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商业银行自断人民币理财的消息余波未了，替代性产品已急急抢进一试锋芒。近日，招商银行新推出的“钻石理财”产品引起记者注意。
这款理财产品设计十分独特：以5万元人民币和600美元捆绑销售，预期年收益达5％，最高可达8％，3年到期后返还人民币本金，收益则以美元返还。
外汇理财风头正健
在银行理财市场上，人民币理财和外汇理财呈现此起彼伏状态。自去年汇丰、花旗、渣打等外资银行获准经营个人外汇理财业务后，引进了一些国际先进的外汇理财产品，外资银行外币理财逐渐火爆。东亚银行北京分行行长吴志强告诉记者，东亚银行3月30日在北京、深圳、厦门等9个城市与全球同步推出3年期“美元伦敦银行同业拆息”挂钩保本投资产品后，“短短一周就销售了2000万美元，超过了我们在香港同一产品的发行量。可见内地外汇理财市场潜力无限。”
外资银行的火爆销售给中资银行外汇理财以一定冲击。3月下旬，中行、工行、民生、招行相继推出不同品种的外汇理财产品。与外资银行相比，中资银行外汇理财产品“门槛”较低，并且无额度控制，也逐渐显现出优势。
据了解，目前市场上的外币理财主要有三种类型：一是结构性存款类的，特点是本金安全，收益固定，比一般外币存款有略高的收益；二是与伦敦同业拆借利率（ＬＩＢＯＲ）挂钩产品，根据ＬＩＢＯＲ的变化确定到期收益，通常这种产品的本金是安全的收益可以预期，操作上有点像开放式基金；第三种是外汇期权类产品，这类产品适合对于风险有相当承受能力并具备一定的外汇理论知识的投资者。
但中国银行一位理财分析师提醒记者，外汇理财虽然是目前较优的银行理财选择，但也有一定风险：一是美元利率风险——不断上涨，二是美元汇率风险——不断下跌。金融学者巴曙松博士则建议：“投资者应该根据个人的抗风险能力，对本外币理财、外汇理财产品的长短期搭配投资。”
双币理财规避风险
而招行此次推出的“钻石理财”就是以双币结构规避美元利率和汇率风险。
“人民币部分主要是做保本投资，真正理财收益来自美元部分。”张岚介绍。据记者了解，此次招行的双币理财计划资金主要投资于人民币债券市场、外币高收益债券产品以及货币市场产品。其中人民币债券投资级别定为国债和金融债，外币投资级别为国际标准投资级及以上。按照招行的说法，以3年综合理财总收益率最高30．00％计算，期末投资者有望获得54965．90元人民币本金和1593．89美元的利息；当然，如果按风险因素最大预期，投资者也有可能最后只拿回54965．90元人民币本金。当然，5万元人民币＋600美元只是这种理财产品的最低门槛，一般投资者都会购买数份甚至数十份。
双币结构设计提高了外币理财规避利率汇率风险的能力——通过人民币投资保证本金安全，同时以美元部分争取最大收益。
但招行理财顾问张岚也提醒投资者要了解双币理财产品的风险：包括国际国内金融市场的波动，可能导致理财计划除到期返还人民币本金外，收益为零，并无法拿回期初美元本金部分，同时客户不能提前支取这部分资金。此外，其他风险因素包括自然灾害、战争等不可抗力因素，可能严重影响金融市场的正常运行，从而导致理财资产收益降低或损失，甚至影响理财计划的受理、投资、偿还等的正常进行，进而影响理财计划的资产收益安全。
（ 责任编辑：郑宇 ）
