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近日，浪潮国际(8141.HK)发出公告称，微软有望注资2500万美元获得浪潮国际28%的股权。浪潮与微软在资本层面的合作不仅标志着多年的竞争对手即将握手言和、化敌为友，同时业界认为，微软此举看重的是浪潮的企业资源。
合资参股
7月初，微软全球CEO兼总裁鲍尔默来华访问。与前几次访问中国相比，鲍尔默此行仍旧饱含浓重的商业气息，其中最引人关注的就是鲍尔默在华期间微软对浪潮国际公司的企业级战略投资。
7月8日浪潮国际在香港宣布，在2005年6月30日与微软订立一项谅解备忘录，微软可能投资2500万美元(约1.95亿港元)于浪潮，建议投资可能涉及浪潮国际发行全新可换股证券(附带投票权)。同时，浪潮国际还在公告中表示，微软在浪潮国际股东大会上持有的投票权上限为28%，微软有权提名相当于微软在公司持有投票权比例的董事数目加入董事会，并可能提出全面收购要约。
据了解，浪潮国际有限公司是浪潮集团2003年1月在开曼群岛注册成立的，并于2004年4月在香港创业板上市。目前，浪潮集团通过旗下浪潮电子持股浪潮国际54.98%的股权。与浪潮集团另外两家上市公司——浪潮信息(行情 - 留言)、浪潮软件(行情 - 留言)具有IT产品生产能力不同的是，浪潮国际并没有集团核心业务，主要是充当浪潮集团海外电子元器件分销、采购及转售的角色。
与微软惯以松散型合作相比，此次微软在中国市场“玩”出新的花样——不仅拿出了2500万美元的真金白银，还直接参股浪潮国际。业内人士普遍认为，这种直接参股是微软在中国市场受到国内外竞争对手阻击的应对策略。虽然微软在国内已同20多家企业建立了全球战略合作伙伴关系，但这种松散的联盟无法让合作伙伴完全配合微软标准的推广，许多企业仍在多个标准间游移不定。显然，微软需要一种更为直接的新合作方式，使投资的浪潮、中软等IT企业更为积极地支持微软所推行的软件标准。
新一届微软大中华区总裁陈永正到任后，开始转换市场手法，强调与本地产业和政府的合作共赢。由此，微软与浪潮集团从建立全球战略合作伙伴关系，进而直接到投资参股，陈永正的这种新手法也得到了微软总部的认可。据了解，此次鲍尔默来华除与浪潮集团外，还可能将同山东集成、大连华信和中软等多家软件企业签署合作协议，总投资将达1亿美元。
新手法与老套路
对于手中掌握3家上市公司的浪潮来说，2500万美元仅仅是一笔中小投资；对于世界500强之首的微软来说，更是微不足道。业内人士普遍认为，微软此次1亿美元分投多家软件公司——这种散芝麻的投资方式的真实目的，同样也不仅是为了与国内软件企业冰释前嫌这么简单。
记者在浪潮软件证券部的有关负责人处得知，浪潮与微软基于资本层面的合作根源于2004年二者签署的全球战略合作伙伴备忘录，当时微软的真实用意已一目了然——主要是“.NET”技术在ERP上的应用和服务器OEM业务的开展。
“虽然微软参股最终很难真正深入到浪潮集团核心领域，但微软既不会苛求在浪潮国际中的股权比例，也不会在意参股所得的回报，其.NET平台的推广才是根本目的。”广发证券分析师惠毓伦认为，微软一直被认为是推广技术标准的顶尖高手，此次投资国内IT企业的真实目的仍是以新手法来打老套路。微软虽然同国内软件企业存在竞争关系，但其上游标准的推广更要借助国内软件企业手中的资源。微软.NET与Sun公司开发的J2EE平台代表着企业级应用方案的两大阵营。
微软推出“.NET”战略，意在进入利润更为丰厚的企业级市场，但目前来看，.NET平台在中国推广效果却并不理想。高端大型企业仍旧被Sun公司开发的J2EE平台所牢牢掌控。尤其在ERP领域，更是微软最为薄弱的环节。而这正是浪潮集团在国内遥遥领先的。目前，浪潮在中国高端管理软件市场上市场份额稳居第一。微软在国内首先对浪潮参股，也是欲借浪潮的企业资源优势抢夺对手的市场份额。
微软与浪潮合作基础必然在于软件领域，但浪潮集团的软件业务却不在浪潮国际当中。从产权关系上来看，浪潮国际与浪潮信息和浪潮软件是同属浪潮集团的上市公司，之间并无直接关系。据浪潮集团内部的一位资深人士分析，之所以会选择浪潮国际让微软参股，是因为浪潮国际当中并无集团的核心资产，即使微软购买28%的股权也不会对浪潮集团主营业务的归属和股权结构的稳定造成直接的影响。而且，在当前股权分置改革大势所趋的背景下，作为上市公司的大股东，浪潮集团更加不会将手中即将产生大幅溢价的非流通股轻易相让。同时，也有市场观察人士指出，由于当时集团利用浪潮国际完成了对高管层股份期权受让，微软参股浪潮国际也会使浪潮集团高层手中的股权变得越发值钱。
“显然，微软参股浪潮国际后需要在浪潮集团内部建立横向联系。”对此，浪潮集团内部的一位资深人士分析道，浪潮软件、通软很可能会将股份卖给浪潮国际，从而实现微软与浪潮软件业务的对接。他认为，由于浪潮国际目前的业务相对较少，如果让它具有成长性，则需要充实优质资产。而浪潮软件旗下、主攻ERP市场的浪潮通软无疑是最好的选择。通过出让股权，微软不仅可以获得它最为缺乏的企业级用户，还能借道港股曲线进入国内的A股市场。
“每一次标准之争的结果总会对相关附属在标准之上的企业产生巨大影响。一旦微软.NET标准在将来大行其道，采用微软标准企业的发展速度势必将超过采用其他标准或游离于二者之间的企业。这恐怕也是浪潮紧跟微软所打的如意算盘。”采访中，广发证券分析师惠毓伦如是说道。
（ 责任编辑：陈晓芬 ）
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