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经济短暂疲弱不会阻止美联储提升利率。
经济究竟是短暂疲弱还是下行的开始，美联储决策者上周告诉了我们答案，他们站在前者阵营，继续保持原定“逐步有序”升息的计划，重复25个基点的升息。
星期日泰晤士报专栏作家IrwinStelzer认为这反映出三点。第一，制度性质立场反对改变政策。只要美联储主席格林斯潘认定了一种政策，提供证据的责任就落在那些想要改变这种政策的人身上，而这是一个非常难以应付的负担。即使是美联储货币政策委员会的老资格成员，也难以像格林斯潘那样做到从常常互为冲突的事实当中梳理出连贯一致的观点。
第二美联储经济学家认为很多占据头版的负面消息将会是暂时性的。确实，美联储承认近期数据显现坚实的支出增长有速减缓。不过只要高汽油价格的冲击力消退，就业市场持续增长改善应恢复消费者信心。
上周五美国政府数据显示，美国4月非农就业增加27.4万人，2、3月数据也上修10万人。
不出意外，美国国家经济学人协会（NABE）调查显示工资和薪水在经历了或多或少的停滞之后已经开始上升，增加消费者购买力和信心。
房屋市场仍旧强劲，即使抵押申请显示3月份12.2%的新屋销售增幅将不会持续。通用和福特汽车问题多多的报告，掩盖了上个月包括那些日本汽车制造商在内总体汽车销售增长的事实。一些商业消息也似乎有充分的理由让美联储停止升息。制造业活动减缓，ISM报告称新订单下降。商业投资增长，但速度远远低于上年同期。3月份资本商品订单跌幅创下3年之最。
民间企业轶闻也显示，IBM公司宣布最多裁员1.3万人，主要位于西欧地区。纺织品行业正面对中国大量进口的骚扰。更多的定期航线破产可能是燃料价格上涨的结果。
不过早先研究机构ThomsonFirstCall的数据显示，第一季度美国企业的净收入将会增加逾13%，这可能可以解释为何NABE称其调查表明今年资本支出将会是“强健”的。
因此美联储并不确信经济暂时疲软可以改变其近几个月通胀加速增长，利率应该继续提升的观点。
上个月，美股剔除能源和食品的消费者物价增幅是逾2年来最大。而美联储倾向的通胀指标个人消费支出年率增长1.7%，处于1.5－1.75%的预期区间顶部。
另外还有企业轶闻证据显示，美国DOWChemical化学公司宣布其能够提高产品价格平均达到26%。美国著名挖土机生产商——卡特皮勒公司也报告称定价力重现，一些旅馆入住率也出现上升。
因此逐步升息可能会继续。不过升息步伐加速的担心显得没有根据。格林斯潘依旧相信生产力的改善将会抵消一些价格压力。
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（ 责任编辑：漂流 ）
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