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商品价格的上涨正鼓舞着一些金融服务公司不断开发出新指数，满足投资者日益增长的需求。标准普尔和路透集团正在对其商品指数进行修订，以求在与高盛和道琼斯的商品指数的竞争中立于不败之地。
商品指数提供商品ETF沃土
标准普尔指数委员会主席大卫·比利泽表示，由于投资者担心通胀，使得目前商品市场极其火热。由于商品与股票之间的相关性较低，长期以来它被用来降低投资组合的风险。不过，并非所有的商品都具有类似功能，所有一些共同基金通常投资商品期货合约的综合指数来替代投资某个实物商品。
随着金融市场的发展，商品指数也为各种交易型开放式指数基金（ETF）的诞生提供了丰富的土壤。去年首只商品ETF———黄金ETF诞生，上周，标准资产管理公司已向美国证券交易委员会申请成立原油ETF。黄金ETF有实物黄金作为支持，而原油ETF目标是投资期货合约，从管理层的角度来看，这是一个巨大的突破。黄金ETF获得美国证券交易委员会的批准，用了两年的时间，预计原油ETF也面临同样的情况。
两大商品指数适时修订
为了使得他们的商品指数更适合投资，路透和标准普尔结成联盟，对他们的商品指数重新修订。为了更好地反映不同商品的消费状况以及它们在经济中的重要性，最近路透集团对其CRB商品指数进行了第十次修订，根据各个商品相对重要性和各个商品市场的流动性，重新调整商品权重。经过修订后的CRB商品指数命名为路透/ Jefferies CRB商品指数（RJ/CRB）。该指数期货将于7月11日在纽约期货交易所上市交易。
修订后的CRB商品指数中能源和原油的权重大幅上升，而贵金属和牲畜的权重将下降。而且铂金从指数中剔除，新增无铅汽油、铝和镍。能源的权重由原来的18%上升至39%，而原油的权重也相应地从5.9%上升至23%。Jeffries金融产品公司的总裁亚当·齐拉表示，CRB指数构成的变化将更加准确地反映商品市场发展的主要趋势。
与此同时，标准普尔也对S&P商品指数进行了修订，使得它更适合长期投资。与原指数相比，修订后的S&P商品一个重要特点是，它允许某个商品在指数中的权重可以根据其价格全年变动，然后进行年度调整。标准普尔表示，新S&P商品指数将更适合传统的“买入并持有”的投资策略。S&P商品指数中商品的权重是以该商品期货市场规模为依据计算，其中能源的权重也较大，占49.2%。
黄金仍被排除在新S&P商品指数之外。对此，标准普尔认为，纳入商品指数中的每种商品在实际经济中的都有大量用途，例如面包房需要小麦，运输公司需要石油，而人们买卖黄金的主要是关心其未来价格走势，它在工业用途的数量只占小部分。
比利泽表示，标准普尔也采纳了资产经理们的建议，允许以新S&P商品指数为基准推出交易型开放式指数基金或者其他金融产品。
指数基金蓬勃发展
一旦原油ETF得到批准，将会有大批相似的商品ETF涌现。自2002年6月诞生以来，追踪道琼斯AIG商品指数的PIMCO商品实际收益基金规模已增长至84亿美元。
道琼斯AIG商品指数中商品的权重以持仓量和经美元调整后的产量为基础分配，任何一组商品的权重都不超过33%。例如目前原油和天然气在指数中的合计权重就低于33%。这一点与高盛商品指数（GSCI）不同，该指数中能源的权重就高达73.2%，各商品的权重以其全球产量来计算，对各类商品权重没有限制。目前投资高盛商品指数（GSCI）的奥本海默实际资产基金目前的规模达到了13亿美元。
由于这些商品指数中能源的权重较大，大多数基金的业绩与油价密切相关。美国基金评级公司———晨星公司的分析师凯伦·帕帕路易斯认为，这也意味着油价下跌时期，它们将面临巨大风险。
商品价格的普遍上涨，吸引了许多投资者追捧商品。市场人士表示，这与对冲基金关系密切，主要是太多的货币追逐有限的机会所致。
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（ 责任编辑：王燕 ）
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