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摘要:1、货币供应总量较为充分,但M1增速显著低于M2增速
从货币供应量情况看,总量上相对较为充分,但狭义货币M1的同比增速显著低于M2的同比增速,说明经济中确有放缓的趋势。
2、货币信贷相对偏紧,商业银行贷款结构问题依然突出
尽管货币供应充分,但信贷相对偏紧,其中短期贷款的增长率持续走低、中长期贷款比例过高依然是商业银行贷款结构的突出问题。
3、外汇储备增长较快,升值压力挥之不去
外汇储备的快速增加反映出依然较好的出口形势,这将继续会对宏观调控造成压力。同时,外汇储备增长较快也显示人民币的升值压力挥之不去。
4、货币信贷继续放松的可能性比较大
鉴于目前经济中确有放缓的趋势,而偏紧的货币信贷和出口限制政策可能进一步加剧这种趋势,我们预计,如果CPI回落到较合理水平,信贷政策可能会进一步放松,那么我们对宏观经济的预期就不应该过度悲观。(周勇)
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