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5月22日，上市公司美的电器(行情 - 论坛)(000527)发布公告称：美的小家电巨亏9000万元，美的电器以85%的股权作价24886.92万元出售小家电业务给美的集团，而格兰仕出价超过2.5亿元竟然被无理拒绝。美的电器的关联交易如果发生在中国香港，一定会被香港廉政公署请去“喝咖啡”，但这一“内部关联交易”为何在内地却能瞒天过海？全国100多家主流媒体与网站纷纷展开了大探讨，围绕着格兰仕与美的“空调出口第一”之争的“格美大战”，迅速转为美的小家电是否有“关联交易”的“阳光论战”，全国经济学界与新闻界密切关注。
美的关联交易遭质疑
美的电器（000527）公告称，将下属子公司佛山市美的日用家电集团有限公司（以下简称“日电”）股权出让给美的集团。不久前“日电”的前身（佛山市美的家庭电器制造有限公司）刚刚完成一次增资扩股，所筹资金将美的电器的小家电业务全部购入。美的希望以“关联交易”来力阻格兰仕的“阳光收购”，格兰仕点中的不仅仅是美的“软肋”，更是整个中国股市的“软肋”，“格美公案”无疑是一个巨大的定时炸弹！
美的关联交易：有权对格兰仕说不？
近日，格兰仕集团副总裁俞尧昌对记者称，格兰仕有意高价收购美的小家电业务，收购美的小家电业务对整个中国小家电产业的可持续健康发展十分有利、对当地政府有利、对格兰仕有利、更对众多股民有利。通过收购可以加快产业的集中度，加速产业集群化与企业的集约化发展，所以，格兰仕愿出更高的价格来收购这一块资产。收购美的的小家电业务是“多赢”，既对降低格兰仕的竞争成本和加速格兰仕的健康发展绝对有利，同时也能让美的丢掉沉重的历史包袱，让广大股民赚钱。
据美的上市资料称，美的大股东中，排在第一的是美的集团，持有的股份占22.19％，第二位的是顺德开联，占8.9％，第三位顺德信宏，占3.09％，第四位顺德有利，占2.48％，在前10位大股东中，流通股的代表甚至有5家，法人股股东也只有5家。美的股东结构决定，流通股股东在这项关联交易的表决中将起决定性的作用。专家质疑，前5大法人股股东之间的关联，是否也构成关联，如果是的话，那么在股东大会的表决中，他们将回避；如果不是，那么他们也将参与投票，格兰仕将有很大的争取空间，面对格兰仕高于美的集团的开价，基金会投反对票吗？
美的系看来“麻烦大了”！
“在低价关联交易与高价公平交易之间，美的会选择谁呢？”近日，美的声称不想将小家电高价出售给格兰仕，而是要低价卖给美的集团，此言一出，引起全国新闻界与中小股民猛烈声讨。格兰仕集团副总裁俞尧昌义正词严地宣称，作为上市公司资产，它不属于个人私有资产，它属于公众性质的资产，谁有钱谁都可以收购，谁出高价就可以归属谁，除非不想出售。格兰仕不是上市公司，但更愿意看到上市公司资产能在阳光下运作，只要在阳光下运作，并且有利格兰仕发展的可能性，格兰仕都会积极参与，谁也不希望看到股民资产在“关联交易”中流失！中国的股市目前失去公信力的关键在于资产市场已失去诚信，失去公信力更需要健康发展的企业参与重组。将资产重组放到阳光下来运作，这才能彻底保护广大中小股民的利益。
美的小家电前景不容乐观
据5月22日的《北京青年报》报道，美的电器（股票代码：000527）12家主要子公司去年有7家出现亏损，面对去年近9000万元的亏损，美的电器终于在5月21日宣布彻底退出包括知名的美的微波炉、电风扇、饮水机等产品的小家电业务，全力运营空调和冰箱两大制冷产品。至此，美的电器将把去年亏损3000多万元的微波炉业务剥离的传言也终于成真。美的电器旗下的12家主要控股或参股子公司中去年有7家出现了亏损，其中生产小家电的6家公司中只有洗碗机公司一家有1000多万元的赢利。早在2005年5月11日，《南方日报》与《南方都市报》同时报道了美的电器董事局主席何享健承认“2004年美的微波炉亏损3000万元”，但是，早在2005年3月29日，美的微波炉制造有限公司总经理朱凤涛在《南方日报》上宣称：“美的微波炉2004年利润还有1400万元。”相隔不到50天的短短时间，一会儿说“赢利1400万元”，一会儿又说“亏损3000万元”，美的微波炉到底是在对股民开玩笑，还是在对证监会开玩笑呢？
不少专家认为，由于北京、南京、福州、广州纷纷惊爆“紫外线惨案”，“紫外线”技术的诚信危机全面爆发，美的微波炉要想靠“紫外线”这一问题技术实行“问题营销”，力图填补去年3000万元的亏损黑洞，其前景实在不容乐观！
“关联美的”损害中小股东权益
近日，美的高层频频露面，宣称美的不会出售给格兰仕，同时也咬定格兰仕是“炒作”，“没有购买实力”。俞尧昌对记者称，目前能过百亿元销售规模的小家电企业，除了格兰仕以外，在世界上不会再有几家企业。加速产业集中、集群、集约化程度，对格兰仕小家电事业发展十分有利。美的自己在媒体上说，肥水不流外人田，这是不对的。如果肥水流入大股东的自留地，放任大股东从广大中小股民身上“放血”，这是不公平的！为什么能出高价不卖，偏要低价卖？况且这资产属于公众性资产，格兰仕作为一个合法的中国名牌企业，当然也有这样的权利，除非美的不想出售。格兰仕向各大媒体宣布此事的目的就是希望国家能营造一个良好、健康的资本市场环境，只有在阳光下运作，才有希望做到这一点。
据专家分析，美的不愿出售小家电给格兰仕还与“空调争霸”有关，日前，2004年度中国空调出口“海关榜”隆重出台，格兰仕、格力、美的、以莱特、科龙分别获得中国空调出口的前五名，他们依次以155.7万台、153.9万台、137万台、135.3万台、116万台占据了国产品牌出口“百万俱乐部”的前五强席位，其中格兰仕超过美的18.7万台，尽管第二名的格力也认同这个代表国家政府的最权威的“海关榜”，但第三名美的倒坐不住了，拒不承认国家的权威排名！俞尧昌认为，格兰仕做到了微波炉世界第一，空调列中国企业出口第一，目前正向世界空调冠军冲刺。收购美的小家电业务能使格兰仕小家电一下子进入世界第一流的强势品牌，这为格兰仕节约了巨额的竞争成本、发展成本。格兰仕对一些优质存量资产感兴趣，对劣质资产送上门来也不感兴趣，况且，美的的内部关联交易的成本仅为2.5亿元，低于格兰仕的收购底线，格兰仕可以出更高的价格来收购。其中，美的内部员工也有美的股份，所以“关联美的”将会损害广大美的员工及中小股东的权益，真正受益的是谁，大家心知肚明。
附件一：格兰仕集团致证监会的一封信
中国证券监督管理委员会：
根据上市公司美的电器（000527）2005年5月22日公告，美的电器将所持有的小家电业务全部85％股权作价24886.92万元出售给关联公司美的集团。对于该转让，我司有足够的诚意愿意高价购买美的集团该部分小家电业务，但该购买意向目前已经遭到美的电器拒绝。
我司认为，上市公司作为公众资产，在实施关联交易的时候，应该在“阳光下”进行，最好是实施公开竞价转让，这样有如下作用：
1.能保护国家利益，维护整个股市的健康发展。
2.对整个家电行业有很大好处，加快产业的集中、集约和集群化程度，促进中国家电业整体竞争力的提高。
3.能给中小股东最大程度的保护。
4.对我司整合资源，降低企业市场竞争成本也有很大好处。
综上所述，我司恳请贵会对该宗关联交易给予关注，并以合法的分类表决形式进行，以有利于中国股市、中小股民。
广东格兰仕集团有限公司
2005年5月26日
附件二：“格美公案”上演“生死时速”
格兰仕与美的是顺德的两大家电王牌，美的是国有企业通过十分神秘的“MBO改制”而变戏法地成为某些人控制的家族企业，而格兰仕是白手起家的民营企业，格兰仕老板梁庆德一家都十分节俭，双方“血型不合”成为争霸根源。“格美之争”最先源于美的微波炉不顾全国频频发生的“紫外线惨案”，出人意料地推出“紫微光”产品，于是格兰仕光波炉与美的紫微光爆发的“光紫大战”成为2004年的焦点，一直延续到今年春格兰仕在全国大送防紫太阳镜，使美的微波炉惨遭重创。更令美的难堪的是，今年春，《南方日报》率先披露了“2004年中国空调出口海关榜”，格兰仕以第一名力压美的第三名，令“格美争霸”继续升级。
5月20日，美的电器宣布，美的电器将持有的小家电业务全部85％股权的美的日用家电集团有限公司出售给关联公司美的集团，价格为2.48亿人民币。这项公告，印证了美的老板何享健日前的“口误”，即美的电器将剥离亏损的微波炉业务，尽管此前一直有人声称美的微波炉在2004年已经实现盈亏平衡，但是美的年报显示，微波炉还是很不争气地亏损了3000万人民币。3000万元对于一个总股本仅4个多亿的上市公司而言，影响是显而易见的，平均下来单股可以达到0.07元左右，这差不多是美的和老对手格力电器(行情 - 论坛)在2005年第一季度年报上的差距。虽然美的主营业务收入达到了67亿元，而格力电器的主营业务收入才29亿元，但是格力的净利润却达到9478万元，而美的仅仅才5417万元，表现在每股收益上不多不少正好是0.07元。
5月27日上午10时，格兰仕集团在北京和广州两地同时召开新闻发布会，称“高价购买美的电器小家电业务的请求被美的拒绝”，美的电器作为上市公司在转让股份时不进行公开竞价转让，不让关联交易在“阳光下”进行的做法是有悖交易原则、不利于中国股市发展、不符合中小股民的利益。
5月27日下午5时，美的集团发布关于“某公司收购美的小家电业务传闻”的澄清公函。美的称没有收到任何第三方通过正式途径向美的表达收购美的小家电业务的意向，也并无向任何第三方出售小家电业务的意向。此次小家电业务的重组是与美的集团之间基于保持小家电业务持续发展进行的协议行为，没有进行招标竞购的理由和必要。另外，本次家电业务布局调整已全面履行了必要的法律程序和信息披露义务。
6月初，多家媒体争相分析了微波炉市场的现状：格兰仕2004年的全部产量是1800万台，占全球需求量3000万台的一半还多，出口是1300万台，内销将近500万台，占国内市场份额的50％还多，而美的和韩国LG两者的市场份额也有近20％，LG的亏损达到9000万美元，不得不调整策略放弃中国大陆的低端市场。三大巨头居然有两家亏损，这种现象恐怕也只会出现在微波炉行业，原因就是因为有格兰仕这个“价格屠夫”。格兰仕的人自己都承认，类似血拼式的打法，作为公众公司的美的实际上是陪不起的，而业内的专业人士则分析，三大巨头之间的并购是早晚会发生的，“格兰仕收购美的小家电”这样的故事迟早会到来！
（ 责任编辑：陈晓芬 ）
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