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多家上市公司剥离房地产、酒店等非核心资产
近期有关上市公司出售资产的公告接踵而至,从公告内容来看,不少公司出售的是与主营业务关联不大或盈利能力不强的资产。业内人士认为,非核心资产遭抛售现象的出现,表明上市公司的资产重组理念已逐步向突出主业,瘦身强体转变。
据万德资讯有关统计数据显示,五月份以来,已有30多家公司公告了向关联方或非关联方出售资产事宜。在这30多起直接资产剥离的重组中,与上市公司主业明显无关或低盈利的资产剥离大约占到三分之二以上。而综观这批剥离或拟剥离资产的公司,ST公司只占少数,大多数公司业绩相对稳定,且剥离的资产交易价格并未出现不合理溢价。可见,这种资产剥离和年末为突击利润而进行的卖家产行为有本质区别。这种以剥离非核心资产为主的重组,更多的是从战略角度出发的,其目的是为了走出多元格局,突出优质主业。
房地产、酒店资产首当其冲
从各家公司拟剥离的资产类型来看,主要集中在地产公司股权、金融机构股权、土地房产、酒店等。其中,尤其以剥离房产、地产公司股权的占多数。近几年房地产市场的持续高温,导致了大量上市公司纷纷进入房地产业淘金,但2004年以来有关房地产业的各项政策的调整,无疑对那些涉足其中的公司产生了不小冲击。在这样的背景下,上市公司通过资产剥离的方式从房地产市场抽身应该是一种明智的选择。比如万家乐(相关,行情,个股论坛)日前就与佛山创峰房产公司及自然人龙季坚签订了股权转让协议,拟将所持佛山市顺德区协凯房产公司90%股权转让给上述两方。公司称,协凯房地产公司是以土地使用权出资组建的。转让可顺利盘活变现土地资源,今后公司将集中精力和资源发展变压器和燃气具两大主业,这将有助于公司优化资产,改善财务状况,提高核心竞争力。再看鄂武商(相关,行情,个股论坛),公司股东大会已同意将其持有的武汉东舜置业发展有限公司的相关股权予以转让,公司在公告中亦表示,本次转让主要是为了公司进一步壮大商业零售主业,逐步从其他领域退出,降低公司的资产负债率,优化对外投资结构。
除了房地产资产,酒店类资产也是上市公司剥离的重点。由于酒店业在各个城市基本已呈饱和状态,且盈利能力不尽如人意,因此也遭遇上市公司相继抛售。比如长江投资(相关,行情,个股论坛)拟将拥有的宁波大酒店有限责任公司47.248%的股权转让给长江经济联合发展(集团)股份有限公司。美都控股(相关,行情,个股论坛)与杭州鑫宝实业投资有限公司签署了《宝华海景大酒店管理有限公司股权转让协议》,以1700万元的转让价格,向杭州鑫宝实业投资有限公司转让公司持有的宝华海景大酒店管理有限公司40%的股权。
此外,证券公司的经营困境也直接影响了上市公司投资金融资产的热情,并最终成为被剥离对象。光彩建设(相关,行情,个股论坛)就拟将公司持有的海通证券(相关,行情,个股论坛)股份有限公司3.43%股权转让给泛海建设控股有限公司。
瘦身强体不失为明智之举
而从这些被剥离资产的质量来看,多数属于盈利能力差的不良资产、闲置固定资产等。资产剥离的目的是改善和优化资产结构,提高资产质量和整体盈利能力,回收现金流,加强主业运营。比如,三精制药为加强医药主业的发展出售公司参股公司天鹅水泥的股权,以增强公司持续发展的能力。亚华种业(相关,行情,个股论坛)按照退出与主营业务不相关的领域和项目的战略规划,转让亚华岳州公司股权,以集中资源和精力于种业和乳业的发展。
对于这种以重塑主业,夯实核心为目的的资产剥离,业内人士普遍表示赞同。业内人士称,一直以来,我国上市公司业绩缺乏稳定性和成长性,其原因虽然是多方面,但关键还在于因盲目投资导致企业缺乏核心能力,并陷入多元化陷阱。因此,通过出售非核心资产达到瘦身强体目的的重组,不失为明智之举。一方面,出售资产大都有现金收回,可以改善企业资产流动状况,改善资产负债结构。另一方面,通过收缩产业战线,调整投资结构,集中抓好盈利能力强的主业,可以夯实企业经营基础,更可以增强企业抗风险能力。
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