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一、重要新闻：
6月1日起我国大幅度调整纺织品出口关税
新华社消息，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定自2005年6月1日起对纺织品出口关税进行调整。具体调整如下：
对2005年1月1日开始征收出口关税的148项纺织品中的39项8位税目产品下的74种纺织品提高出口关税税率；对亚麻单纱（税则号列53061000）开征出口关税。
对2005年1月1日开征出口关税的148项纺织品中的3项产品调低出口关税税率；对2项产品停止征收出口关税。
此外，对2005年1月1日开征出口关税的其他纺织品继续按2005年1月1日起实施的税率征收出口关税。
具体产品及税率表有关企业和个人可在财政部政府网站（WWW.MOF.GOV.CN）上查阅。
解析：大幅度调整纺织品出口关税对纺织股板块形成直接的冲击，虽然出口关税对于纺织股板块来说，在利润形成中并不构成重要的比例成分，但这种消息的出台着着实实给该板块带来了很大的冲击，一方面由于纺织股大多数都是在脱困时期上市的，它们往往获利能力都是很强，政策的利空可能会使它们在微利和微亏边缘徘徊。另一方面，目前市场讲究价值投资，虽然纺织股板块在此前也有过较大幅度调整，但是在政策利空的影响之下，有使之价值回归速度加速的作用，结合前期受政策打压的房地产股板块的走势，出现了大面积的跳水也就不足为奇。由于关税政策对公司的经营业绩尤其是中短期的业绩产生较大的负面影响，所以，对于这些上市公司，投资者还是要及时回避。
二、市场走势：
周一大盘演绎了黑色星期一，股指也因此而离开了1100点的盘区。在利空的打击之下出现了较大幅度的下挫，也继续创出了新低，并且创下了年初以来最大的单日跌幅，股指最终收出一条中阴线，成交量仅为45亿元，继续呈现出缩量的态势。从盘面来看，受利空消息影响，两市纺织股大面积跳水，江苏三友、飞亚股份、庆丰股份(600576)(相关,行情,个股论坛)、黑牡丹(600510)(相关,行情,个股论坛)、华联控股(000036)(相关,行情,个股论坛)、美欣达(002034)(相关,行情,个股论坛)、华纺股份(600448)(相关,行情,个股论坛)、红豆股份(600400)(相关,行情,个股论坛)等纺织股占据着跌幅榜的前列，纷纷跌停。在股指出现了很大程度调整之后，仍然有板块出现做空给市场止跌带来了很大的压力。当然股指继续向下调整仍然建立在大盘蓝筹指标股出现调整的基础之上，中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)、中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)、宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)等跌幅较大，长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)也是弱势盘整，也没有起到护盘作用。此外，招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)、民生银行(600016)(相关,行情,个股论坛)、万科(000002)(相关,行情,个股论坛)A、吉林化工、五粮液(000858)(相关,行情,个股论坛)等大盘股也有不小幅度的下挫，直接给市场造成较大的调整压力。从热点情况来看，实在差强人意，虽然南方航空(600029)(相关,行情,个股论坛)、东方航空(600115)(相关,行情,个股论坛)、上海航空(600591)(相关,行情,个股论坛)等航空板块因多种因素影响而有较好的反弹走势，但毕竟它们无力与其它众多板块的调整相抗衡。而部分超跌的ST股，如*ST飞彩、*ST亚星、ST丰华(600615)(相关,行情,个股论坛)等出现了翘翘板的走势，但也只是个别个股的单独行情，其它大部分ST股和超跌低价股经过弱势反弹之后出现了继续调整的走势，也影响了市场投机资金的抄底行为。从大盘走势情况来看，股指在1100点附近经过多个交易日的震荡调整之后，由于迟迟不能向上反弹，空方在利空的帮助之下再施淫威，这也非常附合技术上的走势特征，但是从成交量来看，投资者不难发现即使股指出现较大幅度下挫的情况之下，也呈现出缩量的态势，说明市场做空的主动性并不是特别强烈。虽然目前均线系统仍然构成空头运行的方式反压股指继续探底，并且股指没有能够摆脱近期形成的下降通道束缚，说明短线仍有惯性探底的要求。但是股指经过较长时间的震荡调整之后，已经形成了非常明显的技术性超卖的特征，这为后市阶段性反弹奠定了一定的基础。因此阶段性的技术性反弹也就随时都可能产生。
三、投资策略：
周一继续向下调整的可能。但是走完小5浪的微5小浪就会出现较大级别的反弹，而且反弹的日子越来越近。调整目标位修正为1061点。操作上，目前不应该继续恐慌了，市场下跌的力量集中释放后就会出现明显的减弱。注意低吸，不管业绩好坏，后市都将有反弹机会，轻仓的投资者更加要注意分批低吸，逐渐加重仓位到满仓，以便做今年的第二波中级反弹行情。
（ 责任编辑：杜朝华 ）
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