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金属
进口铜到货，现货大跌
一、行情要点
l 沪铜早盘在震荡中温和下行，10：45之后价格开始急跌，原因是进口铜到货的消息得到证实，现货报价下跌接近1000元，下午1：30价格开始止跌回升，收复大半失地，收盘5月35590跌620点，7月32430跌120点。
l 上海铜总成交185536手，总持仓169026手。7月铜成交91424手，持仓67760手。
l 近弱远强。在库存成为主导价格主要因素的前提下，近月波动要大于远月，特别是出现与供应有关的信息影响，因此，今天出现近弱远强也就不奇怪了。
l 进口铜到货的影响。暂时来说，影响有限。笔者在南海地区了解到，目前铜需求非常旺盛，不少消费商求铜若渴，面对如此大的消费能力，如果供应没有持续的增加，是不会对价格造成巨大影响的，今天价格在午盘的止跌回升，持仓有增无减也证实了这一点。有传言说，下月会有更多的进口铜到岸，这种可能性是有的，但目前毕竟只是一个传言，在需求旺盛的情况下，我们不应该去赌这个传言。短暂回调是笔者的观点。
l 关键的支撑及压力。笔者相信，7月铜回调将在21日均线得到支撑。一旦跌破，离场观望。
二、重要的参数
现货市场价格及升贴水
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现货价（华通收市价） |
现货月收盘价（5月） |
升贴水 |
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铜 |
35800 |
35590 |
210 |
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铝 |
17050 |
16910 |
140 |
跨市比值
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SHFE铜3连 |
LME铜3月铜 |
比值（SHFE/LME） |
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31500 |
3202 |
9.84 |
注：上海铜3连目前为8月铜当日收盘价。LME3月铜以国内收盘时LME场外盘价格为准。
重点关注
1、美国将于5月11日公布3月贸易赤字，预期可能创新记录高点。
三、操作建议：回调寻找买入机会，如果21日均线得到支撑，买入7月合约。
燃料油：
在原油面临上方较强阻力和市场预期库存报告利空的背景下，空头借原油反弹受阻之机穷追猛打，燃油一路回落并跌破20日均线的支撑，7月合约收于2563，但从今日主力合约的持仓情况看，空头操作相当谨慎，在多头砍仓出局之际，空头获利了结愿望非常强烈，持仓进一步减少千余手。如果今晚原油库存报告如市场预期或者增幅超过预期，燃油将会继续试探2546的节前低点和30日均线的支撑作用。但提请投资者注意的是，由于近期国内燃油进口到货量的相对减少，库存保持较低水平，夏季用电高峰又使得燃油需求旺盛，因此，期货价格的走低并未改变现货价格走稳的现实，目前，期现差价已达到300元/吨以上水平，如果价差进一步扩大，将会吸引套利资金的进场做多，可在价格回调时逐步少量建立多头部位。
天然橡胶：
今日沪胶继续小幅下挫，成交量有所缩小。主力507合约跌幅最大，下跌105点，以12705元/吨收盘。日线图上507合约连收两根阴线，调整压力加大；5天均线系统受压于20天均线系统，呈空头排列，对价格上涨形成压制。
日本东京胶方面，基准合约价格下跌0。6日元/公斤，交易区间维持在138。7-140。2日元/公斤之间，尾市收报138。9日元/公斤，收在5天均线之上，与国内胶价相比，表现较强。
现货市场方面，今日各类天然橡胶成交总量为1226吨，较上交易日减少1331吨。其中浓缩乳胶成交419吨，均价89443元/吨，跌0.01%；5＃标胶成交742吨，均价12518元/吨，涨0.4%；10＃标胶成交11吨，均价11950元/吨，跌2.05%；胶清胶成交54吨，均价11254元/吨，涨0.97%。
目前国内外胶价受到国际油价下调的影响短线有所走弱，但市场上一些利多消息将给走弱中的胶价带来支持。东南亚三国橡胶国似乎正在谋求措施调控天然橡胶价格。据印度尼西亚称，生产国酝酿在7月推出一种价格机制来缩小天然橡胶和合成橡胶之价差。“指标胶价可以在每公斤1.50美元上下。”工业部多边合作主管Djunari Inggitwaskito表示。而更绝的是，泰国总理塔信上周六在泰国清迈举行的一次国际橡胶会议上表示，将竭尽所能推动天胶价格上涨至每公斤50泰铢以上，达到60泰铢。从而达到跟合成橡胶持平的水平。他认为，目前的胶价处于不“健康水平“。这可能在心理上再次给国内外胶价提供支撑。
操作上建议观望为主或少量逢低买入。
玉米：
今日玉米9月合约继续减仓缩量下行，盘中1300的技术压力位明显，日均线形态呈现明显空头散发。基本面看，近日现货价平稳小幅上扬，出口需求对现货价支撑明显，但对高位期价是否有较强支撑却是另一回事。从技术面看玉米9月短线有一定下跌空间，建议以空头短线操作思路为主，逢高抛空，短线暂时可看低至1280。
大豆：
大连大豆延续昨日弱势继续震荡下行，成交量继续保持低迷。主力合约在以3073开盘之后全天呈现横盘整理的走势，最高上冲至3077，最低下探至3060，最终以3067报收，K线图上继续收出了一根小阴线。
从目前连豆的技术图形来看，期价与均线系统缠绕在一起，多空心态也比较谨慎，市场的观望气氛依然比较浓厚，而RSI和KDJ指标也在中线附近呈现横向走势，这些因素均表明市场短期内还将维持整理走势。
基本面上，目前我国黑龙江主产区开始进入播种期，天气情况逐渐成为市场关注的焦点，从总体上来说，各地天气还算正常，但是由于部分地区气温相对偏低，导致播种进度比去年略有减慢，美国的播种进度也比去年略有下降。但是现在对产量的影响还存在着较大的不确定性，因此多空双方也比较谨慎。此外，本周四美国农业部将公布5月份的供需报告，市场对此保持的警惕性也使得期价上下两难。
操作上建议投资者在报告出台前保持观望。
豆粕：
豆粕今天在低开之后受投机多头的影响曾一度冲高，但在10日均线附近明显受阻，期价开始逐步回落，最终以一根小阳线报收。
从基本面来看，国内豆粕现货总体稳定，出货以前期合同为主，黑龙江东部地区的中小大豆加工企业豆粕出厂报价2440元-2500元/吨，“九三”集团宝泉岭分厂豆粕出厂报价2560/吨，与五一前期比较出厂价变化不大。市场需求也保持平稳，短期内市场似乎还没有明确的方向。
操作上建议投资者继续耐心等待美国农业部报告的出台。
棉花：
在持续的投机性买盘推动下，NYBOT棉花期货周二收涨，7月合约上涨0.92美分，收报每磅55.93美分，盘中介于55.01-56；12月合约升0.57美分至55.57，盘中在55.10-55.80间波动；其他月合约上涨0.47-0.70美分不等。截至5月6日，纽约期货持仓报告显示市场投机商净多头率为31.8%，较前周下降了9.5%，但该报告却促使了近期纽约期货基金买盘重新大增，合约价格继续上涨。目前多数市场人士正静待USDA于本周将要公布的月度供需报告和周度出口销售报告，而市场关注焦点仍然是中国进口棉花问题，相信这两份报告也会对国内郑棉带来一定影响。
虽然外盘后市仍具有良好涨势，但从近期内外走势的互动情况看，外盘走势强于郑棉；郑棉具有相对的独立性，其投机性也更强。今日郑棉就全线飘绿。主力合约7月报收一中阴线，较上一交易日下跌90点。显然，近期郑棉走弱仍然是中国大量进口美棉这一因素占主导。但从现货面来看，国内棉花价格指数均上涨，328级涨52，527级涨88，229级涨47。昨日，国家统计局贸经司官员首次公开发文给人民币升值泼冷水，这对纺织品出口无疑是一个很大的利好消息，对郑棉价格更是起到一个支撑作用，当天的棉花期货多空人气指数就达65，显然多数投资者仍十分看好棉花后市的。所以，尽管目前郑棉走势偏弱，但建议投资者仍保持冷静观望的态度，多单可继续持有，不要急于离场。
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（ 责任编辑：王燕 ）
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