中国人民银行日前宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。由于自98年以来，我国非正式地采取以8.28：1的汇率将人民币与美元“盯住”的汇率政策，人民币的汇率基本上随美元对其他国货币变动而同方向变动。在经过长期的探讨之后，现在央行决定调整汇率制度，人民币开始升值，很大程度上意味着人民币一轮升值周期拉开了序幕，这将对我国股票市场产生深渊和重大的影响。

　　人民币升值对市场的影响从长期来看无疑是重大利好，以本币计价的上市公司资产价值在提高，对场外资金尤其是国际资本吸引力显著提升，有利于吸引增量资金进场，将推动市场重心上移。不过就短期而言，人民币升值对市场的影响将主要通过对各板块和个股的影响来具体反映，并且在第一次升值后，对市场的短期冲击比较大，市场短期内将作出较为剧烈的反应，股指短期内有望出现剧烈波动。具体到对相关板块的影响要从两个方面分析，人民币升值使进口型上市公司受益明显，而进口型上市公司则要蒙受损失，相关股票也会涨跌互现。

　　受益行业板块：按照我国现行的财务会计制度的规定，汇率变动产生的外币折算差额，在固定资产达到预定可使用状态后形成的，直接计入当期损益。因此若出现汇兑收益，由于在会计处理上导致财务费用减少，直接影响就是使利润增加。这在一些行业如钢铁、石化、电力、航空中特别明显。另外，大量原材料依赖进口的上市公司将从中受益，如造纸企业中很多公司的纸浆需要依赖进口，人民币升值后企业生产成本将显著降低，公司利润将相应提高。而地产类公司由于拥有大量人民币计价的地产资源，因此也将从人民币升值中显著受益，地产股有望借此而走强。此外，香港市场上市的国企股也将受到增量资金的追捧，进而对内地市场中的H股板块形成积极的推动作用，将刺激相关个股上涨。

　　受损行业板块：人民币升值将对出口型上市公司产生较为显著的负面影响，本币升值使得出口产品在国际上的价格优势降低，对产品销量将产生直接的影响，典型行业如纺织服装、港口、有色金属等行业出口型上市公司利润水平将受到不利影响，对相关股价产生压制作用。

　　总之，人民币升值可以说是我国经济持续高速发展的必然，未来人民币有望进入升值周期，对股票市场的影响将是深远的。短期内对相关股票价格产生强烈的刺激作用，将造成股票价格剧烈波动，其中蕴涵着机会也孕育着风险，投资者应作好策略。

(责任编辑：陈晓芬)