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今日操作 中关村(行情,论坛)证券（看跌）
没有明显趋势 警惕久盘必跌
周四大盘仍旧是没有明显趋势的振荡，上证指数收1020.63点，深成指收2724.26点。沪、深市分别成交51.03亿元、29.39亿元，维持较低的成交量。周四明显特点是跌停个股减少。市场对长江电力(行情,论坛)修改对价方案给予一定的认同，长江电力上扬至前期成交密集区；钢铁股则受国家公布《钢铁产业发展政策》，确定扶强汰弱的政策而整体走强，西宁特钢(行情,论坛)更是封住涨停，市盈率、市净率低的钢铁股还可能有一定的上扬空间。
消息面：
1、平准基金变形入市 百亿资金借道五家创新类券商
每日经济新消息，100亿元专项周转贷款由工行、建行以委托贷款的形式通过中央结算登记公司划拨给东方、广发、华泰、国泰君安和海通五家创新类券商，贷款利息为3.8％，只能用于购买股票。由于周转贷款是国家专款，并在市场低迷、投资者信心尽失的情况下被指定用于投资股市，因此有专家指出，该笔资金实质上就是平准基金的变形。
平准基金变形入市，对稳定人心、稳定市场起到相当作用。
2、长江电力、中化国际(行情,论坛)和华海药业(行情,论坛)今日修改股权分置改革方案。
长江电力、中化国际和华海药业今日修改股权分置改革方案，流通股东获得对价比原来有所提高。其中，长江电力明确了认股权证条款,并提高分红比例，成为目前42家第二批试点公司中继宝钢股份(行情,论坛)之后第二家试水权证的公司。
从股价表现看，市场对三家公司修改对价方案给予认同，股改有顺利推进的可能。
后市展望：
周四大盘仍旧是盲无目的的振荡，成交量放大也不明显。周四大盘保持不跌，主要受长江电力上涨的影响，但长江电力股价已近前期成交密集区，压力显现。技术分析上有一经验，就是久盘必跌，大盘下跌的可能性在增大，大家保持足够的耐心，等待趋势的出现。
个股关注：集免税、大股东更换等概念的河池化工(行情,论坛)(000953)
受国家发改委等部门调高化肥出厂价格以及化肥产销量两旺的影响，河池化工2005年一季度经营情况取得长足进步：报告期内， 实现主营业务收入12254.39万元，主营业务利润1952.39万元，分别比上年同期增加38.90%和14.95%；实现净利润929.93万元，比上年同期增加502.24万元；经营活动产生的现金流量净额4959.73万元，比上年同期增加219.70%。
根据财政部、国家税务总局发布的《关于暂免征收尿素产品增值税的通知》规定，自2005年7月1日起国内生产销售的尿素产品增值税由先征后返50%调整为暂免征收。经测算，由于此项优惠政策的执行，河池化工从2005年7月1日起至12月31日预计暂免缴纳约900万元的尿素产品增值税。
河池化工(000953)5月30日发布公告称, 中国化工农化总公司接收河池市国资委所持有的河化集团的全部资产，使公司第一大股东河化集团成为中国化工农化总公司的下属企业。中国化工农化总公司是隶属于中国化工集团公司的全资子公司，主营业务是农药、化肥的生产经营、投资、控股和管理，而中国化工集团公司是隶属于国务院国资委，经国务院批准设立的国有特大型企业集团。河化集团成为中国化工农化总公司的下属企业后，将纳入其整体发展规划统一部署对业务的整合和调整，促进产业发展。
河池化工明显受到政策的扶持，集免税、大股东更换等概念于一身，目前股价远远落后于基本面，关注。
中关村证券
2005.7.21
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