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2005年资本开支预算为9亿元人民币，其中70%将投放于新产品开发
2005年注定要成为国内乳品市场的多事之秋。在刚刚经历摩根士丹利等三位外资股东退出之后，蒙牛乳业（2319.HK）主席牛根生在近日接受媒体采访时表示，由于涉及两地市场的股东问题，公司现在并无计划收购伊利股份(行情 - 论坛)（600887.SH）A股资产。
6月15日，蒙牛宣布，3名策略股东摩根士丹利、鼎晖投资（CDHChinaFund）、英联投资（ActisChinaInvestment）以及管理层股东，以每股4.95港元价格合计卖出3.16亿股蒙牛股份，涉及资金15.6亿港元。其中，两名管理层股东银牛及金牛的持股量,分别降至18.51%及13.30%，而3名策略股东的持股量，则合计仅剩0.10%。
金牛公司和银牛公司分别是由蒙牛的高管人员和“与蒙牛业务关联公司的高管人员”于2002年9月23日在BVI注册的境外公司。金牛公司由蒙牛高管组成，共有15位股东，牛根生持股28％。
牛根生指出，三位外资策略性股东的退出不会影响公司下一步的发展，因为三位股东在投资蒙牛之时，双方已经有约定，目前只是按时间表退出而已，且上述事宜在证券市场当中也是常见之事。
在瑞银近日发表的一份报告中，也给予了蒙牛“买入”评级。报告指出，蒙牛2005年首季的液体牛奶销量占内地市场24%，去年底为22%。同期，内地三家主要牛奶生产商占内地牛奶销售市场接近59%，由于内地牛奶市场集中，将使得蒙牛在市场占有率继续上升。加上配股一事已告一段落，相信蒙牛未来的表现将不会再受影响。
对于去年底伊利管理层出事以及近期内地出现“回奶”问题，牛根生表示，同行业最近出现不同程度的问题，对行业和对公司均不会有太大影响，而在一个不太成熟的市场上出现上述问题也属正常之事。他认为，由于蒙牛成立相对较晚，比较适合竞争激烈的环境，加上去年公司开发了一系列新产品，目前公司的液态奶占中国市场四分之一，较去年同期增加2~3个百分点，公司完全可以抵抗住这种冲击带来的负面影响。
对此观点，道亨证券也持相同看法。该公司在近期的研究报告中指出，蒙牛股价今年所呈现出的弱势，已经基本反映市场对策略投资者配售疑虑、市场对减价战影响毛利的关注，以及其他奶类品牌品质出现问题所造成的影响。基于蒙牛过去销售增长记录，以及内地奶类产品增长的前景，道亨证券同样也给出了“买入”评级。
蒙牛首席财务官姚同山表示，由于今年以来，蒙牛一直加大开发新产品来提升公司竞争力，新开发产品毛利率已经接近25%，高于原有产品。因此今年以来，公司毛利率可保持去年中期的23.8%水平，而该水平还处于上升趋势。
神光研究所行业研究员丁建厂向记者表示，目前国内乳品的三大品牌蒙牛、伊利和光明，在液体奶的占有率已由2003年的45%上升至去年的55%，表明行业竞争已趋理性。预计蒙牛将会维持目前25％左右的毛利水平。
姚同山同时指出，蒙牛今年的资本开支预算为9亿元人民币，其中70%将投放于新产品开发上。集团今年全年液体奶销量目标维持在275万吨；而首5个月已销售约70万吨，年增长已达到40%。
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（ 责任编辑：田瑛 ）
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