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摘要：1、GDP高速增长会引起市场化的适度紧缩
一季度较高的GDP数据可能是投资反弹和消费步入周期高点的综合结果，外贸的增长也起到了一定的作用；经济趋势中的不确定性又在增大，适度紧缩仍不会放松；加息和汇率调整都是必要的。
2、集中投资的延续与短期博弈的单一化
一季度投资组合公告表明，基金的集中投资策略日趋明显，集中的重心由周期性行业向非周期性行业转移；行业配置开始呈现分化和弱化的趋势。总体来看，短期内的机构博弈再次呈现出以基金为主的一元化特征，但这并不代表长期现象，政策信号或者机构内部变迁可能成为打破这种平衡的契机。
3、市场的自然回归将带来共输的局面
市场理念的混乱带来估值的不确定性，政策给投资人要带来可持续的预期才能稳定市场；1200点中枢的危机将带来共输的局面，这将考验市场参与各方的政治素养和勇气。
4、周期品种的无奈与漂亮50的困惑
典型的周期性行业由于受到成本上涨的压力和产业增速减缓的双重影响，增长空间已经被挤压，但部分仍在增长；传统的制造业一般不会产生持久的防御性行业，对部分消费类行业的防御性需要重新思考；中国现在能产生的值得长期持有的股票还很少，而且这需要足够的勇气。
5、集中持有模式在向外围扩散，继续价值挖掘需要理念的超越
集中持有模式已经在向外围扩散；在稳定市值和流动性之间，只能牺牲流动性；价值挖掘的理由更加多样化，市场在进行理念的超越；我们处于一个随时可能变化的市场中，策略本身也会具有多变性。（程义全 周金涛 张发余 刘振华 周勇）
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