国务院发展研究中心金融研究所2005年7月23-24日在北京新大都饭店举办“当前资本市场投资与发展态势专题研讨会”。

　　产融光华和搜狐财经频道作为此次论坛的承办方，对此次研讨会进行了全程直播报道，中国证券业协会副会长聂庆平出席了此次论坛并发表了精彩演讲，他说，证券公司有必要建立风险防范机制。

　　为了加强对证券公司的管理，开始了对证券公司进行分类评审。

　　为了建立证券公司以风险控制为核心的内部和内控制度。第一：一律要建立证券公司经营基本规范制度，把它落实到证券公司创新品种来讲，就是如果建立一个证券公司的内控制度方案。这是针对当前我国证券公司普遍存在的外部环境和路径机制存在缺陷而言的。

　　现在看来问题出在没有封闭的业务处理，从交易到清算到结算的过程当中没有集中的交易平台。为什么外国的银行不发生这样事情。举个例子台湾的总经理没有任何权限，连窗帘的布置都是由总公司来决定的。再来看中国的银行，有哪个是统一的，都是五花八门没有统一的标志。这个东西在中国就做不到。比如涉及交易体系，就要统一到一个体系中，整个交易平台是不起任何作用的，中国采用了最快的证券交易方式，叫点对点的交易方式。不仅证券营业部，就是投资者也能够借用证券公司的跑道，在任何地方只要打进他的报关的文件就可以成交。

　　针对这些状况证券公司就从现在着手，在你可作的范围内去做。证券公司就要先作平台。做平台有几个要求，作为证券公司一定要形成集中的交流平台努力去做，不仅做你的经济业务还包括其他的业务。能够统一。即使到现在为止12家供应商，有11家没有做到，只有一家做到。如果一开始就建立一个统一的交易平台，就不会有这么多的漏洞和风险。所以作为试点公司首先要建立一个交易平台。

　　再次要求组织客户基金有封闭运行系统。客户资金运转在可监控和制约情况下。不是说经营部经理说怎么花就怎么花。证券系统要在全国有统一集中的对银行同层结算异地结算的管理。最后到中央银行一个会计师能够控制全国的最后的平衡，平衡不了银行就不能下班。而证券公司没有。所以现在讲要求必须要有这样一个能够进行当日评估、当日平衡的系统。你不当日结算就不能发现风险。

　　第四，要求必须要实行政权公司帐户和银行帐户直接联系。这样更有利与直接对帐。

　　第五，要求你清算系统和其他系统直接对接。

　　所以系统的讲就这么几个原则，希望在整个证券公司规范的运行机制风险控制方面能够深化和细化。

　　第二，必须要有风险型的内控和管理模式。集中对回顾中国证券公司的核心的资金的使用存在风险。这一部分具体细化为三块，业务的内容风险解释和风险监控风险解释自营业务的风险监控，再一个是客户委托管理风险解释和风险控制。第三个是三方监控业务风险解释风险监控。第四个国债回笼方面，资金融入溶出所产生的风险解释和风险监管。所以创新评审的要求，必须进行清理和建立规范的业务流程，重点不是看它的业务做得怎么样，而是一定要看资金融入，重点在于它的资金使用，资金使用的风险到底有多大，这是作为评审当中的核心要求。

　　所以创新试点争取把这块业务划界出来，作了相应的财务准备，而且进行规范。比如刚才说的很多的措施，比如把委托代理理财的清理掉，一部分转移，亏损的部分进行报备这是划界风险的方法。高风险的公司都是出在以上部分，委托理财损失十个亿甚至一百个亿。

　　三、建立以风险控制为中心的证券公司内部运行机制以及它的内控机制。还有一个重要方式就是必须加大证券公司的组织机构的管理。也就是说它公司架构的改革。我们现在实行叫做营业部、分公司、总公司三级管理模式，不是扁平式管理。现在的经营机构从上世纪90年代金融发展萎靡以后，基本在上世纪90年代完成了矩阵式管理的架构。矩阵式管理的架构就是以功能业务性为重点，以地域为行的模式。可以看出很重要的一条就是对于产品的决策和产品的风险。这种业务该不该做的风险是纵向决定的不是横向决定。也就是说不是由分公司总经理决定，也不是由营业部总经理决定，而是由总公司业务主管决定，所以这是扁平化模式。我国是一个金字塔式的管理模式是不适应金融要求的。在金字塔下面即使有再好独立董事，有再好的风险控制制度也不可能起到很好效果。这是管理理念。

　　证券公司要建立以风险防范和风险监控制为中心的制度创新评审是一个契机。利用这个契机，初步细化证券公司内部管理模式。所以大的方面刚才说的，第一个，要有保证金的制度；第二是要有投资性的业务，包括自营、委托理财、有一整套的风险解释和风险内控风险的处理。当然第三个方面是财务方面的要求。对于创新要求它的净资本达到12亿。或者是完成保证金的监控达到8亿也符合净资本的要求。第三是以净资本为核心。财务评价机制，还有净资本的内控机制。要有严格的财务和银行的核对体系，这都是建立现代的证券公司，建立现代金融企业所必须做的事情。这就是现在金融管理方面，证券公司金融管理方面存在的差距。正因为有了这个差距，导致这些证券公司的竞争力不如外资企业，也出现了风险出现了损失。甚至出现了如今的被动局面。同时具体化证券公司治理或者内控具体标准要求，这个是证券公司扩大到一个金融机构长治久安的防范风险，最后能够不断发展壮大的一个基础性工作、制度性工作。是现阶段不得不作的工作。

　　谢谢大家。

　　主持人：聂庆平博士的确是专家型的干部。他对证券公司风险管理有非常系统的研究，也有非常系统的思想。我想下一步中国证券公司转型是非常重要的。因为像5.19行情那样证券公司能够大碗喝酒大块吃肉的时代，要想在未来环境里面，继续发展的话的确转型非常重要。好今天上午第一段的内容告一段落下面休息10分钟。

声明：搜狐财经独家稿件，如须转载，请注明出处。如须更多资料，请与我们联系，发邮件至e-finance@sohu-inc.com,或致电010－62726113。

(责任编辑：陈晓芬)