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6月10日，三一重工(行情 - 论坛)股权分置改革方案获股东大会表决通过，使其成为中国证券史上的一块里程碑；而同样是股权分置改革方案表决的清华同方(行情 - 论坛)却遭遇“滑铁卢”。著名市场人士张卫星在昨日一研讨会上分析了其中的原因，并表示这对于（股权分置）开局来说是最好的。亲眼见证这一历史过程的笔者，则深感作为民营企业三一重工的“公关手段”功不可没。
历史原因的影响
在昨日于上海举办的“证券之星”股权分置研讨会上，张卫星分析了三一重工与清华同方试点方案“一生一死”的原因。张卫星认为，虽然实际上清华同方给流通股东的对价超过三一重工，清华同方和流通股东是1比2的关系，而三一重工虽然折合成实际上是流通股是1.6股相当1股。可是清华同方有一个历史的高配股，试点方案没有考虑被套股东的利益，所以被否决。三一重工刚刚上市，没有历史套牢盘。如果两家方案都通过了，那么股权分置的改革也就有问题了。张卫星建议清华同方继续停牌，提新的方案。
华东师范大学企业经济研究所所长李志林也认为，清华同方的试点方案被否决实属意料之中，因为该方案完全违背股东利益，公积金送股本来就是属于流通股东的，尤其是清华同方大股东最后不肯修改方案，方案自然被否决了。
申银万国研究所市场首席研究员桂浩明也发表了看法：“三一重工的通过在目前情况来看，我觉得是比较好的，清华同方被否决是利大于弊。”现在的股权分置改革将有可能启动一波行情。
股东结构很重要
银河证券研究所副总经理任承德则认为，三一重工方案的通过与股东比例有着非常密切的联系，该公司十大流通股东以机构（基金）为主，公司“搞定”基金的话，问题就不大。而清华同方机构投资者不多，所以试点方案风险更大一些。任承德认为在股权分置情况下仍应将价值投资理念深入到底，股权分置改革破题无任何成熟经验可以借鉴，市场出现各种呼声也是具有一定合理性。但不论那种方式，投资者出于保障自身利益目的，都应积极参与投票，投入到这次制度性改革浪潮中去。
“公关”作用重大
亲历三一重工历史性投票的笔者深深感到，三一重工的公关手段是今后打算做股权分置改革试点的公司必须借鉴的。
曾经因为董事长梁稳根的“猪论”而陷入公关危机的三一重工，在对待股东和媒体上显得小心翼翼，诚意非常。除了集团总裁向文波出面为梁稳根解释外，梁还公开向众投资者致歉，并给流通股东吃了一个定心丸：承诺今后要流通的话也必须在连续5个交易日股价在19元以上。另外，公司独董还派出27名助手到全国“游说”，征集投票权。为了征得“舆论”的支持，在试点方案公布后，三一重工就三天两头召集湖南当地媒体“座谈”。甚至有消息透露，三一重工还要求公司高级员工每人购买公司10万股股票。在投票前，“公关工作”已见成效：公司大流通股东申万巴黎基金和招商基金表示会“支持公司”。
虽然清华同方也作了一些媒体宣传，但是公司面对流通股东的“讨价还价”毫不让步，其冷漠与强硬与三一重工成了鲜明的对比。
（ 责任编辑：张雪琴 ）
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