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根据证监会副主席桂敏杰日前在第29次基金业联席会议上所透露的消息，为做好投资基金的销售工作，进一步发展壮大投资基金规模，证监会将会在近期出台政策，允许上市公司买基金，并且还将规定，上市公司购买基金后要持有一定的期限，不能今天买明天卖。
允许上市公司买基金，这不仅是基金业的一大利好，同时也是证券市场的一大利好。因为有了上市公司参与到购买基金的队伍中来，投资基金便拥有了一个再次做大的机会，而市场也因此增加了资金来源。同时这也为上市公司间接投资股市开辟了一条渠道。因此，允许上市公司买基金将会是一个“多赢”之举。但这一政策也潜在着一个负面的影响，那就是上市公司与投资基金之间可能形成一种幕后交易，对此，不论是管理层还是投资者都不能不加以防范，以便这一政策举措尽可能发挥积极作用，而消除不利的影响。
这种可能的幕后交易主要包括两种。一种是上市公司与投资基金之间的“相互支持”。众所周知，如今上市公司的再融资需要经过类别表决，而在类别表决中，投资基金的表决权又占有举足轻重的作用。也正因如此，这就不排除上市公司与投资基金之间进行“权钱交易”的可能性，你投资基金只持我上市公司再融资，我上市公司在再融资之后来购买你投资基金的份额。如此一来，这就在上市公司与投资基金之间形成了一种“双赢”的局面。而利益受损的自然是其他流通股股东特别是中小投资者。这种事情的传闻实际上在宝钢增发的过程中就曾有过，而一旦允许上市公司买基金，那么，这种传闻转变成一种事实，也就更加可能了。另一种是加剧上市公司信息披露的不对称性。上市公司在买进基金的份额后，在利益上便与投资基金结为了一体。在这种情况下，就难保上市公司在有重大信息需要进行披露时，不事先向投资基金透露口风，让投资基金提前买进或卖出本公司的股票，从而使得投资基金能够获得一笔无风险收益或回避投资风险。
那么，如何防范这种可能出现的幕后交易呢？首先，在制度上要尽可能地避免这种幕后交易出现的可能性。比如，规定上市公司不得购买持有本公司股票的基金公司的基金份额，或投资基金不得持有已购买本基金份额的上市公司股票。又如，上市公司在再融资后一年内，不得购买在前次再融资类别表决中支持公司再融资的基金公司的基金份额，以避开瓜田李下之嫌。其次，对违规者要从严惩处。特别是对涉嫌违规的基金公司，要取消其若干年内发行新基金的资格。
（ 责任编辑：林楠 ）
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