）。
知情人士透露，此次出让的方式有几种，一种方式是直接从厦门建发手中买走华侨电子的控股权，另一种方式是从华侨电子手中收购厦华电子的股权。
据透露，被收购的可能是建发集团所持有的全部厦华电子股权，也可能是其中的大部分，“具体方式和价格还在商议中”。
不过，厦华电子董秘林旦旦告诉记者，自己从来没有听说过东风要入主厦华，即使有，现在消息也还没到自己这个层面上。
记者试图获得东风汽车（600006．ＳＨ）以及东风汽车集团方面的确认，但多次拨打其有关联系人员的办公室电话，均无法获得证实。
而刚刚卸任的厦华电子原总经理郭则理表示：“我作为总经理，从来就没有听说过东风汽车重组厦华的事，这个消息从哪来的，你要向哪里证实。”
但有业内人士认为，这可能并非空穴来风。因为就在4月29日厦门市市长张昌平透露消息前后，东风汽车老总苗圩就曾突然现身2004中国（厦门）国际汽车博览会，而业界认为这不过是一个中、小型的行业博览会而已，苗圩现身厦门或许是有更重要的事情。
业内人士认为，厦华2003年度年报中显示，车载监视器及配件的销售5054万元，毛利率达32．45％，远远高于彩电销售13．18％的利润率，目前国内三成以上豪华客车的车载电视都是由厦华供应的。东风有可能是看中了厦华的车载视频系统，希望以此为切入点。
重组路漫漫
而厦门建发一位人士则向记者证实，顾雏军麾下的科龙电器也在和厦门方面商谈厦华重组的事宜。
记者致电科龙电器董秘办公室，一位余小姐告诉记者，目前还没有接到这方面的通知，据她了解，公司方面也还没有委托有关部门对此事进行调查，如果有相关的消息，公司将会及时向外界披露。
厦华电子品牌部经理孙光荣在与记者交谈中表示，自己对于重组的事情不太清楚，但是他个人认为，科龙拿到厦华的可能性比较小，通常科龙的收购策略是收购一家，就消化一家，原来的品牌会在其体系内消亡，而厦华是国内著名的彩电业品牌，也是厦门市的一张“名片”，厦门市政府不太可能答应这种条件。
厦华要重组的传闻一直不绝于耳，早在1998年，厦华和长虹商谈合作手机项目时，就有消息称，长虹准备收购厦华。当时厦华和长虹协商，双方联手广州通信研究所，投资2亿元成立通信合资公司。但是到1999年，长虹退出了手机项目，厦华只好独力支撑，厦华和广州通信研究所共同注册了厦华移动通信设备有限公司，注册资本2亿元，厦华出资1．84亿元，占92％股份，广州通信研究所以技术出资占8％股份。谁也没有想到，这个移动通信竟然成为日后厦华亏损的元凶。而厦华与长虹也因“恋爱”不成，反目成仇。
2002年6月，联想出资收购厦华手机业务时，也曾传出消息，称联想意图借壳厦华在国内Ａ股上市。
当时联想收购厦华手机业务还颇为曲折，2002年2月7日，联想和厦华电子成立合资公司，共出资1．5亿元。联想完全并购厦华原有的手机业务。联想占有60％股份，厦华占有40％股份。五名董事会成员中，联想占三人，厦华占两人。联想手机面世后，厦华品牌将逐步淡出。
当年6月19日，再次公布消息，联想付出6150万元现金，其中2400万元用于购买厦华电子持有的合资公司16％的股权，3750万元用作合资公司的日常流动资金。至此，厦华电子在合资公司的股权由40％降至19．2％。
当时业界人士就给收购厦华估了价格：如果要控制厦华，大约只需要3亿元人民币就可以。厦华当时所有的股东权益是7．2亿元人民币。按照ＳＴ厦华发起法人股每股净资产1．93元计算，华侨电子持有216，065，176股发起法人股，这部分股权所对应的净资产为4．17亿元人民币。当然，交易价格肯定要比净资产要高，每股至少是在2．30元人民币；不过，不需要把那2．16亿股全部买断，只需要买其中60％的股份就可以。实际上，到现在厦华的所有股东权益也不过7．7亿，收购厦华的价格估计不会相去太远。
“合适的时机”
业界人士认为，此次重组传言可能并不仅仅是传言而已，现在厦华刚刚摘掉了“ＳＴ”的帽子，而且厦华目前主攻的高清晰数字电视和等离子彩电的前景似乎一片光明，厦门市政府在此时寻找买家，应该是最合适的时机，也是最有条件开价的时候。
2004年4月30日起，厦华电子的股票简称由“ＳＴ厦华”正式变更为“厦华电子”，厦华得以摘去戴在头上长达两年的ＳＴ帽子，而其掌门人郭则理也得以“全身而退”，卸任总经理。
厦华电子曾有过风光的时期，即便是到目前为止，其29亿元的年销售收入，在厦门市的总体工业产值中还占很大比重，因此曾被视为厦门的一张“名片”，不过，在厦华被“ＳＴ之后”，它也让当地政府大伤脑筋。
2000年、2001年厦华电子每股分别亏损0．79元和0．77元，被戴上ＳＴ的帽子。
一位政府官员抱怨：“厦华戴帽时我们最大的任务就是想办法让它扭亏。”
政府部门想出各种办法来助厦华脱困。2002年5月24日，厦华与华侨电子以及厦华移动通信设备有限公司签订了一个三方协议，中止华侨电子与厦华移动通信的承包经营合同（2001年7月1日，厦华与控股股东华侨电子签订《承包经营合同》，委托华侨电子对厦华移动通信进行培育），中止日期为2002年3月1日，并由华侨电子承担承包经营厦华移动通信期间的经营损失，厦华并将其持有的厦华移动通信92％的股权转让给华侨电子，截至2002年4月，厦华移动通信对ＳＴ厦华1．6亿元的欠款已经偿还3000万，余下款将于2002年12月31日前分期还清，华侨电子对此承担连带责任。这个费尽周折的三方协议，实质上是让大股东华侨电子来替厦华移动通信的亏损买单，而ＳＴ厦华在移动通信上的损失从某种程度上获得了弥补。
这个被市场称为“甩包袱”的方案据说是当时市政府有关部门为了让厦华扭亏而出的“高招”，让一个实际上的空壳公司——华侨电子来背走亏损，目的就是为了让上市公司减负。
如今，厦华电子总算走出亏损，政府方面因此松了口气，也就巴不得把这个“烫手山芋”往外让。
“这是一个合适的转让时机，因为谁也不知道未来会怎样，是变好还是变坏。”一位业界人士评价说。
实际上，厦华的失宠，只是当下中国众多家电类国企命运的一个缩影。在此之前，包括ＳＴ科龙（000921．ＳＺ）、美菱电器（000521）、ＳＴ天鹅（000418）等诸多老牌家电，各地都已将其持有的国有股权转手。
（ 责任编辑：胡立善 ）
