国务院发展研究中心金融研究所2005年7月23-24日在北京举办“当前资本市场投资与发展态势专题研讨会”。产融光华和搜狐财经频道作为此次论坛的承办方，对此次研讨会进行了全程直播报道，申万巴黎基金投资总监张惟闵称股权分置改革如果有一个比较好的对价将加快投资者信心恢复的更快。

　　张惟闵称最近这段时间，所有的研究所，都谈到了下半年市场的行情，我简单的摘要一下，偏空的面稍微多一点，我们的观点有些不一样，我们发现下半年就会发生实体经济跟虚体经济会背离。就股市参与者来看，股市表现跟宏观经济表现完全一致，我认为从长期来看，因应该是一致的，在任何周期的一部分，一个季度里面，这个方向有可能是不同的。今年下半年有这样的机会。

　　我们认为今年下半年温和上涨跟下跌这样来比较，我们认为应该是有60％的概率，市场可能温和的上扬。上扬的动力主要是它的流动性，从股值角度来讲，中国A股市场股值缺的最重要的就是信心，信心如何恢复是要解决的重要问题。

　　公司的大股东高观确实按照公司治理法则，为流通股股东全体股东谋求利益，会计更透明，让知道会计制度上，像科隆的案子不发生，这个信心就会恢复过来。我是偏向乐观，我认为大概有60％的概率股市可能会上扬。最重要是一些资金推动还有股值还有一些比较好的对价。

　　前天人民币上升升值了，大家就说股市的牛市来了，但股票上涨可能是增强信心的一个手段。股权分置改革有一个比较好的对价我想可能投资者信心恢复的更快。 （樊震根据张惟闵演讲资料整理，未经本人审阅）

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(责任编辑：陈晓芬)