发送GP到6666 随时随地查行情
事项：
> 1、公司的控股子公司TCL通讯000542(相关,行情,个股论坛)科技收购AP持有的T&A 45的股权，TCL通讯科技将发
> 行原有股本的5的新股支付给AP公司。通过这样的换股方式完成收购后，TCL通讯
> 科技持有T&A 100的股权。（AP公司为阿尔卡特的全资子公司）另外AP公司将向
> TCL通讯科技支付2000万欧元现金，阿尔卡特将无需承担其在原签署的《交割前知
> 识产权协议》的关于专利交叉许可的知识产权弥偿责任
> 2、公司将认购TCL通讯科技发行的2000万欧元、年利率为3的可换股票据。
>
> 评论：
> n T&A是公司收购阿尔卡特手机业务而由双方成立的合资公司，该公司自成立起04
> 年4个月亏损2.83亿元，05年一季度更亏损3.78亿元。想要在短期内改善该公司的
> 盈利状况并不容易，为了尽快止损，公司与阿尔卡特重回谈判桌，达成前面两个协
> 议。一方面，公司和阿尔卡特分别给T&A注入2000万欧元，通过注资“输血”的方式
> 来推动该公司的进一步发展，以达到开拓手机业务海外市场的目的。另一方面，在
> 换股完成后，T&A在欧洲的研发、销售中心的约360员工将由阿尔卡特分阶段接收，
> T&A的董事也将全部由公司来委任，有利于公司无障碍的推行控制成本的各项措
> 施，达到快速止损的目的。
> n 当前T&A公司的状况反映出公司在收购前过低估计了并购的风险，并购之后没有
> 达到公司原来预想的快速降低成本的目的。通过这次收购调整后，尽管短期内由于
> 公司在T&A的权益上升（31.57上升到57.4）而承担更多的亏损，但有利于T&A的
> 长期经营改善，包括生产将由原来的外包方式转为在中国生产，研发也移至中国进
> 行等，达到与公司原有手机业务资源整合的目的。
> n 换股方式给AP公司的新股价值6714万元，低于拟购股权的账面价值1.91亿元。
> 反映了阿尔卡特在重新谈判做的一些让步，也有利于抵消未来一段时间T&A公司继
> 续亏损给公司带来的损失。
> n T&A公司经过此次调整后，我们认为在年内扭亏可能性较小，只是达到短期压低
> 成本和止损的目的
更多详情欢迎访问www.dingyang.net
作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
收藏本文