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中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
美元/日元
5月19日，汇价震荡盘升。
日本财务省公布数据,5月14日当周日本投资者净买入1.29万亿日圆(合121亿美元)的外国中、长期债券，1564亿日圆的外国股票及1792亿日圆的短期证券，总计净买入金额为16301亿日圆。同期，海外投资者净买入5639亿日圆的日本债券，净卖出365亿日圆的日本股票及净买入3311亿日圆短期证券，总计净买入金额为8585亿日圆。
日本3月领先指标修正至36.4；3月同步指标修正至70.0；3月滞后指标修正后持平于37.5。
日本政府经济报告19日连续第五个月维持了整体经济评估不变，但上调了出口前景，调降了新屋开工预期。内阁府在其5月经济报告中称，尽管继续存在部分疲软迹象，但日本经济正温和复苏。由此保持了4月报告中的同样措辞。此前最新官方数据显示，日本第一季度GDP实际季比攀升1.3%，年率为5.3%。数据表现的意外强劲缓解了市场对日本经济在内需回暖并推动经济向前的情况下，仍然依赖出口的担忧。5月经济报告指出，出口表现“持稳”，这相比4月出口“疲软”的描述做了向上调整，是04年3月以来首次改变措辞。但一位官员表示，现在庆祝出口反弹为时尚早，因为5月评估的调整是出口规模的3个月季调后趋势均值小幅改善的结果。这不表明出口将继续增长，只意味走出了谷底。展望未来，日本政府预计日经济复苏仍将保持稳健，与全球经济的平稳复苏保持一致，尽管政府认为需要对IT相关部门的库存调整和油价走势给予关注。此外，政府将房屋营建评估从“攀升”，调降至“整体持稳”。其它经济部门活动保持不变。
日本财务省次官渡边一藤宏(Hiroshi Watanabe)称其确信,截止06年3月31日的日本05财年国内生产总值(GDP)增长率可能达到1.5%至2%。渡边一藤宏表示,尽管全球需求呈下降趋势,但日本国内需求,包括家庭支出的增长态势喜人,成为日本需求增长主要推动力,且将继续稳固增长。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)表示，日本央行同意政府对经济状况的观点。他在内阁高层会议中称，政府最新的经济评估报告与日本央行立场相符。日本政府在其5月经济评估报告中连续第5个月维持了对经济的整体评估，但调升了出口前景，下调新屋开工预期。同时称日本经济正在温和复苏，但部分领域仍显疲弱。福井俊彦预计日本经济将在05年中旬后重归稳定复苏的道路，届时信息技术产业调整也将结束。同时央行可能于06财年提高货币供应量。
韩国央行国际局局长李光周(Rhee Gwang Ju)称，当局目前没有增加或减少外汇储备水平的具体方案。并补充称，韩国央行可能提高、降低或维持外汇储备水平。在截至4月底止，韩国外汇储备达2064亿美元，较04年同期上升26%。截至3月底止，韩国持有571亿美元美国债券，较04年8月时的低位473亿美元上升。此前，金融时报引述韩国央行行长朴升的话称，韩国不会增加外汇储备。报导中称这意味着韩国不会?售韩圆，以遏止韩圆升值。过去12个月来，韩圆兑美元升值18%。李光周同时表示，若国内汇市出现不稳定的迹象，当局已准备好采取行动。只要汇市稳定，当局就无需采取任何行动。
中国人民银行将境内一年期港币存款利率上限提高0.1875个百分点。
美国劳工部公布，美国14日当周首次申请失业救济人数减少2万至32.1万人，降幅创1个月最大值。4周均值升至1个月高点32.975万人(经济学家认为低于35万意味就业温和增加)。此前经济学家预计14日当周首请失业救济人数下降1万。劳工部称，最新数据反映了预计的季节波动。连续申请失业救济人数增加5000，至260.1万。失业率持稳于2%。劳工部将5月7日首请失业救济人数上修1000至34.1万。4月中下旬，受到汽车行业裁员与教育机构春假影响，首请失业救济人数增加。但多数经济学家对就业市场前景依然有信心。4月新增就业人数为27.4万，许多预测人士表示，5月就业人数增长有可能表现同样强劲。
美国4月领先指标下降0.2%，而3月份为下降0.6%，是01年9月以来最大值。由于汽油价格高企，影响个人消费情况，美国4月领先指标连续第四个月下降。该指标体现未来3至6个月可能的经济表现。美国近期零售销售增长、同时就业增长，贸易赤字下降。4月份债券收益率下降、股价下跌，个人消费品订单减少引起了领先指数的下降。
道琼斯-东京三菱银行(Dow Jones-Bank of Tokyo-Mitsubishi)5月7日当周商业景气指数下降0.1%，此前一周上升了0.4%，修正后的移动平滑指数在经历四周连续上升0.1%后持平。当周商业景气指数较上年同期上升1.1%，此前一周上升了1.2%。修正后的移动平滑指数较上年同期也上升1.1%，此前一周上升了1.2%。负责编制该指数的东京三菱银行驻纽约经济学家Ellen Beeson表示，5月7日当周消费者支出强劲。不过，该周生产指数则稍逊色。道琼斯-东京三菱银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。在10个分类指数中，4个上升，5个下降，一个持平。住房抵押贷款银行家协会购房指数上升9.1%，为升幅最大的分类指数。发电量生产指数下降4.6%，为降幅最大的分类指数。煤炭生产指数持平。道琼斯-东京三菱银行商业景气指数包括商品生产领域的4个分类指数，分别为钢铁、西部木材产区、汽车和卡车生产指数。另外还包括用以衡量公用事业生产情况的发电量指数和衡量采矿业情况的煤炭生产指数。衡量金融业的是住房抵押贷款银行家协会购房指数，而衡量服务业的则是经通货膨胀因素调整后的连锁店销售指数和票房收入指数。货运汽车装载指数既是衡量服务业的指数，也是衡量产品订单的先期指标。道琼斯-东京三菱银行生产趋势指数下降1.1%，此前一周持平。该指数由6个与生产相关的分类指数组成，编入美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的工业生产指数。
美国芝加哥联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Chicago) 4月份全国活动指数为+0.10，3月份为-0.04。数据显示，4个大类指标中，就业指标及消费和住房指标为整体指数好转作出贡献。指数的3个月移动平均值4月份持平于+0.08。3个月移动平均值高于0意味着经济增长高于趋势；因此，4月份指数3个月移动平均值持平于+0.08表明，全美经济活动增幅连续第20个月高于其历史趋势。在通货膨胀方面，3个月移动平均值高于0意味著通货膨胀压力在未来1年中将会增加。4月份全国活动指数的上升在很大程度上要归功于就业指标由3月份的-0.04升至+0.16。尤其需要指出的是，美国4月份非农就业人数增加274,000人，高于历史平均水平，更是远远高于3月份146,000人的增幅，对4月份指数的上升作出了很大贡献。消费和住房相关指标对4月份全国活动指数的贡献为+0.12。4月份新屋开工数增长11.0%，而3月份为下降17.6%。另外，4月份住宅建筑许可也有所反弹。衡量住宅建筑活动的上述两个指标一段时间来一直稳居历史平均水平之上。因此，4月份消费和住房相关指标对全国活动指数的贡献要高于3月份。生产相关指标连续第二个月对全国活动指数造成拖累，4月份对总体指数造成0.15的拖累。4月份工业总产值下降0.2%，而3月份为增长0.1%。4月份制造业产值为持平，3月份为下降0.3%。销售、库存和订单类指标拖累4月份全国活动指数下降0.2。全国活动指数是由分成四大类别的85个不同经济指标加权平均而得。总体来看，85个分类指标中有48个对4月份的全国活动指数做出积极贡献，36个分类指数对总体指数造成拖累，1个分类指标对总体指数的影响为持平。另外，4月份有50个分类指标较3月份改善，但其中有13个指标对该月总体指数的贡献低于平均水平。3月份全国活动指数从先期估计的+0.11修正为-0.04。
美国5月费城联储制造业指数由4月的25.3降至7.3，远低于预期，数据显示制造业活动放缓。费城地区5月份制造业指数及就业指数大幅放缓，尽管通货膨胀压力的减轻使得放缓的程度有所减弱。之前的4月份为25.3，3月份为11.4。经济学家此前预期5月份制造业指数为19。费城联邦储备银行的报告是有关5月份经济表现的首批经济数据之一。此前纽约联邦储备银行(New York Fed)本周早些时候公布的数据显示，制造业活动出现出人意料的收缩。费城联邦储备银行在报告中表示，5月份新订单指数为15.0，之前的4月份为20.3，5月发货指数为14.9，4月份为29.4。5月支付价格指数由4月份的50.5降至30.9。5月接收价格指数为15.7，上个月为28.0。5月份就业指数为5.4，此前的4月份为16.8。
美联储公布的每周货币供应报告，经季节性调整，美国5月9日当周的M1货币供应量上升16亿美元至1.360万亿美元，M2货币供应量下降121亿美元至6.467万亿美元，M3货币供应量下降57亿美元至9.585万亿美元。以上货币供应数据均为5月9日当周的初步预估值，并还将进行修正。
美国联邦储备委员会主席格林斯潘(Alan Greenspan)表示，一旦国会颁布法律限制联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae, 简称：房利美)和联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortage Corporation, Freddie Mac)的投资组合，这两家公司将不得不清算相当一部分抵押贷款支持(MBS)证券并赎回他们相应的债务。格林斯潘在亚特兰大联邦储备银行会议上的一份事先准备好的讲话中称，政府资助企业需要持有一些抵押贷款相关资产以履行国会赋予的职责。他并未在这份预先准备好的讲话中讨论货币政策。但总的来说，两家公司完成使命所需的资产仅需占它们当前资产中的相当小的一部分。因此，一旦国会立法要求政府资助企业只能持有履行职责所必需的组合资产，那么逐步清算相当大一部分抵押贷款支持证券，并且相应的赎回债务将是必然的。格林斯潘此前建议国会应当将房利美和联邦住房贷款抵押公司的投资组合价值限制在每家1,000亿至2,000亿美元。然而，在国会上个月就此召开的听证会上，美国政府似乎并不完全支持这一建议。与设定明确上限相比，政府似乎更支持指导房利美和联邦住房贷款抵押公司的监管机构将两家公司的投资组合价值限定在不超过支持美国住宅市场发展的必须水平上。格林斯潘认为，该水平与房利美和联邦住房贷款抵押公司现有的投资组合相比微不足道。目前，房利美和联邦住房贷款抵押公司拥有或担保的资产合计占美国住宅抵押市场总额的47%左右。两家公司贷款和抵押贷款相关资产的帐面价值合计为1.5万亿美元；此外，两家公司还为由其他投资者持有的合计价值为1.9万亿美元的抵押贷款相关资产提供担保。为支持投资组合在最近几年的迅速增长，两家公司未偿还债务额合计已达1.7万亿美元。格林斯潘称，执行投资组合限制应当不会对抵押市场造成严重冲击，原因是房利美和联邦住房贷款抵押公司出售抵押贷款相关资产所得将被用于赎回债务。
美国财政部长斯诺(John Snow)宣布，任命Olin Wethington为新设立的中国特使一职。美国财政部表示，此举是美国与中国就采取更灵活外汇体制展开的谈判进入“新阶段”内容的一部分。斯诺在一份声明中称，Wethington的任命是在一些政策的持续执行限制了对国际失衡状况的调整并危及全球经济增长之时作出的。现年56岁的Wethington自2004年8月以来一直担任斯诺的顾问。斯诺表示，任命Wethington为中国特使是为了继续和增进与中国就这些问题展开的建设性对话。
美联储统计数据显示，截至5月18日之一周外国央行持有美国政府债券总额增加47亿美元。其中美联储持有的外国官方托管的美国财政部发行的国债增加3.98亿美元，总计达到1.074万亿美元。最近一周，美联储持有的外国托管的其它政府机构债券增加43亿美元，达到3300亿美元。外国央行购买10亿美元国债以及31亿美元的政府机构债券。
汇价日高107.69，日低106.92，尾盘在107.60附近整理；日升跌率0.598%，日涨跌幅0.64，收于107.65点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈金叉多头排列但升势较缓，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率继续增大。汇价若站稳于107.40之上则短线向多，上挡压力位于107.90、108.30、108.70；下挡支撑位于107.00、106.60（中位）。105.80与107.40分别为汇价短线向空与向多的分界线。
波动分析显示，暂认定汇价自2005年5月4日日低104.16进入反弹，若上破107.60-107.90区域压力后则反弹目标看向108.30-70区域，在重要的中线方向抉择位置，有望产生寻求中线方向的宽幅震荡行情。由波计数歧义看，在关键压力附近受阻回落进入较宽幅震荡整理的概率较大。
趋势线分析显示，107.80-108.00区域为中长期优化趋势压力位，若在上述水位附近受到压力则不排除进入较大级别调整或中线持续下跌波动的可能。若上破108则中线看多的概率增大，有效上破109则中线看多。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力108.30，弱压力107.90；强支撑107.00，弱支撑107.40。
欧元/美元
5月19日，欧元盘升受阻回落整理。
美林(Merrill Lynch)公布的调查结果显示，在接受调查的246位基金经理中，32%的被调查者表示对全球经济前景持悲观看法，而上周的调查中持类似观点的人仅占20%。这些基金经理掌管着6,990亿美元的资产。 美林全球外汇交易策略主管Yianos Kontopoulos认为，基金经理中的这种负面人气令人感到吃惊。尽管如此，与1998年亚洲危机时市场的一片绝望、2001年股市的麻烦重重以及2004年对全球经济暂时疲软的担忧相比，这种悲观程度还没有那么严重。但对亚洲经济前景的忧虑，包括基金经理们对于中国经济增长和通胀前景的悲观看法，目前正促使市场观望人士调整投资组合，转而青睐于投资美国资产。由于基金经理将此投资视为避险手段，美国投资者纷纷把投资目光转向国内，提高其投资组合抵御风险的能力。美林的调查显示，23%的基金经理削减了其投资组合中风险较大的部分，而在两个月前的调查中，作出此种调整的基金经理比例仅为7%。Kontopoulos指出，在大多数情况下风险偏好程度的下降将推动美元走高，美林的调查也证实了这一点。调查显示，仅有8%的基金经理认为未来12个月内美元将贬值，远远低于3月份调查时的24%。尽管基金经理一致看好美元将走高，Kontopoulos对此的看法却不那么乐观，因为他的预期更大程度上是依据近来对于人民币重新估值的忧虑，而不是尚不明朗的亚洲经济前景。 如果政府方面对人民币进行重新估值，与其他亚洲货币相比，人民币的竞争力可能会下降。而在这些亚洲货币中，日圆是市场认为最有可能从中获益的货币，因此，Kontopoulos建议抛出美元，买进日圆。相反，Kontopoulos认为在人民币重新估值后，美元兑欧元汇率将上扬，因此他建议建立欧元/美元空头头寸。尽管Kontopoulos认为美元兑欧元汇率可能走高，但他还是提醒投资者，美国其他市场的问题有可能继续对美元走势产生负面影响。美国公司利润水平下降，许多投资者认为美国证券市场的价值被高估，这都会使投资者减少美元投资。 此外，他还提到，一些投资者认为美元兑欧元汇率估值过高。
法国财政部公布，该国3月经常帐赤字自2月修正后的3亿欧元猛增至17亿欧元，主要由于出口大幅减少。2月经常帐赤字初值为6亿欧元。
德国联邦统计局公布数据称，受油价高涨加大了能源成本影响，德4月生产者物价指数月率上升0.7%，年率上升4.6%，年率增幅为自2001年4月来最高。月率增幅也大大超过了经济学家的预测。经济学家此前曾预计月率仅将增长0.2%。过去1年来德国生产者物价指数仅有2个月未出现上升。经济学家表示4月石油及相关产品价格上涨推高了生产者物价指数，预计能源价格5月将会回落。欧洲央行曾表示至今为止其未看到有迹象显示油价上涨导致了通胀明显的升温。由于失业率居高不下抑制了消费支出及工资成本，零售商涨价的空间有限。
瑞士央行表示，在经济出现疲软迹象时，将谨慎加息。在加息问题上，瑞士央行近期使用“利率正常化”的措辞。瑞士经济第二和第三季度可能增长，但这依赖于出口的明显增长和全球经济继续增长，似乎这方面的风险增多。瑞士央行3月份时降低了05年经济增长预期，至1.5%左右，而之前预期为1.5%-2%。央行官员表示，央行迟早会提高目前0.75%的利率水平，以保证物价稳定，但指出目前的通胀压力是适中的。在欧元兑瑞郎的利率方面，他表示，央行将继续关注欧元和欧元区情况。
欧盟统计局Eurostat公布，欧元区12国3月工业产值月比下降0.2%，年比减少0.1%。市场预计为月降0.3%，年增0.2%。Eurostat将2月工业产值自月降0.5%修正至月降0.6%，年增0.6%修正至年增0.4%。尽管1月工业产值呈升势，但一季度整体下降。鉴于欧元仍强劲，全球需求仍未能抵消油价高涨的负面影响，未来数月内工业产值将不会强势复苏。由此欧央行也不会很快升息。3月耐用品产值月降0.3%，非耐用品产值月跌0.4%，资本商品产值月增1.0%。3月欧元区25国工业产值月降0.3%，年跌0.5%。
欧盟统计局Eurostat公布，欧元区4月消费者物价指数月比上升0.4％，年比上升2.1％。4月能源价格月比上升2.3％，年比上升10.2％。欧元区4月通胀数据超出欧央行的预期目标，归结于能源价格继续上涨，但符合欧盟统计局4月29日公布的初步预期，也符合此前经济学家的预期。4月通胀数据超出欧央行的预期目标，即连续第三个月接近而低于2％。鉴于油价持稳，能源价格上涨的趋势开始逐渐消失。预计欧元区5月通胀率将低于欧央行目标。鉴于欧元区经济增长缓慢，预计欧央行将维持基准利率2.0％不变。鲜有迹象显示，高能源成本导致其他商品价格上涨。剔除能源、食品和烟酒，欧元区4月核心消费者物价指数月比上升0.3％，年比上升1.4％。
德国经济机构Ifo表示，欧元区第二季度经济景气指数从第一季度的85.6，跌至78.8，为连续第三个季度走低，并创03年第三季度以来最低水平，表明经济增长可能走缓。Ifo主席Hans-Werner称，欧元区与全球其它地区的经济景气状况差距已经扩大，显示该地区经济疲软将暂时继续存在。随着失业率上升抑制消费者支出，以及近记录高位的油价施压公司盈利，欧元区经济正在走缓。欧盟委员会预计第二季度GDP增幅将从第一季度的0.5%，降至大约0.4%。Ifo报告显示，欧元区未来预期指数从94.6，下滑至89.9，创02年第四季度以来最低读值。
汇价日高1.2690，日低1.2604，尾盘在1.2640附近整理；日升跌率-0.262%，日涨跌幅-0.003，收于1.2645点。
技术指标显示，汇价短期日均线系统与30日均线呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于其间偏下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有进入整理或反弹要求。汇价若受压于1.2610之下短线向空，下挡支撑位于1.2580；若站稳于1.2610之上则上挡压力位于1.2680、1.2710（中位）。1.2610与1.2810分别为汇价短线向空与向多的分界线。
波动分析显示，由波歧义看，汇价在周三前后在关键支撑与时间窗构成的时空交汇区域产生共振进入震荡；若上破关键压力则短线反弹可能演变为短中线反弹且不排除进入持续震荡盘升的可能；若震荡后继续下跌，下破1.2550-1.2590关键支撑则下挡支撑位于1.2500及1.2400-1.2450区域。但不论如何，自2004年12月30日日高1.3667至今已调整102天，跌幅近1100点，中期调整已近尾声的概率增大，因此，市场对可能出现声东击西的陷阱式走势保持警惕。
趋势线：（1）1.2550-1.2590为反向中期趋势支撑区域，也为中长期优化趋势支撑区域。（6）自最高波段高点1.3667形成的缓降通道下轨线位于1.2400-1.2450附近。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.2720，弱压力1.2680；强支撑1.2570，弱支撑1.2610。
英镑/美元
5月19日，英镑盘升受阻回落整理。
英国4月零售销售月增0.5%年增2.3%预期月比持平%年增2.1%，英国3月零售销售由月降0.1%年增2.7%修正至月降0.3%年增2.4%。英国国家统计局公布，英国4月零售销售月比增加0.5%，年比攀升2.3%，年率为03年4月至今最低水平。3月零售销售年比增幅从2.7%，向下修正至2.4%，月比跌幅从0.1%，修正至0.3%。此前经济学家预计4月零售销售月比下降0.1%，年比攀升2.2%。尽管实际数据明确显示消费支出已从04年强劲水平回落，但表明未来数月有改善的希望。之前英国央行在5月通胀报告中表示，目前的消费疲软有可能为暂时现象。以上数据印证了央行言论。相比04年同期，英国4月默认通缩因子为-0.9%，3月为-0.6%。
汇价日高1.8436，日低1.8319，尾盘在1.8360附近整理；日升跌率-0.196%，日涨跌幅-0.004，收于1.8359点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于其下附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率继续增大，短线有望进入整理或反弹。汇价若受压于1.8360之下则短线向空，下挡支撑位于1.8300、1.8240；若站稳于1.8360之上则上挡压力位于1.8420、1.8480，1.8560（中位）。1.8360与1.8760分别为汇价短线向空与向多的分界线。
波动分析显示，其中长线波计数跟随欧元兑美元。
趋势线分析显示，1.8380附近为中长期优化趋势支撑位。1.8100-50为中长期上升波动中间的上升反压支撑区域。1.8000附近为反向中期趋势支撑线。1.8200-50区域为短中期下降通道轨线支撑。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.8480，弱压力1.8420；强支撑1.8240，弱支撑1.8300。
澳元/美元
5月19日，澳元盘升受阻回落整理。
墨尔本应用经济和社会研究机构的一份调查显示，5月澳大利亚消费者对未来12个月的通胀预期自4月调查时的上升4.6%小幅缩窄至上升4.5%。另外，5月澳大利亚消费者对未来一年平均小时工资的预期也从4月调查时的增长3.1%降至增长2.3%。
澳大利亚央行在其月度公告中称，其4月份在在外汇市场现货交易中净抛售4.92亿澳元，略低于3月份净抛售的5.15亿澳元。该月央行还从政府手中买入4.94亿澳元，高于3月份从政府手中买入的3.83亿澳元。综合计算在现货外汇市场的交易和同政府进行的交易，澳大利亚央行4月份净买入200万澳元。
新西兰财政部长迈克尔·库仑宣布计划将在4年使用106亿纽元（合76亿美元）改善新西兰医疗保健、削减商业税收和提高员工储蓄方面，由此预计2007年新西兰政府预算将转为现金赤字。库仑日前表示，2004年经济增长率为4年来高，达4.8%，预期今年经济增长将为2.3%，这给进一步削减税收提供的空间不大。他表示，由于政府还有很多新的支出，因此这可能是新西兰在一段时间内最后一次出现预算盈余。新西兰经济规模为930亿美元。 瑞银华宝新西兰分行的首席经济学家Robin Clements表示，“盈余在缩减，这将使人们觉得经济增长在放缓。政府并没有多余的资金可供支配。” 新西兰财政部预期今年的预算盈余为24亿纽元，2006年将缩减至3000万纽元。由于支出加大，2007年预算赤字将达16亿纽元，2008年将升至27.8亿纽元。去年政府宣布的增加家庭福利也是赤字将产生的原因之一。库仑的预算包括，到2009年前通过使用加速贬值和加大开支税率削减幅度来使用于商业的储蓄达14.2亿纽元。 在最近的调查中，新西兰总理海伦·克拉克政府带领的国家党支持率不及劳工党，因此为了确保连任，她可能会增加使用在卫生、福利和家庭补助上的开支。上周OneNews电视进行的一次调查显示，劳工党在1000位投票者当中获得44%的支持率。国家党有37%的支持率。 惠灵顿新西兰银行资深市场经济学家Craig Ebert表示，“这是近期最没有因果性的预算之一，仅因为商业税收的减少将对大选有利。” 他表示，投资者可能会认为库仑将会削减更多的税收，这可能会刺激消费并且引发通胀。然而库仑的宣言过于微不足道，并且有所延迟，因此市场也可能会不屑一顾。 反对者呼吁库仑削减公司和收入税率，使其可比邻国澳洲更有竞争力，但是库仑并没有理睬此番呼吁。据政府数据显示，截至2006年3月的过去一年预计消费者支出将上涨3.3%，随后一年将上涨4.1%。 预计到2006年6月，政府债务将从2004年6月30日时占GDP的25.3%降至21.3%。库仑表示，政府将在2015年前将政府债务控制在GDP的20%以下。库仑的预算可能并不足以刺激经济增长。市场一般认为新西兰联储总裁波兰德可能在6月9日宣布将利率保持在6.75%不变，他自2004年1月已7次加息。库仑表示，“在这份预算中，财政因素可能刺激GDP增长1%，问题是若不提升利率，经济增长可以到什么水平。” 正如经济基本面所表现的那样，这份预算巩固了新西兰联储可能在今年保持利率不变的预期。预计截至2006年3月过去一年通胀将维持在2.8%。
汇价日高0.7613，日低0.7563，尾盘在0.7580附近整理；日升跌率-0.460%，日涨跌幅-0.003，收于0.7576点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于其间偏下，显示短中线向空的概率继续增大，短线有整理要求。汇价若受压于0.7570之下则短线向空，下挡支撑位于0.7540、0.7500；若站稳于0.7570之上则上挡压力位于0.7600、0.7640（中位）。0.7570与0.7720为分别汇价短线向空与向多的分界线。
波动分析显示，其走势基本跟随欧洲货币兑美元走势。
趋势线分析显示，0.7350-0.7400为中期优化趋势线构成的重要支撑区域。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力0.7640，弱压力0.7600；强支撑0.7500，弱支撑0.7540。
欧元/日元
5月19日，汇价震荡盘升。
汇价日高136.17，日低135.41，尾盘在136.10附近整理；日升跌率0.310%，日涨跌幅0.42，收于136.10点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统有摆脱横行缠绕收敛集聚呈金叉之势，汇价位于其上附近、30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线向多的概率增大。汇价若站稳于135.80之上则短线向多，上挡压力位于136.40、136.70，若受压回落于135.80之下则下挡支撑位于135.50、135.20，继续下破短线向空。135.20与135.80分别为汇价短线向空与向多的分界线。
波动分析显示，（2）暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今的概率较大。汇价在2004年12月30日日高141.58结束大B波3-5反弹进入大B波3-4下跌之中，自1月19日日低132.93结束调整进入大B波3-5反弹的概率较大，现运行于5波2调整末段，或已经在17日日低134.48结束2波调整（失败的5波，构筑双底）。若下探134.40附近受到支撑、站稳于134.80之上，进而震荡盘升站稳于135.80之上，则有望再次向136.80或更高水位方向运行。若跌破134.00进而有效下破133.00，则欧元兑美元则应中线看空，且欧兑日则可能出现中线下跌局面。
趋势线分析显示，（1）汇价中长期优化趋势支撑位于133.00-134.00区域，若有效下破则中线下跌的概率增大。（2）汇价自1989年7月月高188.21至1998年10月月高163.05连线构成的长期压力线位于142.00-143.00区域。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力136.80，弱压力136.40；强支撑135.40；弱支撑135.80。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）
（ 责任编辑：漂流 ）
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