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周二市场弱势振荡整理。两市股指开盘后即振荡走低，上证指数最低下探到1139.24点，随后在部分G股大幅反弹的带动下，股指从低位逐步回升。最终上证指数以1149.36点收盘，全日下跌了8.64点，而深圳成指则下跌了38.04点。
周二宝钢权证继续表现活跃，小幅高开后再度振荡攀升，最高上涨到1.830元，但由于短期涨幅过高，盘中卖盘不断涌出，使得周二宝钢权证未能再度封上涨停，并且在下午呈现出逐步回落的态势。终盘收报1.586元，全日上涨25.57％。合计成交了21.11亿元，较前日大幅放大，换手率则高达331％。成交的加剧放大显示投机者对其表现也出现了很大的分歧。
以目前宝钢权证1.586元的价格计算，权证到期后，只有宝钢股份的价格超过6.09元，持有人才能有正收益，相对宝钢股份目前的股价需要上涨33.17％。理性判断，宝钢权证目前的价格已远超出其合理的价值。并且需要注意的是，宝钢权证是宝钢集团发行的备兑权证，如果集团对宝钢股份的发展潜力非常看好，认为4.5元的股价被低估的话，在宝钢权证到期时，主观意愿上，其并不希望投资者行权。另外，周二的《上海证券报》报道，为抑制权证的过度投机，国泰君安已向上交所申请发行宝钢备兑权证。该权证的主要条款与上市的宝钢JTB1权证完全一致，但发行价格只有0.95元左右,远低于宝钢JTB1目前的价格。同时,国泰君安还递交了上证50ETF权证的发行申请，如果上述申请获得批准的话，宝钢JTB1将不可避免面临压力，炒作的热度也会有所降低。
因此，尽管逢新必炒是中国证券市场的惯例，并且从市场的人气以及走势来看，短期宝钢权证仍然有进一步活跃的可能，但其投机的气氛已经相当浓厚，已经不适合稳健型投资者参与。建议投资者暂时对其走势保持观望，不宜过分追进。
周二部分ST个股也表现突出ST云大、ST国瓷等多家个股以涨停板报收，显示短期市场的投机气氛仍然浓厚。并且周三颁布的《股改指导意见》也明确指出将鼓励绩差公司的股改和公司的重组结合起来，从而为绩差类个股带来炒作机会。但我们判断，由于目前绩差公司的基本面普遍不理想，大部分公司实施重组和股改的难度都不?Ｒ虼耍杂诖蟛糠治薹ń兄刈楹凸筛牡募ú罟荆锌赡苤鸩奖皇谐∷咴祷＝ㄒ橥蹲收叨哉庑㏒T个股的表现也有必要保持适度的谨慎。
资金面上，如果扣除宝钢权证的巨额成交，市场的成交金额较周一仍然出现了明显的萎缩，尤其是蓝筹类个股的成交普遍出现回落，显示主流机构对短期市场仍然保持观望态势。
消息面上，五部委在周三联合发布了《关于上市公司股权分置改革的指导意见》,标志着股权分置改革进入到全面推进阶段，显示目前已经具备了转入积极稳妥推进股权分置改革的基础和条件。我们预期，随着股改工作的全面展开，围绕股改概念所展开的一系列“寻宝游戏”，还将进一步得到升华。股改题材也将成为下阶段市场主要的焦点所在。
整体来看，周三发布的《股改指导意见》为市场带来了新的做多动力，对于重新唤起投资者的参与热情和吸引更多的增量资金进入股市，都会起到积极的作用。并且短期来看，市场也存在一定的技术性反弹要求。建议投资者不妨谨慎持股。
作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
(责任编辑：吴飞)
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