发送GP到6666 随时随地查行情
今天上午股指大跌21.75点。就在笔者还没弄清股指下跌的原因之时，搜狐财经的编辑约我就财政部暂减50%股息红利税一事写一篇文章。于是，我急忙从网上找到《财政部 国家税务总局关于股息红利个人所得税有关政策的通知》，一看，我终于明白今天上午股指下跌的原因在哪里了。这个一而再、再而三地被管理层提及的利好，这个投资者不知千呼万唤了多少回的利好，没想到它兑现的时候居然成了股市的一大利空。
对于红利税笔者曾将其称之为“股市里的苏丹红”。一方面是因为它削弱了中国股市的投资价值。本来中国股市就缺少投资价值，而注重给予投资者以现金回报的上市公司就更少，而就在这样一种背景下，财税部门却还要对上市公司少得可怜的一点现金红利征收20%的股息红利税，因此，这就使得原本就缺少投资价值的中国股市更加缺少投资价值了。另一方面是加剧了流通股股东与非流通股股东之间的不公平，造成流通股股东之间内部的不平等。由于股权分置所造成的非流通股与流通股在成本上的巨大差异，这就使得在同样的现金分红方案面前，非流通股股东的收益远远高于流通股股东。然而，根据现行的税法，向国有股、法人股股东进行红利分配时不征收红利税，而只向流通股股东征收红利税。如此一来，高回报的国有股、法人股股东无须交税，相反，低回报的流通股股东反倒还要征收20%的所得税，因此，红利税的征收进一步加剧了流通股股东与非流通股股东之间的不公平。不仅如此，就是在流通股股东内部，红利税的征收也是不平等的。因为红利税并不向机构投资者征收，而只向以个人身份出现的中小投资者以及投资基金开征。如此一来，同样是投资于一家上市公司的股票，中小投资者较之于那些机构投资者来说，却要少得20%的红利，从而使得现金分红变成了一种对中小投资者的“歧视”。此外，红利税的存在，使“投资回报”变成了“投资损失”。现金分红的本意是对投资者的回报，投资者投资上市公司一年，年终获利了，给投资者以回报，这是天经地义的。可由于红利税的征收，却使得这现金分红的意义发生了本质的变化，使得上市公司的分红变成了投资者的一种损失之源，二者成正比例关系：投资者的损失=应缴红利税=上市公司分红金额×20%。也正因如此，上市公司分红越多，投资者的损失也越多。结果是：上市公司多分红不如少分红，少分红不如不分红，因为只有当上市公司的分红金额为“0”时，投资者才不承受损失，这就使得现金分红的意义被彻底否定。也正因如此，笔者与所有的投资者一样，期盼着财税部门能早日改变这种不合理的税收设置，取消股息红利税。
但今天财政部 国家税务总局联合发布的《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》无疑让市场倍感失望。透过《通知》内容，投资者不难感受到，在向中小投资者让利方面，国家财税部门仍然还是在斤斤计较，还是争取尽可能地从股民的身上多收一分算一分，尽管如今的股民一个个都损失惨重。因为从《通知》内容来看，此次财税部门并没有如投资者所期望的那样取消股息红利税，而只是暂减50%股息红利税，也即还要对股息红利征收10%的税收。实际上，这10%的股息红利税对国家整个税收收入来说实在算不了什么。以在强制分红政策作用下首次掀起现金分配高潮的2004年上市公司的分红来看，2004年上市公司年报派现总额约为730亿元，其中，非流通股股东占去了2/3以上，流通股股东的分红金额只有240亿元左右。假如在这240亿的红利中，需要缴纳所得税的中小投资者与投资基金占据了其中的2/3，即需要缴纳股息红利税的分红额为160亿元，按10%的红利税率计算，所缴纳的税收不过只有16个亿而已，这对于整个国家财政来说，显然是一笔非常小的金额了。就是这样一笔小小的税收收入，国家财税部门，也要与中小投资者“寸利必争”，这表明，在向投资者让利方面，国家财税部门是多么的不情愿了。如此一来，这就更别说在解决股权分置问题上让利于民了。
而从政策出台的时机来看，财税部门暂减50%股息红利税政策的出台也晚了半拍。目前的时间已进入到2005年6月中旬，上市公司2004年现金分红的高潮基本上已经过去了，剩下的也就是一点尾声了。虽然上市公司2005年的中报马上就要来临了，但中报里上市公司通常是不进行利润分配的，因此，财税部门的新政策要真正发挥作用要等到2005年的年度分红了。而实际上，2004年是上市公司现金分红的第一个高潮，因此，如果此项政策能够早出台两个月的时间，那么，投资者就可以减少16亿的股息红利税支出了，而管理层之所以把该政策推迟到如今才出台，是不是有意要多收这16个亿的红利税呢？这是不是从另外一个角度表明，财税部门对股民利益的“寸利必争”呢？
因此，面对这样一项对股民利益“寸利必争”的税收政策，投资者又如何能视之为利好呢？为此，为真正体现“让利于民”的政策，为支持资本市场的发展，为投资者赢造一个公平的投资环境，笔者建议，应尽快取消股息红利税，而不是现在的暂减50%股息红利税。
声明：搜狐财经独家稿件，如须转载，请注明出处。如须更多资料，请与我们联系，发邮件至e-finance@sohu-inc.com，或致电010－62726101。
（ 责任编辑：张宇 ）
搜狗(www.sogou.com)搜索:“利税”,共找到
216,518
个相关网页.
收藏本文