发送GP到6666 随时随地查行情
债券投资首超银行存款
保险机构跃升债市第二大投资者
昨天（18日），在2005年上半年保险市场运行情况分析会上，中国保监会主席吴定富指出，保险资产结构正在实现战略性转变，保险资金运用中债券投资比例首次超过银行存款，保险机构已成为债券市场上仅次于银行的第二大机构投资者。吴定富还表示，保险公司的外汇资金已被获准投资境外股票市场。
而就在几天前，保监会副主席魏迎宁表示，今后保险机构将可投资短期融资券、国际开发机构人民币债券、资产证券化等金融产品。
早在4月份，保险机构的银行存款就已出现首次下降。从今年上半年的情况来看，三家上市保险公司持有的债券比重已占到46%左右。数据显示，保险机构5月份投资于银行存款的金额为4945亿元，投资于国债是3250亿元。前段时间，中人寿等三家上市公司公布的2004年年报显示，因受累基金表现不佳而浮亏严重。而投资失利，也使保险公司更倾向于相对稳健而表现尚佳的债券。
除了国债以外，自去年8月初保监会放开对可转债的投资限制后，保险业对转债市场的热情也逐渐升温。从目前年报披露的情况来看，保险公司在转债二级市场表现活跃，未来有望成为转债市场的主要力量。而即将可以投资的短期融资券和资产证券化等金融产品也为保险资金提供了更多的选择。
一位业内人士认为，从资本市场发达的美国来看，保险资金的投资结构也是以债券为主。在目前国内A股市场行情不理想、协定存款收益率有限的情况下，“把债券作为投资重心应是一个方向。”
在众保险机构声声呼吁中，保险资金运用渠道已经得以空前的拓宽。一方面是保险资金运用渠道的拓宽，一方面却是投资方向的进一步集中。
国泰君安证券(香港)保险分析师戴祖祥在接受本报记者采访时认为，其实两者并不矛盾。保险资金运用渠道的拓宽，只是给了保险公司更多的选择工具，而“风险控制才是前提，如果风险控制得当，拓宽资金运用的渠道才有意义”。
戴祖祥认为，对于保险资金来说，安全性才是首要的。“说明保险公司更注重根据市场情况调整投资结构，要在风险控制和收益率之间寻求平衡。”
有业内人士指出，保险业务结构调整也会影响到资金运用的方式。去年以来，保险公司纷纷向传统保障型寿险产品上回归，这类传统保险型产品的特点就是期限长、更注重本金安全性，这也决定了保险资产配置以长期债券为主。
“保险资金投资需要考虑久期匹配问题。”戴祖祥表示，“而债券在期限上有很多选择，在进行投资组合时相对灵活性较大。”
不过有业内人士认为，目前国内债券多为10年期以下产品，最长也不过20年，还难以满足保险资产久期匹配的要求。而申银万国证券研究所的一份研究报告预测，今年保险公司寿险比重将降至64%，因此保险资金应加大对短中期品种的投资。
数据显示，截至6月末，全国保费收入2709亿元，同比增长14.2%；总资产1.36万亿元，比上年末增长15%，保险资金运用余额为1.24万亿元，比上年末增长19.8%。
搜狗(www.sogou.com)搜索:“保险机构”,共找到
334,065
个相关网页.
（ 责任编辑：骆祖金 ）
收藏本文
