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从近期盘面来看,沪深两市在震荡中出现了重心下移的走势,虽然盘中一度反弹了16点,但随后又因为地产股以及部分基金重仓股的跳水而出现下跌,那么,后市又会形成什么新热点呢?
股权分置试点其实就意味着我国A股市场步入了全流通的预期,也意味着投资者的操作思路将要发生极大的变化,在这一市场下的投资思路可能并不一定完全适合于全流通预期下的市场。
在这一思路引导下,我们认为在未来的操作中,要坚守两点:一是价值投资。尤其是确定性增长的投资思路,只有这样的个股才能够抵消股权分置方案不确定性给操作所带来的冲击。二是重估价值。因为股权分置的解决就必定涉及到对公司内在价值的重新评估,就有点类似于卖资产时要首先聘请资产评估部门对资产进行重新估值一样,所以,对于一些以往不为市场所重视的资产可能会因为股权分置试点方案的推出而产生新的重估动力。比如说商业股的商业物业地产,因为近年来地产的提升而使得此类个股的内在价值发生了根本性的提升,这可能也是近期为何商业股频频爆出要约收购或举牌事件的动力。在目前的时点下,第二点似乎来得更为重要,也就是说,在近期,价值重估股的机会似乎更大一些。
所谓价值重估股,指的是对手中所持有的资产进行重新估值,比如说股权的重新估值等。我们认为,在目前的背景下,以下三类个股存在着极大的投资机会。
一是不动产价值增值股,这主要是体现在商业股中。比如说益民百货(相关,行情,个股论坛)的不动产重置价值有望达到15亿元至20亿元,折合成每股净资产将达到7.8元至10元之间,远远高于目前的每股市价。南京新百(相关,行情,个股论坛)也是如此,因为南京新百所处的区域正是南京最为繁华的地区,地产价值经过数年的积淀,目前最起码增值了一倍以上。而且南京新百的大楼是以58层打的地基,如此的优势极有可能引诱产业资本的关注,从而提升流通股的升值预期。类似个股尚有南京中商(相关,行情,个股论坛)、合肥百货(相关,行情,个股论坛)、新华百货(相关,行情,个股论坛)、杭州解百(相关,行情,个股论坛)、银座股份等个股值得关注。
二是重置成本高于目前市价总值的个股。因为近年来股价的低迷,部分上市公司的目前市价已远远低于其重置成本,如电力股中的国投电力、申能股份(相关,行情,个股论坛)、桂冠电力(相关,行情,个股论坛)等就存在着这样的现象。另外,水泥股中的海螺水泥(相关,行情,个股论坛)、华新水泥(相关,行情,个股论坛)、亚泰集团(相关,行情,个股论坛),电解铝股中的兰州铝业(相关,行情,个股论坛)、关铝股份(相关,行情,个股论坛)等均存在着这样的机会,从而存在着一定的投资机会。
三是持有上市公司股权的个股。如岁宝热电(相关,行情,个股论坛),持有民生银行(相关,行情,个股论坛)13118万股,而岁宝热电的总股本为13659万股,也就意味着一股岁宝热电相当于持有一股民生银行,而目前民生银行每股市价为4.87元,岁宝热电只有4.43元,如果再考虑到岁宝热电的岁宝百货、供热供电等诸多业务,那么,岁宝热电的价值就有点低估了。类似个股尚有新希望(相关,行情,个股论坛)、中技贸易(相关,行情,个股论坛)、东方集团(相关,行情,个股论坛)等等。
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