国际在线报道：国美与苏宁这两条中国家电零售行业的巨鳄，将一种新型的家电零售理念带给了国人，与此同时，两家连锁卖场也成就了黄光裕和张近东这两位资本市场新贵。尽管二人的成长背景不尽相同，两家公司的成长轨迹也各有差异，但无法否认的是，在他们财富神话的背后，无数的投资者通过“股市”这个特殊的渠道，为两位富豪的崛起贡献了不可小视的力量。

香港也好，内地也好，投资者付出都是希望得到回报。在家电零售行业竞争日益激烈、利润日趋微薄的情形下，国美与苏宁还能否一如既往地续写往日神话？投资者又该如何理性认识国美的萎靡不振与苏宁的居高临下？

　　国美股票香港折戟

　　据说苏宁电器(资讯 行情 论坛)老总张近东最近很开心，在第二批股权分置改革中，苏宁电器仅用给流通股东每10股送2.5股的微弱代价，便解决了手中价值35亿元的自然人股流通问题，而股价不仅未跌反而连连上涨，大有创上市以来历史新高之意。看到老对手张近东过上了幸福生活，将国美电器(资讯 行情 论坛)拉到香港借壳上市的黄光裕也有心捻花一笑，无奈旗下的国美控股(0493，HK)实在不给自己争气，在香港恒生指数(资讯 行情 论坛)大涨1500点的同期，股价反而从2005年3月的高点9.10港元下跌至周一的5.30元。面对这种情形，黄光裕不得不将早已准备好的套现方案重新放回兜里。

　　毛利率出现下滑

　　其实，国美控股股价跌幅最大的几天就是在不久之前，造成暴跌的原因源自7月5日国美控股的一则公告。该公告称，“今年1-5月份，营业收入同比增长30%。不过，快速扩张导致每平方米营业收入、毛利率都有所下降。”随后，公司又公告确认“主席黄光裕正计划出售其在核心子公司国美电器35%的股份。”两则消息一出，国美控股股价当天便重挫8%。

　　有心人计算了一下，从6月23日国美控股开始加速下跌算起，其股价在一个月内总体跌幅超过30%，而黄光裕的个人资产也随之缩水了20多亿港元。

(责任编辑：魏喆)