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近期,伴随铜价高位盘桓,期铜市场的多空双方逐步展开试探战,囤重兵却少出手。
昨日,上海期货交易所期铜(下称“沪铜”)主力9月合约成交2.87万手,创6月17日以来的最低成交量,而持仓却增加了3404手,达9.5万手,创出该合约上市以来最大的持仓纪录。
“创新高的持仓和创新低的成交,表明合约多空双方互不妥协的决心和谨慎的操作策略。”实达期货金属分析师王冠苏表示。
其实,近期沪铜市场一直弥漫着谨慎的交易氛围。价格的波动区间很小,成交也相对稀少。7月11日至昨日,沪铜9月合约始终围绕33200元/吨在上下200元的范围内波动,日成交量由8.1万手的水平下降到了不足3万手。
“近期,伦敦金属交易所(LME)期铜价格一直在3300~3400美元之间波动,缺少外盘指引,导致沪铜没有方向感。”王冠苏告诉《第一财经日报》,“在这种情况下,多空双方都不敢轻举妄动。在外盘没有确定后市的方向前,双方选择了按兵不动的策略。”
周一,LME期铜曾一度突破3400美元/吨,但是在尾盘时多头主动平仓打压,期价再度回到了近期的波动区间内。“外盘铜价达到3400美元/吨,应该是多头试探性的结果。多头希望通过推升铜价,测试上方买盘的力量以及空头回补的力量。”鑫国联期货首席分析师薛勤告诉记者,“价格上涨后,空头回补并不积极,却吸引了部分多头的获利平仓盘。”
由于前期LME期铜的挤仓行情,使得部分空头和中国跨市套利资金迁仓至9月。7月以来LME9月份的持仓一直维持在6万手之上,并呈稳中有升的态势,周一持仓规模达6.6万手,而7月11日该数字仅6.2万手。在这种情况下,国内套利资金在沪铜9月合约持仓也保持稳定。另外,由于市场没有明确的方向,此前入市的多空双方也不敢贸然扩大或减少持仓。于是形成了现在多空对峙的胶着状态。
“目前国内现货铜相对宽松的供给环境,是对沪铜空头的最大支撑。”薛勤指出,“外盘的情况对空头却不是很有利。LME铜价在低库存、高升水的情况下,下跌空间有限。国外基金目前的操作策略很可能是希望以时间换空间,多空对峙时间越长,对空方越不利。”
从昨日上海期货交易所盘后公布的持仓情况来看,沪铜9月合约排名前20位的多空席位上,多头持仓37801手,增仓1779手;空头持仓24712手,增仓679手。多头的集中度明显大于空头。
“虽然目前多头仍然把握着行情的主动权,但是,凭借消费淡季这个主要的因素,空头并没有放弃。多空的对峙持续时间应该不会太长。”王冠苏指出,“行情一旦出现变化,将以激烈的方式展开。”
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( 责任编辑:王燕 )