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在经历了11个交易日停盘的漫长煎熬，在和79家机构投资者进行了49场交流沟通后，长江电力(行情,论坛)(600900.SH)在昨日正式公布了股权分置改革方案，今日该公司股票将复牌。
然而基金公司对正式方案的看法却并不一致。目前，基金是长江电力(行情,论坛)流通股中的绝对主力。万国测评的数据显示，目前有89只基金持有该股，总共持有86862万股，占该股流通股比例的37.34%。
目前，基金公司对长江电力(行情,论坛)正式方案的看法主要有三种，分别是基本满意、方案中性和认为方案低于预期。
嘉实基金管理公司的一位投资人士表示，他们对方案基本上满意。目前嘉实基金管理公司旗下有3只基金持有长江电力(行情,论坛)，总共持股占流通股比例的2.850%。3只基金分别是嘉实服务、嘉实成长、嘉实稳健，分别持有2.055%、0.667%和0.128%的流通股股份。
而上海一家和嘉实基金同样级别的基金公司的研究人员表示，他们认为正式方案比较中性。他称，原来讨论版方案中，流通股股东可以从非流通股股东处获得0.778股，而昨日公布的正式方案中，流通股股东可以从非流通股股东处获得1.25股，获赠比例提高近60%左右。
在原来的讨论版方案中，非流通股股东把获转增股本全部送给流通股股东用于支付对价，则流通股股东每10股获赠0.528股，长江电力(行情,论坛)其他5家发起人按持股量10%送股给流通股股东，流通股股东每10股可获赠0.25股。两项相加，即流通股股东每10股获赠0.778股。
在昨日公布的正式方案中，非流通股股东把获转增股本全部送给流通股股东用于支付对价，则流通股股东每10股获赠1股，长江电力(行情,论坛)其他5家发起人按持股量10%送股给流通股股东，流通股股东每10股可获赠0.25股。两项相加，即流通股股东每10股获赠1.25股。
而湘财荷银基金在给客户的一份资料中却表示，长江电力(行情,论坛)公布股权分置改革试点的正式方案，与上次长江电力(行情,论坛)和该基金公司沟通的结果相比有微小变化，但是方案总体低于市场预期。
他们认为，派现部分是上市公司出钱而不是大股东出钱；另外，他们认为，关于承诺提高葛洲坝(行情,论坛)电站电价部分，由于葛洲坝(行情,论坛)电站主要是销往湖北省，而此次长江电力(行情,论坛)提成的是“销往湖北省外电量的电价”，因此实际对收益的增加作用有限。
他们还表示，股权分置改革试点，整体谈判博弈刚刚开始，还存在很多不确定因素，有待市场进一步检验。
在权证方案方面，还有多家基金公司认为，长江电力(行情,论坛)和宝钢股份(行情,论坛)的权证方案有区别。他们认为，长江电力(行情,论坛)的权证相当于增发。
昨日长江电力(行情,论坛)公布的权证部分为，对全体股东每10股派发1.5份，总额为12.28亿份，行权价格5.5~6元/股(不考虑公司本次转增股份的除权影响)，存续期24个月，募集资金用于收购三峡机组。
同时基金公司认为长江电力(行情,论坛)权证方案的核准过程存在歧义。
一些基金公司认为，长江电力(行情,论坛)在临时股东大会上，同时审议对价方案和权证方案，如果对价方案通过，权证方案没有通过，就只实施对价方案；如果对价方案通过，权证方案也通过，权证方案还要经过有关部门核准才能实施。
但是另外一些基金公司则认为，在临时股东大会上只审议对价的规则方案，如果通过，将根据监管部门规则制订详细的认股权证计划，并另行召开公司股东大会审议，如果通过，再报有关部门核准后实施。
此前长江电力(行情,论坛)讨论版方案中还曾出现增持计划和长江电力(行情,论坛)股票回购计划，但是这些在昨日公布的正式方案中均找不到踪影。
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