“华夏证券重组方案获批，这可以理解成决策层正在加快券商的综合治理。”前天，一位业内人士告诉《第一财经日报》。

　　事实上，一位高层领导在7月中下旬的一次资本市场改革发展座谈会上讲到了要加快券商的综合治理。他指出：“国九条”出台后，券商又暴露出不少问题。现有的132家券商，上半年证监会进行了清理，券商分为5类，48家可以，84家不行，其中34家要重组兼并。具体来说，好的48家中，12家有创新资格，要做大做强；12~14家要重组，如申银万国、银河证券等，也要做大做强；这些券商搞好了再去兼并一批，另外再关闭一批，现在要加快推进这项工作。券商关闭、清算由证监会和地方负责，券商重组发展由央行与地方负责，明年底以前要关闭30家券商。

　　不过，在这次座谈会上，上述领导首先谈到的是要全面推进股权分置改革，而加快券商综合治理、证券市场要有新的发展等任务被排到了股改之后。

　　尽管有关领导肯定了上海、深圳、重庆、广东、江苏等地的股权分置改革进展情况，但有参会的地方领导仍表示需继续增强改革动力。“目前尚存在对改革认识不到位，协作配合不够，宣传力度不大，部分企业参与改革动力不足的问题。”广东省的一位领导在传达这次座谈会精神时表示。

　　“券商整治和股改全面推进相辅相成。”深圳一家券商人士分析说，在国资委表态、央企支持股改后，取得地方支持就是紧接的一步，“这中间也可能存在博弈，风险券商处置会不会是监管层的一张牌呢？券商对所在地的影响，可能是一个综合效益。监管层强调券商整治，并给予一系列政策及资金的支持，提高地方积极地全面推开股权分置改革热情。”

　　“券商治理有促进地方全面配合股改的意思。”一家大型券商研究所所长说。他认为，国企高管激励这方面的政策明确，可以给地方政府更大的推动力。

　　在参加座谈会的上海、深圳、重庆、广东、江苏五地中，深圳是比较特殊的。在深圳国资委24家直管企业中，有农产品、深振业、深长城、深天健等上市公司，而入选第二批试点的只有农产品一家，且推出了一份特殊的方案：没有送股、缩股，派现及权证等“对价”，深圳市国资委承诺在方案实施之日起的第12个月的最后5个交易日内，所有流通股股东有权以4.25元/股将所持有股票出售给深圳市国资委。同时方案考虑到了高管激励：其他法人股股东将拥有股份的50%部分，按不低于3.4元/股且不高于3.66元/股的价格出售给公司管理层，从而实施管理层股权激励计划。

　　深圳国资委相关人士认为：“股改有两个原则，一是国有资产要保值增值，二是按照监管层的要求，要考虑市场和公司的长远发展，农产品符合这两大原则。”而上述研究所所长则认为：“这是一个怪招，地方在寻求利益最大化，其实是在博股市肯定涨，到时就不花钱而全流通了。”

(责任编辑：陈晓芬)