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股权分置改革试点正式启动
节前,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,并将根据上市公司股东的改革意向和保荐机构的推荐,协商确定少量试点公司。
在通知中,有如下一些信息需细读和深思:首先,证监会制定了粗线条的规则,大部分细节问题需要通过协商、分类表决,由市场去制定、去解决。至于在整个解决过程中,是否会对原有的流通股东实行补偿,均只有在试点方案中才能看得到。
其次,解决股权分置问题本质上将引发未来的扩容压力。但这种扩容压力却有时间性,短期可能处于一个相对安全期。
首先,"通知"提及必须选择适当的时机实行"新老划断",这是传达将彻底解决股权分置问题的信号,但何时为适当的时机值得关注。
其次,股权分置试点方案从通过至具体兑现,目前按照通知起码有一年以上的间隔,而且未来在大股东进入流通环节时在时间上及转入可流通的比例上也都有限制的。这意味着,一年之内来自于股权分置的扩容压力将等于零,投资人终于吃到了一颗一年不流通的定心丸。至于在此期间试点概念股的涨跌,则取决于试点方案的细则制定是否与市场预期相吻合了。
2004年年报靓丽落幕
2004年年报披露全部结束,1376家已披露年报公司加权平均每股收益0.2411元,刷新了该项指标自2000年以来的历史纪录。这些公司2004年共计完成主营业务收入34297.25亿元,相当于当年中国GDP总量的25.12%；总共实现净利润1734.23亿元,同比增长31.09%。
2004年每股收益超过0.5元的公司多达150家,其中有22家公司每股收益超过1.00元。其中,中集集团(相关,行情,个股论坛)以每股盈利2.37元力拔头筹。有760家公布了2004年分配预案,占已公布年报的55.23%。其中分红派现总额达到765.82亿元,占净利润的44.16%。此外,大比例送转股也是年报的一大亮点,16家公司达到了每10股送转10股的比例。
由此可见,在股价最为低迷的时候,上市公司却交出一份靓丽的年报答卷,目前很可能是市盈率较低的时期。
大盘背水一战
4月末,上证综指继续下探创出1135点的新低,此后虽有反抽,但量能不济,周线图上仍是阴线,只不过长下影线意味着更多的下跌抵抗意向。期间,受业绩冲击个股曾大面积跌停,绩差股的调整好不容易完成,二线蓝筹股又开始晃动了起来。
5月9日华电国际(相关,行情,个股论坛)28450万股的机构配售部分要上市,发行价2.52元,目前市价3.21元；5月18日长江电力(相关,行情,个股论坛)4亿股的战略配售部分期满上市,发行价4.3元,目前市价8.3元。加上一些个股的再融资,扩容压力依然会对市场形成冲击。
低头向下看,1999年5月19日-20日留下的1109-1113点处的日线跳高缺口还未补；抬头望上瞧,今年4月中旬留下的1212-1213、1229-1233点处的两个日线跳空缺口也在招手。
总之,目前市场确实到了考验有关方面智慧的时候了:如何充分考虑流通股东的利益?如何有效地引导合规资金在此时机入市对大盘形成支持?如何及时建立投资者保护基金?这些都是要预先做好充分准备的。而投资人需要做的就是:相信管理层,相信市场会否极泰来。
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