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编者按
风水轮流转，明星股年年都不同。2004年基金仍秉持价值投资的原则，从基金重仓明星股来看，不论是来自中小企业板块的苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)，还是过去曾被认为经营状况只会平缓提升的中原高速(600020)(相关,行情,个股论坛)，都具有业绩高速增长的特性。而对于不幸进入亏损明星行列的各股来说，它们也都曾有过风光的日子，只不过时过境迁，如今纷纷成了股民避犹不及的角色。
保障上市公司的质量是股市健康发展的根本。要让股民有信心，业绩猛增的明星股是越多越好，而亏损明星股今后最好还是不要再见到。
十大基金重仓股
苏宁电器：
渠道力量大
该公司在2004年风风火火的经营业绩再次向市场诠释了什么叫做挖金矿不如卖水的。在2004年家电整个行业都不景气，出口受挫，钢材涨价，让家电厂商备感窝火。但是经销家电的家电连锁商则乐开了花，因为拥有销售渠道，所以，一个比一个过得开心。作为家电连锁商行业龙头之一的苏宁电器自然更是锦上添花，在2004年业绩同比增长了83.22%，每股收益达到了1.95元，二级市场股价也是一路飞涨，成为基金的重仓股。但是，苏宁电器的前景未必就是一帆风顺，公司的资金链绷得太紧，在2004年每股收益1.95元的前提下，每股只派发了0.1元的红利，这本身就说明了问题。
中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)：
质疑声中狂飙
2004年对中集来说绝对是一个丰收年，净利润从2003年的6.82亿元一路飙升至23.89亿元，增长幅度超过了250.29%。但该公司成为2004年市场的明星股，不仅仅在于业绩的优异，而且还在于备受市场质疑。但中集集团的股价就在一片质疑声中持续反复飙升，成为2004年基金重仓股的榜样。不过，由于股价涨幅过高等因素，一些基金公司在一季度开始减持，这会否意味着中集集团在2005年的业绩将会增长速度见顶呢？
海油工程(600583)(相关,行情,个股论坛)：
受益于油价狂升
自从2002年石油价格上涨以来，石油开采类企业赚得笑歪了嘴，作为海上石油开采设备提供商的海油工程也搭上了石油行业景气的顺风船，在2004年的业绩出现大幅增长：从2003年的1.96亿元增长至2004年的3.65亿元，每股收益达到1.11元。从业内的研究报告来看，海油工程在2005年业绩的增长关键看两个项目，一是番禺项目，二是SES项目，即中海油与印度尼西亚东南苏门答腊海上产品分成合同区项目，如果在2005年计入报表的话，那么，公司在2005年业绩就不会像公司在2004年报中所称的净利润增长达到15%，甚至会超过30%以上。
长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)：
流通股东回报有限
该公司是我国电力行业尤其是水电的龙头企业，其优点有两点，一是从事于水电，没有煤炭成本上升的考验，这就保证了公司没有成本之忧虑，二是能够拥有持续收购三峡工程的新投产机组，这就保证了公司的成长前景。2004年业绩的高成长就是得益于IPO时所募集资金收购的两台机组所致，而目前三峡机组仍在不断投产，所以，也就意味着长江电力的未来成长性依然可以预期。但长江电力的再融资压力不能忽视，如果通过持续的再融资获得收购集团公司资产的能力，那么，就会陷入到招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)等银行股的增长循环中，即要增长就得流通股东注资，而流通股东注资又摊薄了流通股东的每股权益，最终流通股东很难得到什么实质性的回报。
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