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扬子石化000866(相关,行情,个股论坛):全流通后市盈率将降至3倍以下
河南九鼎
一、全流通后公司的市盈率将降至2.7倍,投资价值极高。
解决股权分置,其非流通股的定价依据是公司的每股净资产,根据这一原则,我们计算扬子石化的每股净资产为4.30元左右(扣除新股发行所募集的资金),按此标准,扬子石化的35000万股流通股可以扩为95550万股,加上非流通股所形成的总股本为293550万股,这样2004年公司的每股收益将摊薄为1.59元,按全流通的起始价4.30元计算的市盈率为2.7倍。该公司全流通后形成的总股本和中国石化600028(相关,行情,个股论坛)目前的流通A股数量相当,中国石化目前的市盈率为11.41倍,与此相比,其投资价值是极其明显的。如果该股达到5倍左右的市盈率,其股价将上涨一倍左右。
二、公司业绩未来几年仍将呈现高成长的态势。
公司2004年实现每股收益高达2.01元,业绩在未来几年仍将呈现高速增长的态势,该股是两市绩优高成长篮筹股的典范,公司的许多重大项目在2005年及以后逐步建成投产或达产,公司业绩仍将保持高速增长的态势。根据年报披露的信息看,公司2005年的产能将增加20—30%的水平,由于规模效益的因素,按此水平增长的净利润要远远大于产能和销售收入增长的水平。
公司股票目前市盈率在6倍左右,具有较高的中线投资价值。该股周二和周三两个交易日随着大盘出现了较大幅度的回调,技术上存在反弹的要求,短线调整使过高的技术指标得到了很好的修复,更加有利于中期上涨,投资者可逢低积极关注。
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