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专家认为，出现这种市况，最大的可能是多头资金在借机炒作
昨日，一则大连商品交易所（以下简称大商所）即将修改豆粕厂库交割细则的消息，在市场中广为流传。部分投资者相信，新的交割细则对豆粕多头将更为有利，而多头资金纷纷进场，期价则一路震荡走高。但是，空头主力也在此时快速增仓，豆粕主力8月合约持仓量因此逐步攀升。至收盘时，该合约上涨19元/吨，报收于2705元/吨；持仓量更是在当日增加72888手，达248890手，单日持仓增加创出历史新高。
然而，市场分析人士认为，交割细则微调不会对市场的参与热情产生如此大的影响，目前这种市况的关键还在于多空双方对后市判断的分歧加剧。
规则微调多空作用难辨
事实上，昨日市场的传言中惟一得到大商所证实的是，“大商所豆粕仓单担保方式有所调整。首先，调整厂库仓单保函额度，由原来可签发标准仓单的最大数量价值的130%下调为80%；另外，在签发仓单申请表时，需要向交易所交纳其实际签发标准仓单价值100%的现金作为保证金，直至买方提货结束。”
部分市场人士认为，这意味着豆粕交割过程中的保证金费用提高了，对多头更为有利。
“但这也有可能是一种利空”，上海中期分析师蔡洛益认为，“厂库仓单保函额度的降低，实际上是交易所放松了对厂库交割的控制，因此交割对空头是有利的。”
而且，《大连商品交易所豆粕标准仓单管理办法》二十七条规定，“厂库签发《标准仓单注册申请表》，必须有交易所认可的银行履约担保函或交易所认可的其它支付保证方式，交易所方予以注册。”
“而事实上，交易所在此之前并没有允许过其他保证方式，此次微调只是认可了现金的保证金方式，仅是一种替代方式，不能构成利多作用”，蔡洛益告诉《每日经济新闻》，“很大的可能是市场多头资金在借机炒作。”
多空纷争之中有“默契”
华高期货崔东海也认为，交割细则微调不足以引起市场争夺的加剧，而更大的可能是市场资金对后市价格走势的判断不同。崔东海说，“而且，市场资金出现弃大豆，做豆粕的迹象”。
昨日，在豆粕8月合约大幅增仓的同时，连豆各合约却在减仓，持仓量较大的连豆7月、9月和11月合约分别减仓3290手、2346手和3462手。
在大商所昨日公布的豆粕8月合约的持仓排名上，“天元系”主力四川天元在增持5252手多单后，以7072手多单持仓居于多头阵营首位。此外，该派系的西南期货多头持仓达3311手；大连北方在增持1383手后，持有多单达2254手；鲁能金穗在增持1092手后，共持有多单2796手。还有，北京金鹏也以4994手的多单持仓位于多头持仓排名的前列。
而空头阵营的领头羊中粮期货也不甘示弱，昨日空单增仓达到11754手，报19923手。
还有分析人士向《每日经济新闻》表示，昨日的市场情况让人难以理解，“多空双方似乎非常默契，虽然持仓和成交都在急剧上升，但从价格走势中却闻不出太重的‘火药味’”。
大商所将关注事态发展
虽然豆粕8月合约的持仓量在一天之内增加了41%，但大商所方面并不认为现在就是出手干预的时候，不过仍会保持必要的关注。
大商所市场部王伟筠向《每日经济新闻》表示，单纯的持仓量增加只表明市场参与热情在提升，资金撤离和进入市场不是交易所能控制的。当然，交易所会关注持仓分布状况的变化和价格区间的变动，只要市场参与者没有出现违规的情况，交易所不会进行过多的干预。
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（ 责任编辑：王燕 ）
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