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目前国联基金管理公司将发行其第二只基金产品——国联分红增利混合型基金。该基金是一只混合型基金产品，也是国内第一只与上交所签定上证红利指数使用协议、并将其作为业绩评价基准的基金产品。本着深入了解该基金产品的目的，我们在其发行前期特地采访了国联基金管理公司总经理雷建辉先生。
记者：请您具体谈谈即将发行的国联分红增利混合型基金的情况吧？
雷建辉：我们的第一只产品定位于“成长”，第二只产品则侧重于“价值”，这也是从完善公司产品系列的角度，争取为投资者提供更丰富的投资品种。
股票市场的收益主要由两部分构成，一是来自企业的利润分配，二是来自股价波动的差价收益，即资本利得。二级市场股价波动具有相当程度的不确定性，投资的主要风险即来自于此，在这种情况下，注重企业的利润分配尤其是现金分红就具有相当现实的意义。国联分红增利基金主要投资于那些具有稳定分红记录、股息率高、未来有分红能力的优质上市公司，通过谋求相对较为稳定的现金股息收益同时兼顾资本利得的方式实现基金资产的中长期增值。
国联分红增利基金在股票投资部分的业绩比较基准首次选取了上证红利指数。该指数由上海证券交易所于2005年初推出，其深化了价值投资理念，为价值投资提供了一个新的比较标尺。国联公司目前获得上海证券交易所授权首家使用上证红利指数名称、成分股构成及有关信息，并被许可开发相关的基金产品。此次国联分红增利基金DM、POD模型采用的指标，与上证红利指数的主要指标选取相似。
记者：外界也有人理解该基金产品是第一只上证红利指数基金，是吗？
雷建辉：国联分红增利基金是一只混合型基金产品，也是国内第一只与上交所签定上证红利指数使用协议、并将其作为业绩评价基准的基金产品。外界对上证红利指数的关注也比较多，所以将我们理解成了第一只上证红利指数基金。
目前，国联分红增利混合型基金是国内第一次明确以“投资现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司”为投资目标的基金产品，通过公司独创的模型，精选出历史分红稳定、股息率高、分红潜力强的优质上市公司进行投资，以实现“优中选精”的投资目标。
记者：我留意到贵公司产品宣传中，提到了“分红又利得”的两重收益，请谈谈分红与利得的关系。
雷建辉：根据我们的研究发现，具有稳定分红记录的公司往往是优质公司，这类公司的长期资本利得表现也基本为正。如果以一年银行定期利率作为参考标准，现金股息率超过参考标准越多，价值低估越甚，价值回归带来的可能资本利得就越大；股息率如低于参考标准，说明价值高估，股价可能回落，相应的资本利得可能为负。
记者 王姣姣 证券日报
