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林日慕：这个系统是目前全球最先进的“大型机场”之一
他指出：有竞争力的报价是外币买卖的成功钥匙
本报记者郭茹发自上海
在有关人民币汇率问题的争论愈演愈烈之际，中国外汇交易中心定于今日（5月18日）推出的银行间外币买卖业务备受瞩目，并被赋予了诸多猜想。日前，记者专访了荷兰银行亚太地区全球市场电子商务副总裁林日慕。据他介绍，电子外汇交易（eFX）在银行业务中越来越重要。目前eFX占花旗银行业务总量的50％，有的银行甚至超过了70％，荷兰银行占到35％。荷兰银行目前在全球外汇市场上排名第五，是此次银行间外汇买卖业务中的首批做市商之一。林日慕作为该项目的负责人，参与了与外汇交易中心合作开发该系统的过程。
《第一财经日报》：与国际上目前存在的交易模式相比，中国的外币买卖业务有哪些区别？
林日慕：存在很大的区别，可以说这是一个新的起点。
国际上存在的外汇交易模式大体可以分为两种：一种是现金交易，称之为cashmarket，交易双方通过电话或其他方式达成交易，通过账户间款项的相互划拨实现交割。这种方式存在着较大的违约风险。另一种是外汇期货交易模式。比如芝加哥期货交易所（CBOT）、芝加哥商业交易所（CME），买卖双方之间互不接触，而是直接与交易所交易，款项的清算也只在交易所进行。这样就大大降低了交易双方所面临的违约风险。但CME的期货合约只有3个月、6个月、9个月和12个月四种，限制了交割期限，交易的量并不大。
而中国的外币买卖系统是前两者的结合，即采用“交易所模式”进行外汇现金交易。买卖双方的交易对手都是外汇交易中心，并采用“集中、差额”的清算方式，解决了中国存在的信用评级问题，降低了违约风险，结合了上述两种交易模式的优点。我相信这个市场未来的交易量会很大。
《第一财经日报》：你认为这个市场未来会成为中国的外汇定价中心吗？
林日慕：目前国内银行的人民币兑外汇业务都需要到外汇交易中心的系统中做，但外汇间的买卖可以到国际市场上去做。中国一些大的银行和国外的银行之间如果有很好的授信，就可以直接通过电话来交易，并不一定要到这个系统中来。所以外汇交易中心面临着一种压力。
这个系统要成功，一定要报出好的价格，吸引更多的国内银行来加入。初期该市场将有9家或10家做市商进行报价，未来还要有更多的做市商银行参与进来，这可以保证它报出的价格是有竞争力的。我们（荷兰银行）在全球是统一报价的，在中国的报价跟国际市场上一样。
《第一财经日报》：在你看来，中国外汇市场的潜力和未来的规模会有多大？
林日慕：中国外汇市场未来的规模，这个我们都没法想象出来。目前中国银行间外汇市场的日交易量在800多亿美元左右，但这只是人民币与美元、日元、欧元和港币之间的交易，内地银行进行外币买卖的中心是在香港，不是在内地。推出这个新系统之后，我们才有可能对中国外汇交易规模作出判断。
中国金融市场目前仍处于欠发达状态，面临着许多的挑战，包括有限的金融产品和市场流动性；不完善的信用评级体系；对金融产品和风险管理的认识水平较低；人民币承受的升值压力以及来自WTO和7国集团要求金融体系开放的压力等。
中国外汇交易中心推出的外币买卖业务将有助于中国外汇市场的发展，它可以解决中小商业银行由于信用等级较差难以进入国际市场的问题，它提供了更广泛的获得全球外汇流动性的渠道，也提供了中国市场融入全球市场的机会。
《第一财经日报》：目前这个系统中设计了8个外币对的交易，将来是否会引入人民币，银行间目前的人民币兑外币市场将来会和新的外币买卖市场合二为一吗？
林日慕：我只能说有这个可能。我们的看法是：只要是对你有好处的事情，你一定会去做的。外汇交易中心建设的这个系统是目前世界上最先进的系统之一。像建设飞机场，虽然目前只有一些小型飞机进来，但建设一个大的飞机场，将来才有可能让大型飞机进来。这个外汇买卖系统就相当于一个基础设施，有了一个好的系统，很多业务都有可能发生。但如果没有这个系统，工作人员也没有相关的经验，发展其他的业务就很困难。
目前人民币兑外币的系统类似于证交所的股票交易系统，只能把价格输进去等待成交，不可以点击成交，成交速度相对较慢。因此相对于新系统来说，这个系统显得有些陈旧了。
既然有个好系统，为什么还要用旧的？现在（外汇交易中心）跟外资银行合作、跟路透合作，学到了很多国际上的先进经验和知识。我们认为他们已经成功迈出了第一步。
这个系统的成功主要看报价，如果人民币进入这个市场，存在的问题是由谁来报出人民币价格和谁有能力报出这个价格。这还需要相应的一些法律法规来规定。
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（ 责任编辑：漂流 ）
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