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个人如何投资艺术品——揭密艺术品投资年收益超20%之谜
火热的艺术品投资自然吸引所有投资客的眼光，然而，参与这门投资的要求还是比较高的，不仅要懂得宝物价值，还要有能鉴别真伪的眼力，更要有足够的资金和耐心。
抓住牛市投资
上海国拍的余家邦认为：“非典以后的这波行情里，年收益在40%的企业才算正常，达到年收益100%以上方算厉害。当然，除了炒来炒去获利外，更有资金实力和眼光的老板都选择长期投资。”
余所说的营利中，不仅包括艺术品升值带来的价值，还包括一部分“隐形”的利益——规避税收。民营企业获得的拍品可作为“经营设施”摊入经营成本，不需要缴税。而作为固定资产经过10年或者20年折旧后，该艺术品即可化为零资产。但艺术品本身藏在老板们的保险柜里，时间愈长，身价愈高，既可以投资升值，还可以冲减税收，真正的一石二鸟。
北京荣宝拍卖公司总经理王倚山则分析认为：象房产和股市一样，抓住一波急速拉升的行情是投资者的要点。他说：“从2003年非典以来，持续了一年半的艺术品拍卖的火暴局面，充分显示了一股艺术品市场投资热正式启动。一个市场的启动规律，通常来说，前期都会有一个超乎寻常的增长速度，证券市场如此，房地产市场也是如此。艺术品拍卖这段时间以50%到300%的增长速度增长，也符合这一规律，因此可以证明艺术品投资市场已经启动。”
王倚山认为，艺术品投资对于房地产、股票而言是最好的一种投资，房地产有不可移动性的特点，变现能力弱；而且一旦持有，就会有高昂的物业管理费用等使用成本；更为致命的是中国土地的使用是有年限的，这就决定了房地产是有寿命的，并且随地缘经济的变化，不确定性更加增大。股票投资中，股票价格的命运不能掌握在自己手里，变数太大，更多的是听天由命，企业的业绩掌握在企业领导人手里，股票政策掌握在国家手里，市场操作掌握在庄家手里。与股票投资相类似的金融投资，目前也不景气，美元汇率持续走低，带动了人民币贬值，欧元投资人们不习惯，因此货币市场时下已经很难吸引人。而艺术品投资就不同了，房地产、金融投资所存在的这些问题正是它的优势。艺术品自身的艺术价值，决定了的其市场价值，稀缺性决定了它会有永远的需求，因此艺术品永远增值是任何一种商品无可比拟的。
三到五年投资周期为佳
那么，不具备企业家那样强大经济实力的个人投资者来投资艺术品，应该期望怎样一个增长速度和投资周期呢？
上海资深的艺术品投资者华英就表示：“个人投资的周期以3到5年为佳，不要急吼吼指望每年很高，但选对作品和时间，每年稳定的20%收益，以5年一个周期计算，财富的增长也会非常之快。而按照现在的中国艺术品市场发展来看，这个牛市还是能持续相当一段时间的。”
“表面上看，很多作家的作品已经创新高了，似乎空间不大，但其实不是这样的，创新高往往是打开上升空间的表现。”他说，“比如陆俨少的画卖到6900多万，但是分到100幅册页中，每页的价格仅69万，不算太高。再以张大千作品为例，他是毕加索自认为两人水平相当的画家，毕加索生前还认为中国画是当时世界最好最有前途的，现在毕加索画作的最高价超过了1亿美金，张的画最高才1000万港币。所以，现在入市依然是机会。”
书画投资的基础知识
个人投资艺术品的技巧，尤其是投资现在热门的中国书画作品，这是一门大学问，学个三、五可能才能有点小成。本刊请了一位业内行家，致力于书画收藏和投资研究18年的投资艺术顾问丁建华来教授一二，启发思路。
投资首先要知晓书画价格计算的规则。众所周知，自古以来在中国名家书画的市场交易中，都是按尺寸来谈论价格的，即通常是以“平方尺”为计价单位的。但是，由于中国书画在形制上的纷呈多样，“形制”与“平方尺”之间又有着某种行内约定俗成的换算关系，而了解和掌握这种关系之间的换算，对投资购买名家书画将会有较大的帮助。
立轴为中国书画装裱的一种最常见形制。一般以直幅画心为主，画心如为四尺三开或四尺六开，一律按三平方尺或一平方尺半计价，超过此两种规格者，按实际面积计价。而条幅的方尺则以其长度来定，宽度不足一尺仍按一尺计算，超过一尺则按实际面积计算，如长三尺、宽八寸，按三平方尺计算；长四尺、宽一尺半，按六平方尺计算。
另一种常见的是横披，它的形制为画心竖短横长，一般竖长为一尺，横长不超过四尺。由于其较适合于布置在现代居室中，如常用于挂在客厅沙发的上方，所以较受人们的欢迎。无论是国画还是书法作品，其基本面积的换算与条幅相似，但价格要比面积相当的条幅高两成左右。
扇面以其典雅的形式，给持有者以高雅的审美享受和风雅的身份标志，历来受到典藏界的青睐。扇面虽幅不过尺，但在市场交易中，往往屡以高价易手，因此扇片的面积一般按一平方尺半计价，而成扇则以两平方尺计价。此外，另有一种市面上较为少见的团扇画，其面积一般以直径而论，直径不足一尺的按一平方尺计价，超过一尺的按直径的平方为其面积计价。
手卷则主要是供文人雅士私人交谊时于案头展赏之用，其往往有“于咫尺之间，展千里之外”的功效，善作手卷者，通常要比一般画家在文化修养和艺术功力上高出一筹，所以其面积和价格之比与其它形制不可同日而语。一般以横长而论，横长越长，每平方尺的价位越高，其每平方尺的价格通常是按同一画家其它形制价位的150%—200%计算。
通常，书画投资的“名头、质量、价格”之间关系的相辅相承，即书画家社会知名度愈大，画作艺术质量愈好，其市场价格就必然会愈高；所欲投资的书画作品应尽量具备“真——开门见山的真迹，精——书画家的 精品力作， 新——品相完好，单——单款易转让”的重要性。
判断价格走势的方法
丁先生强调的是：书画作品的市场交易，最终必须通过其相应的价格来实现，因此准确的断定书画作品的价位走势，是书画投资收藏致胜的关键之一。
所谓书画作品的价位，即是指某位书画家的作品在某一时期，于某种艺术交易场合中相对稳定的价格定位或价格幅度。
书画作品的价位在艺术市场上确立的过程，一般而言是按照如下程序进行的：首先由书画家本人开价，然后经过书画销售商根据市场行情和自身营销经验对此作品价位进行调整和修正，最后再通过书画投资收藏者的认可和购买接纳而得以完成。
在此过程中有两个要点需要强调：其一，经不起市场检验的所谓价位，实际上是一种虚假的价位。例如我们在书画家家中求购书画作品时，经常会听其自我介绍说，他的书画作品曾经卖出过几千元的价格一幅的，而实际上其作品在艺术市场的“行情”中也仅只是几百元左右。
其二，书画作品的价位不可避免的会发生阶段性变化，其原因不仅是书画家本人会根据自身身体和精力的现状，以及其声誉和名望在艺术界的变动情况等因素做出自我润格的调整，而且还由于艺术市场总是处于不断地变化之中，书画销售商或者会根据供求关系变化的“行情”，或者为了使书画投资收藏者树立和坚定投资收藏书画作品后产生增值效应的信心，也会定期在适当的时机提高画作的售价的。但需要提醒的是，中国名家书画价位的调整，并不是按照国际艺术市场的惯例，即每年有 5%到15%的升幅的，而是会根据上述提及的几种不同状况，随时都可能发生变化的。
此外，投资者需要把握好长期持有与短期套现之间的分寸。
如果对你收藏投资的书画作品，有机会能使其在较短的时期内，实现较大幅度的增值，即如遇到有特殊收藏需求的收藏者——往往是专题收藏者或资金雄厚的机构收藏者，愿意以远远高于你的购入价，甚至远远高于当时的市场行情价（ 50％以上）请求你转让时， 那你就应该抓住此等良机，将藏品“出手”变现了。
但一般而言，书画投资是一种长线的投资项目，其平均年收益率的明显上升，往往要过三至五年的期间才能呈现出来。不过有一种情况尤其值得提醒，如果当你发现自己已投资收藏的某位书画家的作品，在艺术市场上出现了与其真迹几可乱真的赝品，甚至这些赝品在艺术市场上或书画拍卖会上能以接近真迹的价位流通和拍出，即一些内行人都将“假画看真”时，理当意识到“假作真来真亦假”这一问题的严重性，这一方面说明被仿者艺术水准不高，其作品今后不可能会有良好的投资前景；另一方面也提示了其真迹今后将愈加难于“出手”。因此为了规避相关的投资风险，应将自己手中的有关藏品以微利价或原价，甚至“略亏”的价格，尽快变现出局。
（ 责任编辑：姜隆 ）
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