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昨天，两市Ｂ股延续了近日Ｂ股市场连续下跌的行情。上证Ｂ股指数狂跌7．44％，报收于51．44点，下跌了4．13点，刷新了5年来新低记录，并创下2004年6月14日以来的最大单日跌幅。深证Ｂ股指数报收1586．98点，下跌87．54点，跌幅达5．23％。受此影响，昨日上证指数也下跌了1．36％。那么究竟是什么原因导致Ｂ股的沉沦呢？对此，业内人士观点不尽相同。
昨天，两市Ｂ股延续了近日Ｂ股市场连续下跌的行情。上证Ｂ股指数狂跌7．44％，报收于51．44点，下跌了4．13点，刷新了5年来新低记录，并创下2004年6月14日以来的最大单日跌幅。深证Ｂ股指数报收1586．98点，下跌87．54点，跌幅达5．23％。受此影响，昨日上证指数也下跌了1．36％。那么究竟是什么原因导致Ｂ股的沉沦呢？对此，业内人士观点不尽相同。
人民币升值预期对Ｂ股不是利空
不少分析师把近期Ｂ股下跌归罪于人民币升值的预期。但新疆证券的分析师钟精腾认为，尽管人民币升值的预期虽然一直都存在，但目前人民币升值压力及预期均明显降低。且“人民币升值”对Ｂ股而言并非利空。一方面，Ｂ股已被境内投资者“接管”，人民币升值对境内投资者会构成汇兑损失。但同时，人民币升值将会降低以美元标价的人民币资产股票的市盈率。
Ｂ股下跌的另一种猜测则源于“股权分置改革Ｂ股不享受对价”的消息。但钟精腾认为这种解释过于勉强。他说，昨天深Ｂ股的大跌带有较强的“补跌”性质，且目前有关Ｂ股流通是否参与股改仍未有一个明确的说法。
对近日Ｂ股的跌势起到推波助澜作用的还有外资减持的传闻。但西南证券的资深分析师周兴政认为，外资减持的可能性不大，因为据他了解，外资目前依然比较看好内地市场。
绩差股成为Ｂ股大跌的导火索
钟精腾认为，近日Ｂ股大跌与公司业绩有着直接的关系，他认为上周五上柴Ｂ股和广电Ｂ股的中报预警跌停，是诱发Ｂ股集体跳水的导火索。他说：“上周五沪Ｂ股开盘后并未出现大跌，而上柴 Ｂ和上电 Ｂ率先在10点半左右封死跌停，从而引发Ｂ股市场的跟风卖盘，使得随后一批业绩不佳的个股纷纷跳水指数直线下滑。”经统计，钟精腾指出，沪深Ｂ股中，2005年中报预亏的个股数进一步增加：海航Ｂ、开开Ｂ、凌云Ｂ、东信Ｂ等预亏预降的个股多达12只，且其中不少是大盘权重股。
但他认为，业绩因素也仅是沪Ｂ股大跌的外因，而非根本原因。因为不少下跌股票并不是预减或预亏股。
制度怪胎处于边缘化地带
大通证券的分析师张亚梁指出，深圳方面，有近六成的Ｂ股早已跌得面目全非，甚至已被边缘化，只有不到四成的股票在苦苦支撑指数。
周兴政介绍说，Ｂ股市场诞生至今，曾在一定的历史阶段发挥了良性的作用，如曾帮助百余家公司筹集了资金。但是从2000年以后，Ｂ股市场已经失去了融资功能，成为了“历史遗留问题”。而对于如何解决制度下的怪胎，周兴政表示，如果恢复Ｂ股市场的融资功能，由于都是筹集外汇资金，那么跟Ｈ股会有重合，因此他也认为Ａ、Ｂ股合并是比较好的解决方法。（记者 苗燕）
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Ｂ股市场的历史关键字
■1992年2月，Ｂ股市场诞生。
■1996年1月3日，国务院《境内上市外资股的规定》发布施行，Ｂ股市场有了首部全国性法规，并于当年12月设置了涨跌幅限制。
■1998年3月14日中国证监会发布了《境内上市外资股（Ｂ股）公司增资发行Ｂ股暂行办法》。
■2000年9月1日，中国证监会发布《关于境内上市外资股（Ｂ股）公司非上市外资股上市流通问题的通知》。
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（ 责任编辑：吴菲 ）
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