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流通股股东出售权和股份追送条款,来自七匹狼(行情,论坛)非流通股股东的这两项特别承诺,令该公司昨天推出的股权分置改革方案新意凸现。
七匹狼(行情,论坛)方案中的流通股股东出售权规定,在股东大会通过改革方案后的2个月内,如果公司股价首次出现连续20个交易日中累计有10个交易日的收盘价格低于5元情形时,流通股股东有权将其持有的20%以内(含)的股份,按照每股5元的价格出售给控股股东。股份追送条款则规定,若公司2005年度实现的扣除非经常性损益后的净利润较2004年增长低于20%,或2006年度该指标增长低于20%时,现有非流通股股东将按照流通股股份每10股送0.5股的比例无偿送股一次给流通股股东。另外,如果公司两个会计年度财务报告数据均不属于上述两种情况,但公司2005年度或2006年度财务报告被出具非标意见时,该股份追送条款将自动启动。
七匹狼(行情,论坛)董事会秘书杨鹏慧昨天接受记者采访时表示,大股东从直观的股价以及公司成长性两个角度做出特别承诺,目的是降低流通股股东的投资风险,另一方面,大股东也愿意站出来和流通股股东一起承担风险。
杨鹏慧说,在实施股权分置改革前后,公司股价走势将因众多因素而具有不确定性。七匹狼(行情,论坛)停牌前报收6.94元,公司控股股东给出的5元买入价,与10送3(对价方案)后的除权价接近。流通股股东出售权的规定,其出发点就是减少流通股股东可能遭受的持股市值损失。
杨鹏慧介绍说,作为一家品牌服装生产企业,七匹狼(行情,论坛)已度过前期发展阶段而步入高速上升通道。公司过去三年的销售收入增长率分别超过了20%、30%、40%,体现了高成长性。公司目前市盈率超过20倍,在 A股市场中属中等偏高水平,但大股东对公司的成长性有足够的信心。非流通股股东推出股份追送条款,表达了与流通股股东一起承担业绩成长风险的意愿。
据悉,该公司股份追送条款的一个启动条件原来为2006年净利润同比增长15%,在后来的沟通会上,许多看好公司成长性的投资者提出,15%的增长不能满足预期,最后还是改成了20%。
七匹狼(行情,论坛)此次股权分置改革的保荐人大通证券刘胜民表示,设计流通股股东出售权和股份追送条款,是从保护流通股股东的利益出发,为了争取广大流通股股东的支持,使方案平稳获得通过。刘胜民指出,与大股东增持流通股计划没有一个确切买入价格不同,七匹狼(行情,论坛)的流通股股东出售权把大股东买入价锁定在5元,对流通股股东的补偿无疑更有针对性,补偿程度也更大。在股份追送条款的启动条件中,选择扣除非经常性损益后的净利润这一指标,并规定被出具非标意见将自动启动,无一不体现了大股东对公司成长性的信心。
七匹狼(行情,论坛)前10名流通股股东中的一家机构负责人表示,对价基本符合预期,两项特别承诺更不错。他认为,流通股股东出售权和股份追送条款将使七匹狼(行情,论坛)的股价获得较大支撑。
西南证券研究中心副总经理周到认为,七匹狼(行情,论坛)非流通股股东的两项特别承诺,通过不同侧面保护了流通股股东的利益,也表明了大股东对公司未来发展的信心。信心不足,大股东就不会做出太多承诺。他预计,七匹狼(行情,论坛)的创新,完全有可能被基本面较好、大股东有实力的公司借鉴。而据记者了解,有多家公司的试点方案中已经设计了类似的条款。
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