苏格兰皇家银行购买中国银行股权机遇与风险并存——

　　英国的苏格兰皇家银行上周四宣布，跟美林公司和香港大亨李嘉诚共同投资31亿美元，购买中国银行10％的股份。这是外国大银行投资中国国有银行的又一宗大笔交易。对此，市场分析人士指出，随着市场开放程度的加大，外国银行进军中国市场将成越来越普遍的趋势，但其中的风险也必须充分估计到。

　　皇家银行将成中国银行董事

　　苏格兰皇家银行是英国第二大银行。在购买中国银行股份的31亿美元中，苏格兰皇家银行出资16亿美元，其余的15亿美元由投资伙伴美林公司和香港大亨李嘉诚的李嘉诚基金支付。

　　作为这两个投资伙伴的代表，苏格兰皇家银行不仅占有中国银行10％的股份，而且还在中国银行的董事会里占据一个席位。

　　这一消息的传来，印证了市场上几周以来的传闻。中国银行是中国第二大银行，在全国各地有1．1万多个分行和支行，占中国信贷总额的12％，占居民储蓄市场的份额为14％。中国政府为了支持中国银行的改革，2003年底曾注资225亿美元，帮助中国银行注销坏账，并准备在2006年第一季度上市。

　　外资希望进入中国银行业市场

　　美国斯特拉斯汉姆全球咨询公司的研究部主任卡梅伦·费根认为，苏格兰银行此举无疑是希望在进入潜力巨大的中国银行业市场中占得先机。

　　他说：“他们希望进军中国，打入中国市场，这当然是一个很好的途径。他们通过跟中国政府合作，争取在中国市场中站稳脚跟。”

　　中国加入世贸组织时曾做出承诺，将在2006年底全面开放银行业。外国银行由于看好中国巨大的潜在市场，看好中国1．65万亿美元的居民存款，最近两年纷纷设法进入中国市场。

　　与此同时，中国政府为了提高国有银行的管理水平和效率，也逐渐开始向外资出售国有银行的股份。根据中国法律的规定，外资在中国国有银行中持股的总比例不得超过25％，其中单一外资持股方的最高持股比例为20％。

　　外资银行两种策略

　　自去年年初以来，欧洲和美国的大银行陆续投资中国国有银行，投资总额高达60亿美元，其中投资规模最大的，包括美国银行斥资25亿美元购买中国建设银行9％的股份以及去年英国汇丰银行购买交通银行19．9％的股份等。费根表示，中国是世界经济增长潜力最大的市场，所有的外资银行都希望抓住中国市场提供的机会。

　　他说：“我们能看出两种策略：一种就是通过投资，跟中国大型国有银行合作；另外一种策略是，有些银行在等待2006年中国银行业全部对外开放后，再进入中国，建立自己的分行。”

　　关系投资

　　费根说，到目前为止，还看不出哪种策略更有利，恐怕两条路走得都不会那么平坦。他举例说，苏格兰皇家银行购买中国银行10％的股权，很难对中国银行的管理和改革产生任何实质性影响。此外，这些投资中国的外资银行，还面临着显著的风险，因为中国国有银行长期以来一直是中国政府的贷款职能机构，按照政策发放贷款。如今虽然要进行改革，让它们变成以盈利为导向的金融机构，但是这种改革并不是一朝一夕就能够完成的。

　　他认为，对于苏格兰皇家银行这些外国银行来说，中国的合作伙伴由于政府色彩较浓，因此带有很大风险。他认为外国银行将很难得到正常的投资回报。同时认为，这类投资并不是基于利润回报的战略投资，在更大的程度上是关系投资，是跟中国政府建立关系，以便未来的长期发展。

　　外资欲控股广发银行？

　　上周早些时候，在媒体中广为流传的一则报道说，中国政府正在考虑向国内外投资者拍卖广东发展银行的51％的股份，这将是中国政府对国有银行私有化进行的第一次尝试。但目前这个消息尚未得到有关方面的权威确认。

　　上周四中国的英文报纸《中国日报》的报道说，德意志银行和新加坡的DBS集团都计划投资购买广东发展银行的股份，但报道同时引述知情者的话说，广发银行不会让外资控股。（特约记者路虎）

(责任编辑：田瑛)