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上市公司2005年一季报披露日期已过半，从本周起大量季报将“铺天盖地”而来。这需要投资者慧眼观察：如何通过季报回避风险，并通过季报发现机会？
业内人士将一季报称为公司投资价值的“试金石”。特别是季报也需披露公司前十名流通股股东的持股情况，这就有助于投资者了解机构对该股最新的增仓、减仓情况。
从目前已披露的一季报或业绩预报来看，今年一季度业绩大幅增长的公司基本上都处于景气行业之中。一类本身就是资源类的行业，比较有代表性的是煤炭、石油和有色金属等；一类是有能力转嫁不利因素、行业需求仍然有缺口、产品价格上涨幅度超过原材料上涨幅度的行业，如精细化工行业；还有一类是随着经济高速发展形成瓶颈的行业，如交通运输和水电行业。
从煤炭行业看，西山煤电(000983)(相关,行情,个股论坛)、金牛能源(000937)(相关,行情,个股论坛)等公司一季度业绩成倍增长，其原因是煤价继去年上涨之后，今年一季度继续维持在高位。国际市场上铜价的不断攀升，也使铜都铜业(000630)(相关,行情,个股论坛)发布了一季度利润增长100％－150％的预告。在交运行业中，中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)预告一季度业绩同比增长400％左右，可以预见港口运输行业的公司将报出相当不错的季报业绩。至于那些掌握“定价权”的上市公司，如云南白药(000538)(相关,行情,个股论坛)、贵州茅台(600519)(相关,行情,个股论坛)、同仁堂(600085)(相关,行情,个股论坛)等，由于在市场竞争中占据优势地位，它们季报业绩出现增长的可能性也较大。
季报增长的股票大多年报业绩不错，在2005年一季度又有良好的开端，受到资金的追捧也是必然。不过，当中小投资者了解到公开信息后，业绩好的股票都已经涨幅较大了，这使投资者处于两难。对此，华林证券研究所的朱生球认为，投资者可以对尚未公布业绩预增公告的景气行业的股票给予留意，它们存在相当的补涨机会。而对于已经公布业绩或预告且已经有一定涨幅的绩优股，只要其预期不变，可以乘大盘回调时介入。
此外，季报还为投资者提供了寻找业绩增长潜力股的最新资料，通过阅读季报可以发现那些产能扩张上市公司蕴藏的机会。不过，此类股票的机会将更体现在中线。
市场人士也提醒投资者，不能简单地用一季报业绩乘2和4去预测半年和全年的业绩。这是因为一些行业的经营具有季节性，有的行业景气度近年已经达到顶峰，今年一季度业绩虽好，但全年有可能走下坡路，如钢铁、房地产等。而季节性造成业绩下滑或亏损的公司则体现在旅游、水电、农业、酒类以及一些出口业务为主的家电、纺织等行业中。
因此，江苏天鼎的秦洪认为，对季报不佳导致的股价暴跌要区别对待。部分个股会因此遭重击而丧失进一步上涨的动力，甚至出现持续暴跌的走势，但季节性因素造成亏损的个股，股价的暴跌反而是一个较好的买入机会。
（ 责任编辑：吴菲 ）
